DE40: DAX nieznacznie traci 📉Deutsche Borse zyskuje wobec pogłosek o przejęciu Allfunds Group

Europejskie indeksy notują nieznacznie spadki na początku drugiej godziny notowań. Głównymi danymi z Europy, jakie poznamy dziś, są dane CPI z Niemiec, zaplanowane na godzinę 14:30. Akcje Deutsche Borse (DB1.DE), Infineon i Merck dominują dziś wzrosty w indeksie, walory Rheinmetall (RHM.DE) kontynuują spadki. 

Źródło: xStation5

Źródło: Bloomberg Finance L.P.

Źródło: Bloomberg Finance L.P.

Deustche Borse odbija wobec pogłosek o przejęciu AllfundsGroup

Deutsche Börse weszła w końcówkę roku z komunikatem, który natychmiast przykuł uwagę rynku. Grupa potwierdziła, że prowadzi wyłączną rundę rozmów na temat przejęcia Allfunds Group tj. jednego z największych europejskich dostawców usług w zakresie zarządzania funduszami. Sama informacja wystarczyła, aby akcje Allfunds wyraźnie zyskały po ostatnich spadkach, co pokazuje, jak rynek interpretuje potencjalną wartość takiej transakcji.

• Rozmowy dotyczą nabycia całości wyemitowanego i przyszłego kapitału Allfunds Group Plc.

• Zarząd Allfunds jednogłośnie zgodził się na wejście w okres wyłączności, opierając się na niewiążącej propozycji Deutsche Börse.

• Propozycja zakłada łączną wycenę na poziomie 8,80 euro za akcję, z czego 4,30 euro miałoby być wypłacone w gotówce, a 4,30 euro w nowych akcjach Deutsche Börse, liczonych według 10-dniowego VWAP.

• Dodatkowo akcjonariusze Allfunds mieliby prawo do dywidendy: 0,20 euro za 2025 r., do 0,20 euro (proporcjonalnie do dnia zamknięcia transakcji) za 2026 r. oraz 0,10 euro kwartalnie za 2027 r.

• Transakcja nadal podlega standardowym warunkom: due diligence, ustaleniu końcowej dokumentacji oraz zatwierdzeniu przez rady obu spółek. Nie ma gwarancji, że proces zakończy się zawarciem umowy.

• Ewentualna finalizacja wymagałaby także zgód regulacyjnych.

Choć komunikat nie zawiera jeszcze szczegółów finansowych dotyczących synergii, sama struktura procesu i narracja spółki pokazują klarowną strategię: Deutsche Börse chce wzmocnić swoją pozycję jako kluczowy operator infrastruktury finansowej w Europie. Główne założenia strategiczne można streścić następująco:

• Połączenie z Allfunds miałoby stworzyć zharmonizowany, paneuropejski ekosystem usług dla funduszy, ograniczając fragmentację rynku.

• Spółka wskazuje na potencjalnie znaczące oszczędności operacyjne i synergie kosztowe, choć nie podaje jeszcze liczb ani horyzontu czasowego.

• Przejęcie ma zwiększyć efektywność procesów, wzmocnić zdolność inwestycyjną segmentu usług funduszowych oraz przyspieszyć wdrażanie nowych produktów i technologii.

• Projekt wpisuje się w szerszy plan wzmocnienia pozycji finansowej regionu oraz budowania platformy o globalnym zasięgu.

Na obecnym etapie nie analizujemy jeszcze wpływu transakcji na wyniki finansowe Deutsche Börse w kolejnych latach, bo brakuje danych o synergii i harmonogramie. Jednak już dziś widać, że firma kontynuuje trend ekspansji poprzez przejęcia, dążąc do konsolidacji rozdrobnionego rynku usług dla funduszy. To ruch, który – jeśli dojdzie do skutku – może przełożyć się na istotną zmianę konkurencyjnego krajobrazu w sektorze europejskiej infrastruktury inwestycyjnej.

DB1.DE (interwał D1)

Akcje operatora frankfurckiej giełdy kontynuują dziś odbicie po wielomiesięcznej wyprzedaży i wracają do poziomów z początku października. Wciąż notowane są ok. 5% poniżej 200 sesyjnej średniej.

Źródło: xStation5