Jastrzębi Powell 💥 US100 traci 0,4%

Dzisiaj o godzinie 16:05 miało miejsce przemówienie przewodniczącego Fed, Jerome Powell’a na sympozjum w Jackson Hole. Chwilę po rozpoczęciu wystąpienia rynki zareagowały nieznacznie wzrostami. Jednak ostatecznie cofnięcie obserwujemy zarówno na Wall Street, gdzie szczególnie traci Nasdaq 100 (US100), spore cofnięcie obserwujemy też na EURUSD, gdzie para zbliża się już do 1,0770. Samo przemówienie było krótkie, konkretne i utrzymane w jastrzębim tonie. 

• Ogólny przekaz Powella był jastrzębi, zaznaczył, że Fed jest gotowy kontynuować podnoszenie stóp ale doprowadzić inflację do celu. Podkreślił też jednak, że jak dotąd Rezerwa Federalna zrobiła już sporo by walczyć z inflacją i może zaczekać, obserwując dane

• Prezes Rezerwy Federalnej nie komunikował specjalnej satysfakcji czy radości z ‘dezinfalcyjnego trendu’, podkreślił, że inflacja bazowa PCE jest wciąż za wysoka, a obecne momentum dezinflacyjne może nie być trwałe 

• Rynki liczyły na informacje o zakończeniu cyklu podwyżek stóp, czy jakikolwiek przekaz o możliwych obniżkach w 2024. Zamiast tego Powell zasygnalizował, że stopy mogą wzrosnąć a neutralna stopa procentowa może nie być odpowiednio obliczona wobec trwającego okresu ekspansji gospodarczej (PKB USA wzrosło w II kw. Powyżej prognoz)

• Obecnie swapy wceniają 20% szans na podwyżkę o 25 pbs na kolejnym posiedzeniu Fed 20 września. Rynki widzą też nieznacznie wyższe szanse na podwyżki stóp w listopadzie i grudniu;

• Jednocześnie Powell podkreślił, że niektóre wskaźniki makro ochłodziły się, ale z kontekst przekazu można było domyślić się, że ostateczne zwycięstwo nad inflacją będzie wymagało okresu spowolnienia gospodarczego oraz pogorszenia danych z rynku pracy. 

Na US100 widzimy wzrosty w pierwszej reakcji, a następnie cofnięcie się indeksu do poziomu przed przemową. Obecnie indeks kontynuuje spadki i jeśli presja spadkowa się utrzyma to niewykluczone będzie ponowne przetestowanie oporu na 14600 punktów - ostatniego lokalnego dołka. 

Swapy na stopy procentowe Fed zareagowały na przekaz z Jackson Hole. Źródło: Bloomberg Finance LP