DE40: Stonowane nastroje przed wyborami w USA

• Rynki niepewne przed wyborami w USA 
• DHL raportuje rozczarowujące wyniki 
• Salzgitter zyskuje ponad 33% po informacji o potencjalnym przejęciu 

Nastroje na europejskich rynkach wskazują na wstrzymanie oddechu przed kluczowym wydarzeniem tego miesiąca, jakim są wybory prezydenckie w USA. Na razie inwestorzy w Europie przedstawiają mocną rezerwę, a ruchy na indeksach nie wskazują na podwyższoną zmienność. 

Niemiecki DAX fluktuuje w okolicy cen zamknięcia z poprzedniej sesji. Maksymalne ruchy indeksu zawierają się w przedziale -0,2% do +0,4%. Francuski CAC40 zyskuje dziś 0,2%, a szwajcarski SMI traci ok. 0,1%. 

Jak na razie sezon wynikowy dla spółek europejskich przedstawia się dość pozytywnie. Ok. 50% spółek wchodzących w skład indeksu Stoxx Europe 600 pokazało już swoje wyniki za 3Q i spośród nich 56% przebiło oczekiwania rynkowe. Warto jednak podkreślić, że oczekiwania rynkowe zostały obniżone przed sezonem wyników za 3 kwartał. Mimo to wygląda na to, że inwestorzy patrzą przychylniejszym okiem na spółki przebijające oczekiwania rosły ok. 1,8% więcej w dniu prezentacji wyników niż reszta rynku. To stanowi najwyższą wartość od początku 2020 r. 

Mimo ogólnie pozytywnego obrazu sezonu wyników obawy dotyczące sytuacji gospodarczej w Chinach oddziałującej na popyt konsumentów z Państwa Środka pozostają jedną z kluczowych kwestii ciążących na notowaniach spółek z Europy. W szczególności widać to w segmencie spółek modowych i dóbr luksusowych, których kursy wzrosły po rozpoczęciu stymulacji ze strony władz chińskich, jednak dalej pozostają znacznie poniżej wartości z połowy tego roku, a wyniki za 3Q nie wystarczają, aby podtrzymać pozytywne trendy. 

Spółki wchodzące w skład indeksu DAX. Źródło: Bloomberg Finance L.P. 

Podział indeksu DAX na sektory. Źródło: Bloomberg Finance L.P. 

Notowania kontraktu na indeks DAX (DE40) odbiły lekko od poziomu 19617 pkt. i obecnie pozostaje w lekkiej konsolidacji na poziomie 19200 pkt., blisko wsparcia wyznaczonego przez lokalne dołki z października (19162 pkt.). W przypadku potencjalnej podwyższonej zmienności powyborczej inwestorzy powinni zwrócić uwagę na poziom 19617 pkt. jako jeden z głównych poziomów oporu, z drugiej strony poziomie 19162 pkt wsparty przez wykładniczą średnią kroczącą 50-dniową (EMA50 - żółta linia na wykresie) stanowi pierwszy solidny poziom przed mocniejszym wsparciem na poziomie 19000 pkt. Źródło: xStation

Wiadomości ze spółek: 

• Salzgitter (SZG.DE) rośnie dziś o ponad 33% po tym, jak drugi największy akcjonariusz (GP Günter Papenburg AG) wraz z TSR Recycling GmbH & Co. KG, rozważają przejęcie spółki. Salzgitter ma za sobą bardzo nieudany rok, a notowania spółki od początku roku spadły w szczytowym momencie o ponad 50%. Tak mocne przeceny mogą uprawdopodobnić przejęcie ze względu na niższe wyceny. Jednym z warunków transakcji jest jednak uzyskanie przez konsorcjum co najmniej 45% głosów plus 1 akcję. Wartość potencjalnej oferty także nie jest znana. 
• Hugo Boss (BOSS.DE) traci dziś ponad 5% po publikacji rozczarowujących wyników za 3Q. Spółka osiągnęła wzrost przychodów do 1,029 mld euro. Marża zysku brutto wyniosła 60,2%, co oznacza spadek o 0,5 p.p. Koszty, jako procent przychodów, wzrosły do 50,9% (+0,3 p.p.), co odbiło się na spadku wyniku operacyjnego do 95 mln euro (-7% r/r), a co za tym idzie spadku marży operacyjnej do 9,3% (-0,8 p.p.). Jednocześnie spółka podtrzymała ostrożne prognozy na cały rok, co w obliczu i tak kiepskich nastrojów do segmentu dóbr luksusowych zostało przyjęte jako rozczarowanie. 
• Deutsche Post (DHL.DE) opublikowało wyniki za 3Q24. Spółka osiągnęła przychody na poziomie 20,6 mld euro (lekko powyżej oczekiwań, zakładających 20,2 mld euro). Segment paczek w Niemczech okazał się zgodny z oczekiwaniami na poziomie 4,05 mld euro (+2,4% r/r), natomiast spółka pozytywnie zaskoczyła w segmencie globalnych dostaw i frachtu, gdzie uzyskała 14% wzrost r/r do 5,04 mld euro (o 8% więcej niż prognozy analityków). Mimo solidnych wyników sprzedażowych spółka rozczarowała na poziomie wyniku operacyjnego, który wyniósł 1,37 mld euro (płasko r/r). W szczególności kiepsko wypadły wyniki w segmencie globalnych dostaw i frachtu, które mimo wzrostu sprzedaży na poziomie operacyjnym odnotowały spadek o ok. 9,5% r/r. Wyniki spółki wskazują na wciąż osłabione otoczenie rynkowe w Europie, objawiające się wolniejszą od oczekiwań odbudową w segmentach b2b.