US Open: Dow Naik, Saham AI Tertekan

Indeks saham Amerika Serikat membuka perdagangan Jumat dengan pergerakan beragam, mencerminkan tren yang mendominasi pasar sepanjang pekan ini, yaitu rotasi modal dari saham teknologi dan perusahaan kecerdasan buatan (AI) menuju sektor defensif dan siklikal. Indeks Nasdaq Composite melemah sekitar 0,2–0,6%, S&P 500 bergerak di sekitar level penutupan sebelumnya, sementara Dow Jones menguat sekitar 130–280 poin atau 0,25–0,5%, didorong oleh kenaikan saham perbankan dan saham bernilai (value stocks). Pergeseran ini terlihat jelas dari kinerja sektoral, dengan sektor keuangan memimpin kenaikan sebesar 1,47%, disusul energi yang menguat 1,36%, serta sektor kebutuhan pokok konsumen (consumer staples) dan material yang turut mencatat penguatan. Sebaliknya, teknologi menjadi satu-satunya sektor yang mengalami pelemahan signifikan, turun 0,89%. Saham semikonduktor menjadi pemberat utama pasar, dengan ETF VanEck Semiconductor (SMH) turun lebih dari 1% dan mencatat pelemahan sekitar 9% sepanjang pekan. Tekanan tersebut dipicu oleh kekhawatiran terhadap meningkatnya persaingan dari China di industri chip memori serta model pendanaan berbasis utang untuk pembangunan infrastruktur AI.

Meningkatnya keraguan terhadap keberlanjutan reli saham berbasis AI (AI-driven rally) menjadi faktor utama yang memengaruhi sentimen pasar. Investor semakin mengkhawatirkan kondisi perusahaan neocloud, terutama CoreWeave, yang menjadi salah satu contoh paling menonjol. Harga saham CoreWeave telah turun ke level terendah tahun ini, atau sekitar 54% di bawah puncaknya, sementara biaya lindung nilai terhadap risiko gagal bayar utangnya telah memasuki kategori distressed atau tekanan keuangan tinggi. Kekhawatiran tersebut juga tercermin dalam penilaian valuasi OpenAI. Di sisi makroekonomi, data inflasi AS yang tinggi turut membayangi pasar sepanjang pekan. Inflasi harga produsen (PPI) mencatat lonjakan terbesar sejak 2022, sementara inflasi konsumen (CPI) masih jauh di atas target The Fed sebesar 2%, sehingga meningkatkan tekanan pada imbal hasil obligasi jangka panjang. Namun, pasar menafsirkan pernyataan Ketua The Fed Kevin Warsh dalam forum IMF di Bangkok, yang tidak menyinggung kemungkinan kenaikan suku bunga hingga akhir tahun, sebagai sinyal bahwa suku bunga akan dipertahankan pada pertemuan 27–28 Oktober. Berdasarkan CME FedWatch, probabilitas suku bunga tetap berada di sekitar 85%. Dari sisi geopolitik, memburuknya hubungan Amerika Serikat dan Ukraina menjadi perhatian tambahan. Setelah pembatasan akses Kyiv terhadap Starlink dan pernyataan keras Donald Trump kepada Presiden Volodymyr Zelenskyy, Rusia meningkatkan serangan terhadap infrastruktur Ukraina. Sementara itu, saham Eutelsat, pesaing SpaceX asal Eropa, melonjak sekitar 19%.

Di balik pergerakan indeks utama Wall Street, terlihat perbedaan kinerja yang semakin jelas antarsektor. Sektor keuangan mencatat performa terbaik, dengan saham JPMorgan dan Goldman Sachs masing-masing menguat sekitar 2%, didukung oleh dimulainya musim laporan keuangan perbankan AS. Sektor energi juga mendapatkan dukungan dari harga minyak yang tinggi, bersama sejumlah saham komoditas. Sebaliknya, sektor teknologi berada di bawah tekanan, terutama perusahaan semikonduktor seperti Micron, AMD, dan SanDisk, serta emiten yang memiliki keterkaitan erat dengan ekspansi AI. Kondisi ini menggambarkan pasar saham AS yang memasuki akhir pekan dengan pelemahan mingguan terbatas pada beberapa indeks utama. S&P 500 turun sekitar 0,9% sepanjang pekan, Nasdaq melemah sekitar 3%, sementara Dow Jones justru mencatat kenaikan lebih dari 1% berkat rotasi modal menuju saham bernilai.

Berita Perusahaan:

• Tesla (TSLA) menjadi salah satu saham yang menonjol di sektor teknologi, menguat sekitar 1–2% pada pembukaan perdagangan setelah sebelumnya sempat melonjak hingga 5% pada sesi pre-market. Kenaikan tersebut terjadi setelah Tesla memperkenalkan generasi terbaru Roadster yang telah lama dinantikan. Mobil sport listrik ini memanfaatkan teknologi SpaceX berupa pendorong roket (rocket thrusters) yang diklaim memungkinkan kendaraan melayang. Namun, produksi Roadster baru dijadwalkan dimulai pada 2028. Spekulasi mengenai potensi merger Tesla dan SpaceX juga semakin meningkat. Di pasar prediksi, probabilitas merger sebelum Maret naik menjadi sekitar 56%.
• Dalam indeks S&P 500, tekanan jual juga melanda Hewlett Packard Enterprise serta sejumlah produsen perangkat penyimpanan data dan memori, termasuk Western Digital, Seagate, dan Dell, yang masing-masing turun sekitar 4%.
• Di sisi penguatan, selain saham perbankan seperti Citigroup, dan US Bancorp naik lebih dari 2% setelah perusahaan melaporkan hasil keuangan yang melampaui ekspektasi. Saham perusahaan material dan siklikal lainnya, seperti Nucor dan Ford, juga mencatat kenaikan.
• Netflix (NFLX) melemah sekitar 1,5% setelah perusahaan mengumumkan perubahan manajemen, termasuk pengunduran diri Kepala Konten Bela Bajaria yang digantikan oleh Peter Rice. Perubahan tersebut terjadi sehari setelah Netflix mengumumkan pemutusan hubungan kerja terhadap sekitar 6% tenaga kerjanya.