Jeśli w najbliższych godzinach nie dojdzie do zmiany sentymentu, Nasdaq Composite zaliczy najlepsze półroczne w historii rosnąc ok. 30% od początku tego roku. Nastroje na rynkach pozostają bardzo dobre, co w pewnym sensie podbudowane jest też danymi makroekonomicznymi ze Stanów Zjednoczonych. Tymczasem na GPW mamy dzisiaj raczej oddech po intensywnym tygodniu, miesiącu czy nawet półroczu, choć jednocześnie wzrosty w Europie wyglądają całkiem imponująco.
Nie da się ukryć, że wzrosty na spółkach technologicznych w tym roku były napędzane potężnym zainteresowaniem sztuczną inteligencją. Obecnie jeśli spółka nie ma w swoim portfolio działań związanych z AI, raczej nie może liczyć na duże zainteresowanie inwestorów. Prym we wzrostach w tym roku wiodły oczywiście takie giganty jak Apple, który przekroczył kapitalizację na poziomie 3 bilionów dolarów, Microsoft, Alphabet czy Nvidia. Ostatnie pół roku pozwoliło na odrobienie większości strat z 2022 roku w przypadku amerykańskiego rynku akcji, a gdyby wyłączyć z S&P 500 czy Nasdaqa mniejsze spółki, indeksy byłyby już dawno na historycznych szczytach. Oczywiście to wszystko przebiega w okresie dalszego zacieśniania polityki monetarnej w USA i oczekuje się, że Fed w lipcu powróci do podwyżek stóp procentowych, choć dzisiaj poznaliśmy dane sugerujące, że podwyżki niekoniecznie mogą być już potrzebne. Stopy procentowe oddziałują ze znacznym opóźnieniem na gospodarkę i rynek, dlatego obecne podwyżki mogą zadecydować o tym, czy gospodarka USA wpadnie w recesję. Dzisiaj dane dotyczące inflacji PCE – preferowanej miary przez Fed pokazały, że inflacja bazowa spowalnia do 4,6% r/r z poziomu 4,7% r/r, a główna PCE spadła do 3,8% r/r zgodnie z oczekiwaniami z poziomu 4,4% r/r. Chociaż wciąż te liczby wydają się być wysokie, to trzeba pamiętać, że PCE w jeszcze większym opóźnieniu pokazuje zmiany cen w gospodarce. Na chwilę po rozpoczęciu ostatniej sesji w tym półroczu Nasdaq Composite zyskuje aż 1,5%, natomiast S&P 500 rośnie o 1,0%.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWIG20 był dzisiaj w tyle, co było związane z wyraźnym cofnięciem Orlenu, który zapowiedział, że kluczowy projekt inwestycyjny Olefin będzie kosztował niemal 2 razy więcej, czyli ok. 25 mld zł, co w porównaniu do obecnej kapitalizacji stanowi ok. 1/3. Projekt ten od 2027 ma podnieść EBITDA o 1 mld zł, co może wydawać się niewystarczające dla inwestorów. Niemniej z drugiej strony WIG20 miał całkiem niezły czerwiec, który na stałe pozwolił zadomowić się indeksowi powyżej 2000 punktów. Oczywiście trzeba pamiętać, że wzrosty te są wciąż jedynie odrabianiem strat z 2022 roku, a do szczytów przedwojennych brakuje jeszcze ok. 20%, nie mówiąc o historycznych szczytach.
Michał Stajniak, CFA
Wicedyrektor Działu Analiz XTB
michal.stajniak@xtb.pl
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
