Kryptowaluty wzrosły na fali wczorajszej euforycznej reakcji Wall Street. Hamujący wzrost inflacji i spadek siły dolara napędzają pozytywny sentyment do ryzyka. Jeszcze dwie doby temu obserwowaliśmy totalną kapitulację kryptowalutowego rynku, ostatecznie byki zdecydowały się przerwać niedźwiedzią passę. W końcówce tygodnia krótkoterminowi inwestorzy mogą chcieć jednak realizować zyski, a branżę obiegły informacje o wstrzymaniu wypłat kolejnej kryptowalutowej instytucji, BlockFi. Rynek odczytuje to jako pierwszy zwiastun efektu domina niewypłacalności giełdy FTX i funduszu Alameda Research:
- CEO giełdy Binance, Chapneng Zhao wskazał, że branża kryptowalut w obliczu nagłego upadku FTX stoi przed perspektywą kryzysu podobnego do tego jaki przeżył rynek akcji na fali krachu finansowego z 2008 roku;
- Bitcoin notowany jest w okolicach1 17 300 USD, Ethereum z kolei przy 1270 USD. Na tle altcoinów najlepiej radzą sobie Litecoin, Neo, Dydx i Kiloshib. Napompowany partnerstwem z Meta Platforms Polygon cofa się do 1,05 USD za token. Kapitalizacja rynku ponownie spadła w okolice 830 mld USD;
Fortuna Sama Bankmana-Frieda niedawno wyceniania na blisko 16 mld USD wyparowała w zaledwie kilka dni. Miliarder zniknął z indeksu miliarderów wg. agencji Bloomberg. Źródło: Bloomberg
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną- BlockFi to pożyczkodawca kryptowalutowy, który poinformował dziś o zawieszeniu wypłat dla użytkowników platformy w związku z bardzo niepewną sytuacją giełdy FTX i Alameda Research. Środki klientów zostały zamrożone w platformie. Firma kilka dni temu została ukarana 100 mln USD grzywny przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). 9 listopada szef firmy Flori Marquez informował o uruchomieniu dla niej 400 mln USD linii kredytowej przez FTX, potwierdziły to też informacje ze strony Autism Capital;
- Portal bitcoinist.com przekazał, że BlockFi w ekspresowym tempie zatrudniło doradcę ds. upadłości. Jeszcze w sierpniu BlockFi zostało okrzyknięte najszybciej rozwijajacą się w Stanach Zjednoczonych prywatną firmą. Sytuacja wydaje się bardzo podobna do tej, które obserwowaliśmy w przypadku platformy Celsius Network czy funduszu 3AC, które upadły na fali implozji Luny.
Inwestorzy rynku derywatów pozostają niedźwiedzio nastawieni do Ethereum. Wykres pokasuje 3-miesięczną annualizowaną premię dla kontraktów futures. Źródło: Laevitas
- Powyższy wskaźnik powinien wskazywać premię na poziomie między 4% a 8% by pokryć koszty finansowania i związane z nimi ryzyko. Biorąc pod uwagę te dane możemy zauważyć, że traderzy derywatów byli wyraźnie niedźwiedzi przez ostatni miesiąc. Premia futures Ethereum pozostawała poniżęj 0,5% niemal przez cały czas. Dodatkowo weszła w tzw. backwardation (sytuacja gdy której notowania kontraktów terminowych z najbliższym terminem wygaśniecia notowane są wyżej od kontraktów z dłuższym terminem wygaśnięcia), co oznacza, że popyt na shorty - niedźwiedzie zakłady jest obecnie niezwykle wysoki. Sprzedający godzą się ponosić blisko 4% koszty rocznie, aby utrzymać swoje pozycje otwarte. Dane te pokazują powszechną niechęć traderów do zawierania lewarowanych pozycji długich pomimo coraz atrakcyjniejszych kosztów takich zakładów.

Znaczące odchylenie (delta) 60 dniowej krzywej rynku opcji jest wymownym znakiem, kiedy animatorzy rynku derywatów i biura arbitrażowe przepłacają za ochronę przed wzrostem lub spadkiem. Obecne poziomy wskazują na 25% co obrazuje ekstremalnie negatywny sentyment wobec Ethereum. Źródło: Laevitas
- W czasie bessy inwestorzy rynku opcji dają oczywiście większe szanse na spadek ceny, powodując wzrost krzywej powyżej 10%. Z kolei rynek byka ma tendencję do sprowadzenia wskaźnika do ujemnych poziomów, nawet poniżej 10% - wówczas niedźwiedzie opcje put handlowane są z dyskontem. 60 dniowa delta jeszcze 26 października była niemal zerowa i pokazywała, że traderzy nie byli pewni dalszego ruchu Ethereum;
- Wskaźnik potężnie wzrósł jednak w dniu 8 listopada i obecnie wskazuje poziomy przy 24, które mogą zwiastować na szczyt paniki. Jednocześnie jednak skutki upadku FTX i Alamedy mogą być wciąż odczuwalne i obniżać sentyment branży dlatego zdecydowany spadek wskaźnika wydaje się wciąż mało prawdopodobny dopóki traderzy. Dodatkowy czynnik strachu mogą stanowić decyzje regulatorów.

Wykres Bitcoina, interwał H4. Bitcoin mniej więcej rok temu znajdował się na historycznych maksimach przy 68 000 USD. Obecnie cena głównej kryptowaluty porusza się w krótkoterminowym trendzie spadkowym i próbuje odreagować olbrzymie spadki. Patrząc z punktu widzenia analizy świec, możemy zaobserwować byczą formację 'trzech białych żołnierzy', której kontynuacją powinna być dalsza próba zmiany spadkowego trendu. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.