Minyak Brent Anjlok, Harga Bisa Turun 10%?

Harga minyak mentah Brent (OIL) turun tajam seiring munculnya tanda-tanda bahwa risiko eskalasi lebih lanjut dalam konflik AS–Iran mulai mereda. Kontrak futures Brent melemah mendekati US$90 per barel, sementara WTI turun ke sekitar US$84,5 per barel, mencapai level terendah sejak akhir Agustus. Pasar terutama sedang mengurangi premi risiko geopolitik yang terbentuk dalam beberapa pekan terakhir dan terus memperhitungkan kemungkinan meredanya ketegangan antara AS dan Iran secara bertahap.

• Donald Trump menyatakan bahwa tindakan militer lanjutan terhadap Iran tampaknya tidak diperlukan untuk saat ini. Sementara itu, sumber Al Arabiya kemarin melaporkan kemungkinan adanya kemajuan dalam negosiasi dengan Iran, yang disebut telah menyetujui batas pengayaan uranium sebesar 3,67%.
• Membaiknya arus pengiriman minyak melalui kawasan tersebut turut memberikan tekanan turun pada harga. Namun, prospeknya masih tidak pasti karena negosiasi regional tetap rapuh dan risiko terhadap infrastruktur energi belum sepenuhnya hilang. Teheran kemarin menyatakan bahwa persoalan pemindahan uranium yang telah diperkaya ke luar Iran bahkan tidak dapat dipertimbangkan untuk dibahas.
• Pada saat yang sama, pembicaraan trilateral pertama sejak Februari 2026 antara Ukraina, Rusia, dan mediator AS sedang berlangsung di Abu Dhabi. Setiap sinyal positif dari perundingan tersebut, meskipun saat ini masih tampak kecil kemungkinannya, dapat menambah tekanan penurunan harga minyak.

Analisis Teknikal Minyak Brent (OIL) – Timeframe D1 dan H1

Harga minyak baru-baru ini menutup sesi perdagangan di bawah Exponential Moving Average (EMA) 200 hari, yang ditunjukkan oleh garis merah pada grafik, untuk pertama kalinya sejak awal Agustus 2026.

Level support utama kini berada di sekitar US$85 per barel, tempat terlihatnya reaksi harga pada pergantian Agustus dan September, serta area US$78–80 per barel, yang bertepatan dengan titik terendah lokal pada Agustus. Oleh karena itu, momentum bearish yang lebih kuat dapat membuka peluang penurunan tambahan sekitar 10% dari level harga saat ini.

Sementara itu, level resistance penting berada di sekitar US$94,5 per barel, tempat harga menunjukkan reaksi pada awal pekan lalu, serta area psikologis US$100 per barel, yang menjadi titik terhentinya reli terbaru pada Jumat lalu.

Sumber: xStation5

Sumber: xStation5

Pola Musiman Harga Minyak Brent

Pergerakan harga minyak Brent sepanjang 2026 menunjukkan penguatan yang sangat luar biasa dibandingkan pola musiman historisnya, dengan kenaikan sejak awal tahun (year-to-date atau YTD) masih mendekati 48%, meskipun baru-baru ini mengalami koreksi.

Kinerja tersebut membuat pergerakan Brent tahun ini jauh melampaui rata-rata jangka panjang, yang pada periode kalender yang sama biasanya sedikit negatif, bahkan lebih tinggi dibandingkan jalur penguatan historis terkuat yang saat ini ditunjukkan di sekitar 9%.

Hal ini menunjukkan bahwa 2026 bukan merupakan tahun yang normal dari perspektif musiman harga minyak. Faktor geopolitik dan premi risiko pasokan telah mendominasi pola siklus yang biasanya memengaruhi pasar.

Pada saat yang sama, penurunan tajam dari puncak harga terbaru memperlihatkan betapa cepatnya premi risiko tersebut dapat menghilang ketika pasar mulai memperhitungkan kemungkinan deeskalasi konflik.

Dengan demikian, pola musiman hanya memberikan perlindungan terbatas terhadap potensi penurunan lebih lanjut apabila risiko politik terus mereda dan arus pasokan fisik kembali normal.

Ke depan, pertanyaan utamanya adalah apakah harga Brent akan kembali mendekati kisaran historisnya atau justru guncangan pasokan baru akan membuat 2026 tetap menjadi tahun dengan pergerakan harga yang sangat ekstrem.

Sumber: XTB Research

Harga Bensin AS dan Minyak Mentah

Grafik menunjukkan bahwa selisih antara harga bensin ritel di Amerika Serikat dan nilai ekuivalen minyak mentah telah melebar ke tingkat yang luar biasa tinggi.

Harga bensin berada di sekitar US$4,47 per galon, dibandingkan komponen ekuivalen minyak WTI yang hanya sekitar US$2,34 per galon.

Selisih sekitar US$2,13 per galon tersebut jauh lebih tinggi dibandingkan tingkat yang terlihat selama sebagian besar periode sejak tahun 2000. Kondisi ini menunjukkan semakin besarnya pengaruh pajak, biaya pengolahan di kilang, distribusi, serta margin penjualan ritel terhadap harga akhir yang dibayarkan konsumen.

Dengan kata lain, penurunan harga minyak mentah tidak otomatis menghasilkan penurunan harga bensin dalam besaran yang sama, terutama ketika masih terdapat hambatan pada proses pengolahan dan distribusi atau gangguan pasokan regional.

Perbedaan pergerakan harga terbaru juga menunjukkan bahwa konsumen AS mungkin masih harus menghadapi biaya bahan bakar yang tinggi meskipun pasar minyak mentah sedang melemah.

Bagi pasar makroekonomi, kondisi ini penting karena harga bensin secara langsung memengaruhi ekspektasi inflasi dan sentimen rumah tangga.

Indikator utama yang perlu diperhatikan saat ini adalah apakah selisih harga tersebut mulai menyempit. Jika terjadi, dampak disinflasi dari penurunan harga minyak mentah dapat menjadi jauh lebih terlihat dalam inflasi utama atau headline Consumer Price Index (CPI) AS.

Sumber: XTB Research