Gołębia obniżka stóp procentowych w USA wstrząsnęła nastrojami na światowych rynkach. O ile rynki pieniężne słusznie stawiały na cięcie o 50 pb, wśród ekonomistów panowało przekonanie, że Fed utrzyma konserwatywny kurs i zacznie luzowanie polityki monetarnej od skromniejszych 25 pb. Wraz z opadaniem kurzu bitewnego w USA oczy inwestorów zwracają się w stronę Bank of Japan, który w ciągu jutrzejszej sesji ogłosi swoją decyzję ws. stóp procentowych.
Czego można oczekiwać od BoJ?
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąRynki zgodnie oczekują, że polityka BoJ nie ulegnie zmianie, a stopy pozostaną na dotychczasowym poziomie 0.25%. Rynek pieniężny daje zaledwie 1% szans na ruszenie obecnych stóp procentowych, do tego w przeciwnym kierunku niż sugerowałaby sytuacja ekonomiczna w Japonii (tj. 1% na obniżkę zamiast podwyżki).
Źródło: xStation5
Ueda mniej jastrzębi niż oczekiwano
Ostatni nieoczekiwany skok stóp procentowych w Japonii wywołał niemałą panikę na rynkach finansowych. Podczas gdy słabnące dane z amerykańskiego rynku pracy zaczęły wywierać presję na Rezerwie Federalnej, aby ta odeszła od restrykcyjnej polityki monetarnej, prezes BoJ Ueda podkreślał swoją gotowość do dalszego podnoszenia stóp w przypadku narastającej presji inflacyjnej. Jednak pomimo wyższego niż oczekiwano odczytu inflacji za lipiec (2.74%, prognoza 2.7%, poprzednio 2.85%), panuje przekonanie, że BoJ będzie korygował wysokość stóp procentowych dopiero w późniejszych miesiącach, kiedy to w gospodarce widoczne będą efekty ostatniego skoku o 0.15 pb.
Stopa procentowa w Japonii jest na najwyższym poziomie od 16 lat. Polityka BoJ już zbiła inflację z ostatnich szczytów. Nadchodzące dane CPI pozostają kluczowe dla dalszych dostosowań. Źródło: XTB Research / Bloomberg Finance L.P.
Obecnie rynek wycenia, że Bank Japonii podniesie stopy procentowe o 22 punkty bazowe w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Oznacza to, że efektywne stopy procentowe w najbliższym czasie pozostaną na poziomie około 0,25%. Może to prowadzić do ponownej presji spadkowej na jena w dłuższym okresie w stosunku do banków (i reprezentowanych przez nie walut), które utrzymują bardziej „jastrzębie” polityki. Źródło: Bloomberg Finance L.P.
USDJPY rośnie pomimo obniżki stóp w USA o 50 pb
Stonowane oczekiwania wobec polityki BoJ pomogły dolarowi zyskać względem jena (w stosunku do pozostałych większych walut dolar deprecjonuje). Możemy spodziewać się potencjalnej korekty w okolicach poziomu 143-143,100, gdy decyzja Banku Japonii zostanie w pełni uwzględniona, a dane CPI określą nastroje na nadchodzący miesiąc.
Z technicznego punktu widzenia para USDJPY nieustannie pozostaje w dynamicznym trendzie spadkowym, co potwierdzają zniżkujące średnie kroczące. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
