Vistra (VST.US) pokazała za III kwartał 2026 r. wyniki, w których słabsze od oczekiwań przychody zostały wyraźnie zdominowane przez znacznie mocniejszą rentowność i podniesienie całorocznych prognoz, co przeklada się na prawie 10% wzrost akcji na dzisiejszej sesji. Przychody jednego z kluczowych dostawców energii dla infrastruktury AI wzrosły o 28% r/r, natomiast skorygowana EBITDA z działalności kontynuowanej zwiększyła się o ponad 50%, wspierana wyższymi zrealizowanymi cenami energii, przejętymi aktywami Lotus oraz powrotem bloku Martin Lake Unit 1. Zarząd dodatkowo podniósł środek przedziału prognozy EBITDA na 2026 r. i przedstawił mocny outlook na 2027 r. Rynek pozytywnie odebrał przede wszystkim perspektywy przyszłych przepływów pieniężnych.
Najważniejsze dane za III kwartał:
-
Przychody wyniosły 6,35 mld USD wobec 6,79 mld USD oczekiwanych przez rynek i 4,97 mld USD rok wcześniej, co oznacza wzrost o około 28% r/r.
-
EPS wyniósł 3,01 USD wobec konsensusu 2,71 USD, przebijając prognozę o około 11%, a zysk netto osiągnął 1,14 mld USD wobec 652 mln USD rok wcześniej.
-
Ongoing Operations Adjusted EBITDA wzrosła do 2,378 mld USD z 1,581 mld USD, czyli o ponad 50% r/r.
-
Największą EBITDA wygenerowały segmenty Texas 1,227 mld USD oraz East 979 mln USD.
-
Vistra podniosła i zawęziła prognozę EBITDA na 2026 r. do przedziału 71, - 7,5 mld USD oraz oczekuje od 4,3 do 4,7 mld USD skorygowanego FCF przed inwestycjami rozwojowymi.
-
Na 2027 r. spółka prognozuje już od 7,7 do 8,5 mld USD EBITDA oraz 4,3 do 5,1 mld USD FCF.
Rentowność ważniejsza niż miss przychodowy
Kluczowa dla oceny wyników jest jakość wzrostu EBITDA. Vistra korzystała z wyższych cen energii i mocy, ale także z większej skali aktywów po przejęciach, co sprawiło, że wzrost wyniku operacyjnego zdecydowanie przewyższył tempo wzrostu sprzedaży. Wyniki pokazują również rosnącą rolę Texasu i regionu East, które razem odpowiadały za zdecydowaną większość kwartalnej EBITDA. Jednocześnie część wzrostu zysku netto miała charakter księgowy — w kwartale Vistra rozpoznała 559 mln USD niezrealizowanego zysku na instrumentach zabezpieczających.
Vistra wchodzi w 2027 rok z wysoką widocznością wyników
Jeszcze ważniejsza od samego kwartału jest widoczność przyszłych przepływów. Na 30 października Vistra miała zabezpieczone około 100% oczekiwanej produkcji na 2026 r., 98% na 2027 r. i 78% na 2028 r., co ogranicza krótkoterminową ekspozycję wyników na zmienność cen energii. Spółka zakończyła również przejęcie Cogentrix Energy, dodając około 5,5 GW mocy gazowych, oraz zwiększyła program skupu akcji własnych o kolejne 1,5 mld USD. Od listopada 2021 r. Vistra odkupiła już akcje za około 6,7 mld USD, zmniejszając ich liczbę o około 30%.
Vistra Corp. to jeden z największych niezależnych producentów energii elektrycznej i dostawców detalicznych w Stanach Zjednoczonych, dysponujący zdywersyfikowanym portfelem elektrowni jądrowych, gazowych oraz odnawialnych źródeł energii. Spółkę z centrami danych łączy rola kluczowego dostawcy stabilnego zasilania, które jest niezbędne do obsługi intensywnych procesów sztucznej inteligencji. W ramach wieloletnich umów Vistra dostarcza gigawaty czystej energii, w tym jądrowej, bezpośrednio do placówek technologicznych gigantów takich jak Amazon Web Services czy Meta Platforms.
Wykres cen akcji Vistra (VST.US), interwał D1
Źródło: xStation5
Wall Street ciągnie w górę 📈 OpenAI zapowiada dalsze inwestycje w centra danych
Komentarz Giełdowy: Sprzedawanie spółek czy sprzedawanie ryzyka?
Airbnb rośnie 12% po wynikach 🔼 Sprzedaż najmocniejsza od 3 lat, AI wspiera biznes
Kurs S&P 500: prognozy na 2027 rok. Szanse, zagrożenia i wyceny
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.