Początek tygodnia przyniósł wzrost awersji do ryzyka na rynkach globalnych. Inwestorzy reagują na jastrzębi wydźwięk wystąpienia przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha podczas sympozjum w Jackson Hole, który podtrzymał priorytet walki z inflacją i rozbudził oczekiwania na dłuższą perspektywę wysokich stóp procentowych w USA. Dodatkowo niepokój budzą ponowne napięcia geopolityczne w rejonie Bliskiego Wschodu oraz Cieśniny Ormuz, co wywołało wzrost cen ropy naftowej i wywarło presję spadkową na azjatyckie indeksy giełdowe.
W dalszej części dnia uwaga rynków skupi się przede wszystkim na publikacjach wstępnych szacunków inflacji CPI za sierpień z Niemiec oraz Polski, a także odczytach dynamiki PKB za II kwartał z Polski i Turcji. W godzinach popołudniowych kluczowy dla inwestorów z USA będzie wskaźnik Chicago PMI. Instrumentami o podwyższonej zmienności pozostaną ropa naftowa, polski złoty (PLN), pary walutowe z USD oraz główne indeksy akcyjne.
Najważniejsze publikacje z sesji azjatyckiej
- Chiny: Oficjalny wskaźnik PMI dla przemysłu za sierpień wzrósł do 49,8 pkt. (prognoza: 49,5 pkt., poprzednio: 49,2 pkt.), sygnalizując wolniejsze tempo kurczenia się sektora. Composite PMI ukształtował się na poziomie 49,5 pkt.
- Japonia: Produkcja przemysłowa w ujęciu miesięcznym za lipiec wzrosła o 0,1% (prognoza: -0,7%, poprzednio: 1,9%), natomiast sprzedaż detaliczna w ujęciu rocznym przyspieszyła do 4,0% (prognoza: 3,2%).
- Korea Południowa: Produkcja przemysłowa w lipcu wzrosła o 3,6% r/r (poniżej oczekiwanych 6,0%), przy spadku sprzedaży detalicznej o 2,4% m/m.
- Australia: Zyski operacyjne przedsiębiorstw w II kwartale wzrosły o 1,8% q/q (prognoza: 2,0%, poprzednio: -1,5%).
Kalendarz makroekonomiczny
- 09:30 Polska - Wzrost PKB r/r (Q2). Konsensus: 3,8%. Poprzedni odczyt: 3,5%.
- 09:30 Polska - Wzrost PKB k/k (Q2). Konsensus: 0,9%. Poprzedni odczyt: 0,6%.
- 09:30 Polska - Inflacja CPI r/r (sierpień). Konsensus: brak. Poprzedni odczyt: 3,0%.
- 09:30 Polska - Inflacja CPI m/m (sierpień). Konsensus: brak. Poprzedni odczyt: 0,8%.
- 12:00 Portugalia - Wzrost PKB r/r (Q2). Konsensus: 2,5%. Poprzedni odczyt: 2,4%.
- 12:30 Indie - Wzrost PKB r/r (Q1). Konsensus: 7,1%. Poprzedni odczyt: 7,8%.
- 14:00 Niemcy - Inflacja CPI r/r (sierpień). Konsensus: 2,9%. Poprzedni odczyt: 2,8%.
- 14:00 Niemcy - Inflacja CPI m/m (sierpień). Konsensus: 0,3%. Poprzedni odczyt: 0,8%.
- 14:00 Niemcy - Inflacja HICP r/r (sierpień). Konsensus: 3,0%. Poprzedni odczyt: 2,8%.
- 15:45 USA - Indeks Chicago PMI (sierpień). Konsensus: 57,8. Poprzedni odczyt: 57,6.
- 16:30 USA - Indeks Dallas Fed dla przemysłu (sierpień). Konsensus: brak. Poprzedni odczyt: 1,3.
Rynki do obserwacji
- EURUSD – ze względu na jastrzębie sygnały z Fed po Jackson Hole oraz publikację danych o inflacji CPI z Niemiec, które wpłyną na oczekiwania dotyczące polityki Europejskiego Banku Centralnego.
- USDPLN – reakcja na równoległą publikację wstępnego odczytu inflacji CPI oraz danych o dynamice wzrostu gospodarczego (PKB) w II kwartale w Polsce.
- Ropa naftowa (OIL.WTI) – pod wpływem powracającej premii geopolitycznej na Bliskim Wschodzie oraz weryfikacji popytu ze strony chińskiej gospodarki po publikacji wskaźników PMI.
Ropa WTI rośnie wyraźnie o poranku ze względu na eskalację sytuacji na Bliskim Wschodzie. Warto zauważyć test średniej 100 okresowej, która w ostatnim czasie działała jako silny opór. Źródło: xStation5
(Prawie) wszystko co powinieneś wiedzieć o polskim budżecie na 2027 r.
📊Tygodniowe podsumowanie rynków: Jastrzębi Kevin Warsh i triumf Nvidii (24-28.08)
Przekleństwo bogactwa. Jak surowce potrafią zniszczyć gospodarkę?
Komentarz walutowy: Dzień prawdy dla Warsha, złoty najtańszy od lipca (28.08.2026)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
