Market Wrap: Wall Street Menanti CPI AS, Adobe Turun, Oracle Naik

Menjelang rilis data terpenting pekan ini, yaitu laporan CPI AS untuk Agustus yang dijadwalkan pukul 13:30 GMT, futures Wall Street mencoba memulihkan pelemahan secara perlahan. US500 naik 0,2%, sementara US100 menguat tipis 0,1%. EURUSD bergerak datar di sekitar 1,16, sementara pasar memperkirakan CPI bulanan naik 0,4%, dibandingkan 0,1% pada Juli, dengan inflasi tahunan diperkirakan tetap di 3,4%.

Pada pukul 07:00 GMT, pasar akan menerima sejumlah data ekonomi Inggris, termasuk PDB dan produksi industri. Setelah rilis CPI AS, perhatian akan beralih ke data awal sentimen konsumen dan ekspektasi inflasi University of Michigan pada pukul 16:00 CET.

Futures minyak Brent (OIL) hari ini turun dari sekitar US$110 menjadi US$105 per barel. Harga bahan bakar di AS telah menembus US$6 per galon untuk pertama kalinya dalam sejarah, naik 60% sejak perang dimulai. Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ia akan berupaya mengakhiri perang setelah pemilu dan memperkirakan intensitas serangan akan menurun menjelang pemungutan suara.

Saham Adobe turun lebih dari 2% setelah laporan earnings, karena pertumbuhan revenue AI yang kuat tertutupi oleh outlook revenue yang mengecewakan.

• Adobe menutup Q3 dengan hasil di atas ekspektasi, membukukan adjusted EPS sebesar US$6,13 dibandingkan konsensus US$6,08 dan revenue US$6,76 miliar dibandingkan ekspektasi US$6,70 miliar. Remaining performance obligations (RPO) tercatat US$22,16 miliar, di bawah proyeksi US$22,72 miliar, menjadi salah satu titik lemah dalam laporan tersebut. Pada saat yang sama, ARR dari solusi "AI-first" telah melampaui US$650 juta dan tumbuh lebih dari 150% YoY, menunjukkan monetisasi produk AI baru Adobe yang semakin kuat. Perusahaan memperkirakan adjusted EPS Q4 sebesar US$6,30–US$6,35 dan revenue US$6,80–US$6,85 miliar. Adobe juga menaikkan panduan EPS setahun penuh menjadi US$24,45–US$24,50 dari sebelumnya US$24,35–US$24,45 dan kini memperkirakan revenue US$26,58–US$26,63 miliar. Secara fundamental, laporan ini tetap kuat, tetapi dari sisi valuasi, pertanyaan utamanya adalah seberapa cepat pertumbuhan pesat bisnis AI dapat mendorong akselerasi ARR yang lebih luas dan memperkuat pertumbuhan revenue secara keseluruhan.

Saham Oracle naik 4% setelah laporan earnings, dengan perusahaan melampaui ekspektasi pada Q1 fiskal 2027, membukukan adjusted EPS sebesar US$1,92 dibandingkan ekspektasi US$1,75 dan revenue US$19,35 miliar dibandingkan konsensus US$19,13 miliar.

• Adjusted operating income mencapai US$8,15 miliar dibandingkan ekspektasi US$7,81 miliar, sementara operating margin mencapai 42%, lebih tinggi dari proyeksi 40,8%. Mesin pertumbuhan utama tetap berasal dari infrastruktur cloud IaaS, dengan revenue naik menjadi US$7,39 miliar, melampaui ekspektasi US$7,19 miliar, sementara beberapa bagian dari bisnis software tradisional sedikit berada di bawah konsensus. Oracle juga mengatakan telah membukukan kontrak AI cloud baru senilai lebih dari US$30 miliar selama kuartal tersebut, sementara RPO meningkat menjadi sekitar US$664 miliar. Perusahaan kini memperkirakan revenue tahun fiskal 2027 setidaknya US$90 miliar. Namun, ekspansi infrastruktur yang agresif membutuhkan belanja modal sangat besar, dengan CapEx mencapai sekitar US$28,5 miliar pada Q1 dibandingkan ekspektasi US$19,8 miliar. Hasil tersebut memperkuat posisi Oracle sebagai salah satu penerima manfaat utama dari ledakan infrastruktur AI, tetapi pasar kini akan menilai apakah besarnya kontrak baru cukup untuk membenarkan lonjakan tajam CapEx dan kebutuhan pendanaan yang menyertainya.

Menurut data Descartes, impor kontainer AS mencapai 2,6 juta TEU pada Agustus, menjadi level bulanan tertinggi ketiga sepanjang sejarah, naik 3% YoY dan 22% dibandingkan Agustus 2019. Data tersebut menunjukkan permintaan konsumen masih relatif tangguh meski menghadapi tarif dan inflasi. Pada saat yang sama, biaya pengiriman tetap tinggi, dengan tarif freight rute Shanghai–New York lebih dari dua kali lipat dibandingkan setahun lalu. Gangguan yang masih berlangsung di Laut Merah dan sekitar Selat Hormuz terus memberikan tekanan naik terhadap biaya pengiriman.

Laporan yang belum terkonfirmasi mengenai kerusakan baru pada East-West Pipeline Arab Saudi, jalur ekspor utama menuju Laut Merah yang melewati Selat Hormuz, dapat menopang harga minyak karena pasar tetap sangat sensitif terhadap risiko gangguan pasokan lebih lanjut. Hingga laporan tersebut dikonfirmasi oleh Saudi Aramco, Kementerian Energi Arab Saudi, atau kantor berita kredibel, setiap reaksi harga sebaiknya dipandang terutama sebagai spekulasi, bukan perubahan fundamental pada valuasi pasar minyak. Namun, konfirmasi adanya kerusakan nyata akan menjadi perkembangan yang lebih signifikan karena East-West Pipeline saat ini berfungsi sebagai salah satu jalur ekspor alternatif penting di tengah gangguan yang masih memengaruhi pengiriman melalui Selat Hormuz.