Akcje Wells Fargo spadają przed otwarciem

Jeden z największych banków inwestycyjnych w USA Wells Fargo WFC.US opublikował dziś wyniki finansowe za I kw. 2022 roku, które okazały się być nie dość dobre by zmienić aktualny sentyment wokół sektora bankowego:

• Zysk na akcję przekroczył oczekiwania analityków: 0.88 USD vs 0.81 USD

• Wells Fargo w 1 kwartale zarobił blisko 3,67 mld USD wobec 4,64 mld USD w 2021 roku co oznacza ok. 21% spadek;

• Wells Fargo w 2021 r. udzielił najwięcej kredytów kredytów hipotecznych spośród wszystkich banków w USA;

• Liczba udzielonych kredytów hipotecznych spadła o 27% w porównaniu z 2021 rokiem. JPMorgan informował wczoraj w raporcie, że liczba udzielonych przez niego kredytów hipotecznych spadła o 37%. Prezes Wells Fargo Charlie Scharf planuje ścisłą kontrolę kosztów banku, będzie próbował wciąż powstrzymać spadki ilości udzielanych kredytów hipotecznych;

• Nieznacznie spadły przychody: 17,59 mld USD vs 18,53 mld USD przed rokiem. Oznacza to ok. 5% spadek, prognozy analityków wskazywały na ok. 17,78 mld USD przychodów. Wells Fargo uwolnił jednocześnie kwotę 1,09 mld USD, które mają pokryć ewentualne straty;

• Dochód odsetkowy netto, który jest miarą zysku z działalności kredytowej, wzrósł o 5% do 9,22 mld dolarów co może być traktowane jako pozytywna perspektywa na przyszłość. W styczniu 2022 roku zarząd Wells Fargo szacował, że wynik odsetkowy netto może wzrosnąć nawet o dodatkowe 8%, jeśli FED trzykrotnie podniesie stopy procentowe w 2022 roku. Inwestorzy oczekują tymczasem od dziewięciu do dziesięciu podwyżek stóp o 0.25 pb wg. CME Group. To daje nadzieję na ‘ściągnięcie środków’ z rynku oraz poprawę rentowności Wells Fargo w 2022 roku; 

• Zaległe zobowiązania kredytowe wzrosły o 6% w porównaniu z 2021 rokiem i o 2% w porównaniu z IV kw. 2021 roku.

Wciąż rosną obawy wokół scenariusza recesji i słabszej gospodarki, spowodowanej zwrotem w polityce monetarnej Rezerwy Federalnej oraz sytuacja geopolityczną. Słabsze wyniki w sektorze bankowym mogą zwiastować pogorszenie się koniunktury, która miała swój 'złoty okres' w czasach pandemii gdzie rosnący rynek nieruchomości, kredytów hipotecznych i konsumpcyjnych obroty banków. 

Czynnikami ryzyka mogą stać się rosnące koszty energii oraz inflacja w sektorze usług i dóbr, która dla części obywateli USA oraz biznesów może wiązać się z niewypłacalnością i zamknięciem działalności. Spada też ilość wniosków o kredyt. W ostatnim tygodniu liczba wniosków o kredyt hipoteczny na zakup nieruchomości w USA spadła o 6,4% w porównaniu z tym samym okresem 2021 roku wg. Mortgage Bankers Association. 

Jednocześnie wyższe raty kredytów spowodowane podnoszeniem stóp mogą dać bankom nieprzeciętne zwroty z udzielanych pożyczek i dać paliwa prowadzonej działalności. Do tej pory zyski z udzielanych kredytów przez banki nie były znaczące z uwagi na historycznie niskie stopy procentowe. Gospodarka USA wydaje się być wciąż w dobrej kondycji co oznacza, że kredytobiorcy powinni być w stanie pokrywać zobowiązania. Warto mieć na uwadzę , że notowania niektórych największych banków wciąż znajdują się poniżej szczytów cenowych sprzed pandemii koronawirusa. 

Jednocześnie dziś analitycy CitiGroup zmienili rekomendację dla Wells Fargo z ‘Trzymaj’ na ‘Kupuj’. 

Wykres Wells Fargo WFC.US, interwał H4. Cena akcji na otwarciu testuje istotne wsparcie w okolicy 45 USD, które pokrywa się z 38.2 wg. Fibonacciego. Potencjalnym krótkoterminowym oporem pozostaje wciąż 50 sesyjna średnia krocząca (zielona linia) oraz średnia SMA 200 (czerwona linia), której przekroczenie mogłoby zwiastować odwrócenie trendu. Tymczasem jednak widzimy, że linia najmniejszego oporu przebiega w dół co sugeruje przewagę siły sprzedających. Jeśli spadki ceny zostaną dziś zatrzymane w okolicach 45 USD niewykluczony pozostaje ruch w górę, w kierunku 50 USD i zniesienia 23.6. Źródło: xStation5