Wyniki Alphabetu okazały się lepsze od oczekiwań rynkowych, a perspektywy spółki w ujęciu wykorzystania AI, jak również w segmencie reklamowym nastrajają pozytywnie inwestorów. Dodatkowym czynnikiem ciepło przyjętym przez rynek jest powrót do rosnącej dynamiki wzrostów przychodów z segmentu chmurowego. Alphabet zapowiedział także pierwszą w historii dywidendę oraz skup akcji własnych o wartości 70 mld $.
Wyniki mocno powyżej oczekiwań
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąSpółka osiągnęła w 1Q24 przychody na poziomie 80,54 mld $ (+15,41% r/r), przebijając konsensus o 1,9%. Wśród segmentów najbardziej pozytywnie odebraną informacją jest utrzymanie wzrostowej dynamiki przychodów z Google Cloud. Choć Alphabet wciąż nie może się pochwalić tak wysokimi wartościami, jak Microsoft (segment Azure wzrósł w 1Q24 o 31%), mimo że ma on wciąż mniejszy market share niż konkurent, tak różnica między dynamikami nie jest już tak wyraźna jak w poprzednich kwartałach.
Wyniki Alphabetu za 1Q24. Źródło: XTB Research, sprawozdanie spółki
Bardzo dobrym sygnałem jest także mocna dynamika w segmencie reklamowym, który nieprzerwanie jest głównym motorem napędowym wzrostów przychodów spółki. Przychody w tym segmencie wzrosły do 61,66 mld $ i odpowiadały za 87% całej sprzedaży spółki. Najdynamiczniejszym segmentem były reklamy YouTube, które wzrosły o 20,87% r/r (wobec przewidywanego wzrostu wynoszącego 15,46%).
Rozbicie przychodów według segmentów. Źródło: XTB Research, Bloomberg
Spółka radzi sobie także w zwiększaniu rentowności. Wyniki operacyjne każdego segmentu (z wyjątkiem Innych) rosły szybciej od przychodów. Najmocniej wynik operacyjny wzrósł w segmencie Google Cloud (+371,2%). Nastawia to pozytywnie do potencjału segmentu spółki do osiągnięcia w całym roku 2024 r. dodatniego wyniku operacyjnego.
Wyniki operacyjne poszczególnych segmentów. Źródło: XTB Research, Bloomberg
Segment chmurowy to w porównaniu do konkurencji pięta achillesowa Google’a. Spółka pod koniec 2023 r. była odpowiedzialna za 7% udział w rynku, co stawia ją daleko w tyle za Microsoftem (20%) i Amazonem (+31%). Co więcej, mimo mniejszego rozmiaru segment ten rozwija się wolniej niż Azure od Microsofta. Wyniki za 1Q24 sprawiają jednak, że perspektywa rozpędzania się dynamiki wzrostów w tym segmencie zaczyna być coraz bardziej prawdopodobna. Alphabet ma szansę skorzystać m.in. w sektorach sprzedaży detalicznej, gdzie duże spółki mogą preferować korzystanie z jego usług zamiast Amazona, który pozostaje jednocześnie konkurentem sklepów na innych płaszczyznach.
Dywidenda i buy-back
Decyzja o pierwszej dywidendzie w historii również stanowi mocny sygnał dla inwestorów. Alphabet ma na razie mocny bilans i nie widzi przeciwwskazań do wykorzystania mocnych zapasów gotówki (wskaźnik gotówki, jej ekwiwalentów i krótkoterminowych inwestycji / zadłużenia = 0,94) w celu podzielenia się z inwestorami. Spółka zapowiedziała, że na program skupu akcji własnych przeznaczy 70 mld $, a planowana dywidenda wynosi 0,2$ na akcję. Spółka w przyszłości planuje podtrzymać wypłacanie kwartalnej dywidendy.
W handlu przed sesyjnym wyniki Google przyjęte zostały przez inwestorów bardzo pozytywnie, a cena skoczyła o 12% do poziomu ok. 174,5 $. Takie otwarcie nie tylko oznacza całkowite zrekompensowanie strat z wczorajszego dnia, ale też ustalenie nowego wysokiego poziomu ATH.
Notowania Alphabet. Źródło: xStation
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
