Dlaczego wyniki są ważne
Dziś po sesji na Wall Street Intel publikuje raport za czwarty kwartał 2025 roku. To kluczowy moment, w którym spółka musi pokazać postępy w realizacji planu odbicia od Foundry i AI po poprawę wyników w segmencie PC mimo trudnego otoczenia rynkowego presji ze strony konkurencji i globalnych wyzwań w łańcuchu dostaw. Dzisiejsze wyniki mogą odpowiedzieć na pytania dotyczące aktualnej sytuacji finansowej Intela oraz pokazać jak firma widzi swoją przyszłość w kolejnych kwartałach i w całym 2026 roku.
Prognozy i konsensus Q4 2025
Według konsensusu Bloomberg, prognozy dla Intela na czwarty kwartał 2025 roku wyglądają następująco:
- Przychody całkowite: 13,42 mld USD, co oznacza spadek o około 6% rok do roku
- Client Computing (PC/CCG): 8,28 mld USD
- Data Center & AI: 4,36 mld USD
- EPS: 0,09 USD
- Marża brutto: 36,5%
- Marża operacyjna: 6,29%
- Nakłady na badania i rozwój (R&D): 3,29 mld USD
- Zysk operacyjny: 872,8 mln USD
Prognozy na pierwszy kwartał 2026
- Przychody: 12,54 mld USD
- EPS: 0,07 USD
- Marża brutto: 36,5%
- Nakłady inwestycyjne (CapEx): 3,84 mld USD
Te liczby pokazują, że Intel nadal mierzy się z presją w segmencie komputerów osobistych, ale segmenty Data Center & AI oraz Foundry stają się kluczowe w odbudowie przychodów i poprawie marż. Inwestorzy będą uważnie obserwować, czy wyniki kwartalne potwierdzą pozytywne sygnały wysyłane przez spółkę od kilku miesięcy i czy strategia restrukturyzacji przynosi realne rezultaty.
Foundry i AI – test dla strategii
Strategiczne inwestycje w segment Foundry oraz rozwój procesów technologicznych, w tym 18A w Arizonie, są fundamentem planu odbicia Intela. Poprawa wydajności produkcji, pozyskiwanie nowych klientów oraz zabezpieczenie łańcucha dostaw są kluczowe, ale kosztowne.
W segmencie AI i Data Center spółka stara się odbudować udział w rynku serwerów oraz procesorów do zastosowań sztucznej inteligencji. Współpraca z NVIDIA w zakresie GPU i rozwój agentic AI mają zwiększyć przychody oraz marże, choć ograniczenia podaży w procesach Intel 7 i 10 mogą spowolnić ekspansję w krótkim terminie.
To właśnie od wyników w tych segmentach w dużej mierze zależy, czy inwestorzy uznają plan „ratowania klienta” za skuteczny.
PC i Client Computing – wciąż wyzwanie
Segment PC pozostaje jednym z największych wyzwań dla Intela. Chociaż spodziewane jest odbicie średnich cen sprzedaży w segmentach komputerów wysokiej klasy oraz średniej klasy, spółka wciąż traci udział w segmencie budżetowym, szczególnie w Chromebookach, na rzecz producentów takich jak MediaTek. Ma to wpływ nie tylko na wolumen sprzedaży, ale również na postrzeganą siłę marki w rynku konsumenckim.
Rozwój AI PC może częściowo kompensować spadki wolumenów, wprowadzając produkty bardziej zaawansowane technologicznie i pozwalając Intelowi utrzymać pozycję w segmencie premium. Niemniej rynek będzie uważnie obserwował, czy spółka jest w stanie odzyskać znaczący udział w tym podstawowym segmencie, który nadal generuje znaczną część przychodów całej firmy. Sukces w PC jest zatem warunkiem koniecznym, aby strategia odbicia była postrzegana jako kompletna i trwała, ponieważ to właśnie sprzedaż komputerów konsumenckich i biznesowych wciąż napędza cash flow Intela.
Wsparcie zewnętrzne – rząd, SoftBank i NVIDIA
Intel korzysta z szerokiego wsparcia finansowego i technologicznego pochodzącego z zewnątrz, co pozwala łagodzić presję krótkoterminową oraz finansować długofalowe inwestycje. Program CHIPS Act zapewnia spółce 5,7 miliarda dolarów w postaci gotówki i ulg podatkowych, co poprawia płynność i umożliwia rozwój infrastruktury produkcyjnej, zwłaszcza w segmencie Foundry.
Partnerstwa strategiczne z NVIDIA oraz SoftBankiem mają na celu zwiększenie możliwości technologicznych Intela, przyspieszenie rozwoju AI oraz dywersyfikację ryzyk biznesowych. Współpraca z NVIDIA pozwala integrować GPU do serwerów AI i zwiększać atrakcyjność oferty dla klientów enterprise, natomiast wsparcie SoftBanku daje dostęp do finansowania i potencjalnie nowych rynków.
Mimo to nawet tak znaczące wsparcie nie zastąpi trwałego odbicia przychodów i poprawy marż, które muszą wynikać z własnej skuteczności operacyjnej. Inwestorzy w raportach kwartalnych będą weryfikować, czy zewnętrzne wsparcie rzeczywiście przekłada się na wzrost wartości firmy oraz stabilizację wyników.
Ryzyka dla inwestorów
Mimo postępów Intel wciąż stoi przed istotnymi wyzwaniami. Ograniczenia produkcji i zdolności w segmencie Foundry oraz wysokie nakłady inwestycyjne mogą spowolnić tempo rozwoju i ograniczyć elastyczność finansową firmy. Spółka przewiduje utratę około dziesięciu procent udziału w rynku PC w 2026 roku, co dodatkowo zwiększa presję na odbicie w segmencie Client Computing.
Konkurencja ze strony AMD, NVIDIA i MediaTek pozostaje intensywna, co wymaga stałego doskonalenia technologii oraz wprowadzania innowacyjnych produktów. Geopolityka i bezpieczeństwo łańcucha dostaw, w szczególności sytuacja na Tajwanie, mogą generować dodatkowe koszty i niepewność. Wysoka wycena akcji, która już uwzględnia pozytywne oczekiwania rynku, sprawia, że każde rozczarowanie w wynikach może mocno wpłynąć na kurs i nadszarpnąć zaufanie inwestorów.
Wnioski i perspektywy: czy operacja „ratowania klienta” działa
Dzisiejsze wyniki Q4 2025 będą pierwszym konkretnym sygnałem czy Intel potrafi przekuć plan restrukturyzacji w realne rezultaty finansowe. Stabilizacja przychodów poprawa marż oraz pozytywne wskaźniki w segmentach Foundry i AI mogą przekonać inwestorów że strategia działa. Aby operacja naprawdę się udała spółka musi utrzymać postęp w Foundry odbudować udział w rynku PC skutecznie zarządzać kosztami i ryzykiem geopolitycznym oraz konsekwentnie rozwijać segmenty wysokomarżowe. Intel stoi przed kluczowym momentem ponieważ raport Q4 może albo potwierdzić zaufanie inwestorów albo pokazać że droga do pełnego odbicia będzie dłuższa i trudniejsza niż rynek zakładał.
Od początku ubiegłego roku kurs akcji Intela wzrósł niemal o 150%co odzwierciedla rosnące nadzieje rynku związane z restrukturyzacją inwestycjami w Foundry oraz ekspansją w AI i Data Center. Jednak wiele z tego wzrostu zostało już zdyskontowane przez inwestorów. Obecnie rynki oczekują namacalnych rezultatów konkretnych danych o przychodach poprawie marż i realnym wzroście udziału w rynku. Dzisiejsze wyniki będą pierwszym testem czy Intel potrafi przekuć ambitne plany w mierzalne sukcesy które potwierdzą że strategia odbicia nie jest tylko teorią lecz realnym fundamentem przyszłego wzrostu.
PULS GPW: Gospodarka rozpędza się, wyceny na lokalnych szczytach
US OPEN: Trump poprawia sentyment na Wall Street
Nvidia odwraca trend wzrostowy? 📉Spadkowa formacja techniczna
Newag na torze zwycięstwa. Nowe kontrakty i nowe rynki!📈
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
