Pasar bereaksi sangat negatif kemarin setelah muncul laporan bahwa annualized revenue OpenAI mendekati US$50 miliar pada akhir September, bukan sekitar US$70 miliar seperti yang sebelumnya banyak diperkirakan pasar.
Setelah laporan tersebut, Nasdaq 100 futures turun sekitar 2%, karena investor menilai angka yang lebih rendah sebagai sinyal bahwa monetisasi boom AI mungkin tidak sekuat yang diperkirakan.
Hari ini, US100 mulai memulihkan sebagian penurunan tersebut dan naik hampir 0,7%.
-
Perbedaan angka tersebut kemungkinan lebih banyak mencerminkan metodologi pelaporan dibandingkan penurunan revenue yang sebenarnya. Anthropic dilaporkan memasukkan revenue yang dihasilkan melalui cloud partners seperti AWS dan Google Cloud, sementara OpenAI tampaknya tidak. Sebelumnya, sebagian investor juga telah melakukan penyesuaian terhadap angka OpenAI agar lebih mudah dibandingkan dengan Anthropic.
-
Perlu diperhatikan bahwa perusahaan seperti OpenAI dan Anthropic dapat membukukan revenue secara tidak merata, dengan periode pertumbuhan sangat kuat yang kemudian diikuti fase stagnasi sementara atau faktor musiman. Karena itu, tren revenue sebaiknya dievaluasi dalam horizon beberapa bulan, bukan hanya berdasarkan satu titik waktu.
-
Artinya, selisih sekitar US$20 miliar tersebut belum tentu menunjukkan adanya kekurangan dalam bisnis OpenAI, tetapi dapat mencerminkan perbedaan tingkat keterbandingan antarperusahaan. Jika demikian, reaksi pasar lebih banyak dipicu oleh perubahan headline angka daripada memburuknya trajectory pertumbuhan perusahaan secara nyata.
-
Bagi Nasdaq, isu yang lebih penting dibandingkan angka revenue OpenAI secara individual adalah apakah perusahaan teknologi tetap mempertahankan belanja yang sangat tinggi untuk data center, semiconductor, dan infrastruktur AI. Selama CAPEX tetap kuat, satu perbedaan akuntansi dalam pelaporan revenue OpenAI belum tentu menandakan pelemahan dalam thesis investasi AI secara lebih luas.
-
Reaksi pasar yang sangat sensitif juga menunjukkan betapa tingginya ekspektasi terhadap AI saat ini. Dengan valuasi teknologi yang sudah tinggi, bahkan informasi yang tidak secara fundamental mengubah cerita pertumbuhan dapat menjadi pemicu profit-taking dan koreksi yang lebih tajam.
Grafik US100 (Timeframe H1)
Sumber: xStation5
Market Wrap: Wall Street Melemah, Gold Tembus US$4.200
US Open: Wall Street Turun, Oil Melonjak dan Yield Tinggi Tekan Pasar
Market Wrap: Oil Tembus US$102, Wall Street Hadapi Tekanan Baru
US Open: Wall Street Turun, Yield 5,35% Tekan Nasdaq dan Saham Growth
Perdagangan Berjangka mengandung risiko kerugian. Materi ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat investasi. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa mendatang. Investasi memiliki risiko. Berinvestasilah dengan bijak. XTB Indonesia berizin dan diawasi oleh Bappebti, OJK dan BI.