Akcje Novo Nordisk pozostają wyraźnie poniżej szczytów sprzed kilku lat, jednak w dzisiejszej sesji notują solidne wzrosty. Na fali wiadomości z FDA, akcje duńskiej spółki farmakologicznej rosną o ponad 9%. Bezpośrednim katalizatorem dzisiejszego wzrostu jest decyzja FDA (Food and Drugs Administration) dotycząca dopuszczenia doustnej wersji leku “Wegovy”.
Z perspektywy rynkowej znaczenie tej decyzji wykracza poza sam produkt.
- Po pierwsze, zatwierdzenie przez amerykańskiego regulatora redukuje kluczowe ryzyko regulacyjne, które w ostatnich kwartałach było jednym z negatywnych czynników cenotwórczych
- Po drugie, decyzja ta zwiększa przewidywalność przyszłych przychodów w segmencie, który stanowi główne źródło wzrostu spółki.
W ostatnich kwartałach inwestorzy skupiali się niemal wyłącznie na ryzykach. Do najczęściej wskazywanych należały narastająca konkurencja w segmencie GLP-1, potencjalna presja cenowa i regulacyjna ze strony płatników publicznych w USA, ryzyko normalizacji marż oraz obawy, że tempo wzrostu obserwowane w ostatnich latach nie jest możliwe do utrzymania. W efekcie wycena spółki uległa drastycznej korekcie.
Jednocześnie rynek w znacznie mniejszym stopniu uwzględnił czynniki pozytywne. Decyzja FDA jest tu dobrym przykładem, ponieważ dotyczy nie tylko nowej formy leku, ale także strukturalnego poszerzenia udziału w rynku. Terapia doustna obniża bariery adopcji, zwiększa akceptację wśród pacjentów i ułatwia negocjacje z ubezpieczycielami, co w dłuższym okresie może przełożyć się na większą skalę sprzedaży. Jednocześnie — Novo Nordisk jest pierwszą firmą która oferuje tak nieinwazyjne rozwiązanie poważnego problemu, co daje jej istotną przewagę nad obecną i przyszłą konkurencją w sektorze.
Z perspektywy wyceny oznacza to, że rynek zdążył już uwzględnić scenariusz negatywny, natomiast scenariusze pozytywne pozostają w ograniczonym stopniu odzwierciedlone w cenie akcji. Obecne odbicie można więc interpretować nie jako jednorazową reakcję na informację, lecz jako początek korekty wcześniejszego niedoszacowania potencjału.
Jeżeli fundamenty operacyjne pozostaną stabilne, a spółka będzie w stanie skutecznie monetyzować rozszerzenie oferty produktowej, obecna wycena nadal oferuje istotny potencjał wzrostowy. Niezbędnym jest baczne obserwowanie komunikatów regulatorów z USA oraz ich relacji z przedstawicielami spółki.
NOVOB.DK (D1)
Źródło: xStation5
Podsumowanie Dnia: Świąteczna gorączka surowcowa
Analityczne Top Picki 2026 cz. 2 | Bliżej Giełdy, Przemek Staniszewski
Komentarz giełdowy: Wall Street przestraszyło się mocnego PKB
PILNE: Produkcja przemysłowa w USA nieco powyżej oczekiwań 🏭📈
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
