BoE opublikuje swoją decyzję o wysokości stóp procentowych o godzinie 13:00. Poznamy również oświadczenie banku, nowe prognozy inflacyjne czy będziemy mogli usłyszeć szefa banku Baileya. Rynek ma nadzieje, że BoE kolejny raz zaskoczy większą od oczekiwań podwyżką, choć taka i tak może nie uratować funta w krótkim terminie.
Niższa inflacja od oczekiwań, ale ekstremalnie wysoka w G7
Ostatni odczyt inflacyjny w UK wypadł poniżej oczekiwań na poziomie 7,9% r/r. Niemniej jest to najwyższy odczyt inflacyjny w G7, znacząco wyższy niż w USA czy w strefie euro. Do tego płace rosną o 7,3% r/r, co jest również większym tempem wzrostu niż w USA czy EMU. Dodatkowo Brytyjczycy wydają się najmocniej narzekać na rosnące koszty życia, a wysokie oprocentowanie kredytów prowadzi do sporego spadku cen nieruchomości. Wydaje się, że przynajmniej mocne spowolnienie gospodarcze jest nieuchronne, dlatego funt nie powinien otrzymywać wsparcia od gospodarki.
Inflacja w UK spada, ale najwolniej spośród krajów G7. Do tego mamy wysokie tempo płac, które może doprowadzić do utwierdzenia się inflacji na wysokich poziomach do końca tego roku. Źródło: Bloomberg Finance LP
Oczekiwania wskazują na 25 pb, czy jest możliwość niespodzianki?
W czerwcu BoE zaskoczył podwyżką o 50 punktów bazowych, co było jeszcze mocniej zastanawiające bazując na poprzednich prognozach inflacyjnych, które zakładały szybsze dojście do celu inflacyjnego. Obecnie oczekuje się, że może dojść do kolejnej optymistycznej rewizji. Wobec tego, jeśli BoE przedstawi niższe oczekiwania inflacyjne, może to doprowadzić do spadku oczekiwań rynku co do stopy terminowej. Niemniej, jeśli BoE zdecydowałby się jednak na 50 pb przy niższych oczekiwań inflacyjnych, będzie to mocny sygnał dla rynku, że BoE bierze na poważnie problem inflacyjny z kraju, co mogłoby doprowadzić do chwilowego ożywienia na funcie. Niemniej wydaje się, że bez poprawy sytuacji gospodarczej (PMI dla przemysłu poniżej 50, a usługi oceniane niżej niż w czerwcu na 51,5) trudno będzie oczekiwać obecnie lepszej przyszłości dla funta. Dodatkowo w ostatnich tygodniach obserwujemy powrót siły amerykańskiej waluty, nawet pomimo obniżenia ratingu kredytowego przez Fitch.
Rynek widzi jedynie 25% szans na podwyżkę o 50 punktów bazowych i widzi szczyt stóp poniżej 6,0%, choć jeszcze kilka tygodni temu widział szanse nawet na 6,5%. Perspektywy inflacyjne mogą wyznaczyć oczekiwania dla rynku na najbliższe pół roku. Źródło: Bloomberg Finance LP
Co dalej z GBPUSD?
Największą szansą dla funta jest dzisiaj podwyżka o 50 pb oraz brak obniżenia ścieżki inflacyjnej. W obu przypadkach szanse są małe, a nawet jeśli miałoby to miejsce, zwykle mały optymistyczny Bailey może w dalszym ciągu osłabiać funta. Bailey w przeszłości brzmiał tak, jakby nie chciał podnosić stóp procentowych, ale zmusza go do tego wciąż wysoka inflacja.
GBPUSD testuje obecnie okolice wzrostowej linii trendu. Wcześniej doszło do wybicia największej korekty impulsu wzrostowego rozpoczętego początkiem czerwca. Jeśli dojdzie do przełamania linii trendu wzrostowego, para może spaść do okolic poziomu 1,2500, gdzie znajduje się zniesienie 23.6 fali wzrostowej rozpoczętej we wrześniu zeszłego roku. Z drugiej strony nie jest wykluczony ruch nawet w okolice dołków z przełomu maja i czerwca, co wynikałoby z zasięgu ruchu po przełamaniu średniej 50 okresowej. Poprzednie takie wybicie miało miejsce w lutym tego roku. Warto też zauważyć, że funt jest dosyć mocno wykupiony patrząc na wskaźnik COT.
Źródło: xStation5
🔴Trzy rynki warte uwagi w nadchodzącym tygodniu (03.04.2026)
Podsumowanie dnia - Spokojny dzień w przedświątecznym czasie
EURUSD łapie oddech przed NFP 📈
Komentarz walutowy: Bliski Wschód kotwicą dla rynkowej siły jena
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
