Złoto od wielu lat posiada status bezpiecznego aktywa, chroniącego przed utratą wartości w momentach zwiększonego ryzyka na rynku. Podobnie o złocie mówi się w kontekście inflacyjnym. Inflacja oznacza zmniejszenie się wartości pieniądza, osłabienie waluty i potencjalne problemy gospodarcze.
W długim terminie złoto faktycznie trzyma swoją wartość, nie reagując na duże wahania inflacji. W krótkim terminie nie jest to już takie oczywiste. Dodatkowo po ostatnim kryzysie finansowym niestandardowe działania Rezerwy Federalnej w postaci programu skupu aktywów doprowadziły do zwiększenia znaczenia obligacji i potencjalnej zmiany statusu złota jako aktywa finansowego.
Widzimy, że dokładnie od 2009 roku możemy zaobserwować spory rozjazd pomiędzy kierunkiem zmiany inflacji oraz zmianą cen złota. Źródło: Macrobond, XTB
Skąd ta zmiana? Ogromna ilość gotówki, która wpompowana została w rynek przez Rezerwę Federalną szukała miejsca zbytu, nie tylko na rynku akcyjnym, ale również na rynku towarów – m.in. dzięki funduszom ETF.
W ostatnich kilkunastu latach obserwujemy znaczny wzrost korelacji między złotem oraz rentownościami, które stanowią odzwierciedlenie oczekiwań dotyczących stóp procentowych. Oczekiwania inflacyjne wskazują, że rentowności mogą powrócić w okolice 2%. Teoretycznie taki wzrost rentowności mógłby oznaczać nawet 10% korektę na rynku złota.
Dalszy wzrost rentowności w związku z obawami o powrót inflacji mógłby pogłębić korektę na rynku złota. Źródło: Macrobond, XTB
Spojrzenie techniczne na złoto
Kluczowe wsparcie dla złota to okolice 1765 dolarów za uncję, gdzie znajduje się zniesienie 50.0 fali wzrostowej od marca do sierpnia zeszłego roku. Dalszy spadek TNOTE (wzrost rentowności) mógłby doprowadzić do przełamania wspomnianego wsparcia. Kolejne ważne poziomy to 1690 wraz ze zniesienie 61.8 oraz 1605, czyli ok. 10% poniżej obecnych poziomów cenowych. Kluczowe opory to z kolei 1800 USD oraz okolice 1840 z pokryciem zniesienia 38.2. Wzrost do tego poziomu wymagałby znacznego spadku rentowności w krótkim terminie. Źródło: xStation5
Podsumowanie dnia: Nadzieje na pokój i spółki kosmiczne w centrum uwagi
⚫Naftowy paraliż Trumpa. Czy ropa wzrośnie do 150 dolarów za baryłkę?
Złoto traci 2,5% 🚨Trump zapowiada eskalację na Bliskim Wschodzie, metale pod presją
Komentarz walutowy - Rynek ropy przestał wierzyć Trumpowi
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
