Obserwując ruchy i komunikacje inwestorów instytucjonalnych w ostatnich tygodniach, można odnieść wrażenie, że są oni coraz bardziej świadomi kierunku branży AI, nawet jeśli daleko w tyle za zrozumieniem sytuacji pozostają sami zainteresowani. Wszystko wskazuje, że AI z nami pozostanie. Jednak nic nie zapowiada, by branża ta funkcjonowała w sposób, jaki wyobrażają sobie obecni liderzy wzrostów. Tz. “LLM” “Open-Source”, modele darmowe i/lub lokalne według coraz większej ilości benchmarków dorównują swoim komercyjnym, korporacyjnym konkurentom, mimo że koszt ich stworzenia i utrzymania wynosi ułamek nakładów potrzebnych na większe, bardziej popularne modele.
Co to oznacza? Występuje tu zjawisko dyfuzji technologicznej, przez co z czasem dana technologia staje się bardziej dostępna, przystępna i tańsza. Rekordowe nakłady R&D oraz rekordowe tempo adaptacji przełożyły się na rekordowe tempo tego zjawiska. Spółki i start-upy AI przygotowały się na rewolucje, w której niewielka grupa firm będzie kontrolować modele, a druga grupa będzie udostępniać im infrastrukturę. Obecnie znajdujemy się w sytuacji, w której coraz bardziej oczywiste jest, że zarówno tempo rozbudowy infrastruktury, jak i oligopol spółek AI jest niemożliwy do utrzymania. Coraz bardziej desperackie próby uzyskania finansowania ze strony samozwańczego lidera branży — OpenAI wspierają tę tezę.
Wysoce prawdopodobnym scenariuszem jest powstawanie coraz więcej mniejszych spółek oferujących swoje mniejsze, tańsze i bardziej wyspecjalizowane modele.
Warto też pamiętać, że sama rewolucja AI została zbudowana na fundamentach bezprecedensowej w historii kradzieży własności intelektualnej. Bezpieczeństwo danych, z których korzystają modele będzie coraz większym priorytetem w świecie, w którym hakerstwo jest nie tylko jednym z najpowszechniejszych rodzajów przestępczości, ale dla wielu dużych państw jest kolejnym instrumentem polityki zagranicznej. Modele Open-Source, które pozwalają na kontrole źródeł i kierunku danych zyskują tu kolejną przewagę. Wariant taki będzie katastrofą dla wielu obecnych liderów branży, którzy nawet w obecnym środowisku nie potrafią wypracować zysku, spadek marży i konkurencja stanowić będzie dla nich barierę nie do przekroczenia.
Pod coraz większym znakiem zapytania stoi też sentyment istotnej grupy społecznej, która przez ostatnie kwartały wydawała się coraz bardziej marginalizowana — tą grupą są klienci. Rewolucja AI jest rewolucją całkowicie odgórną, której nie chcą ani klienci, ani pracownicy. Ci pierwsi są już zmęczeni błyskawiczną, inwazyjną i nieprzemyślaną implementacja nowych technologi. Ci drudzy z kolei boją się o przyszłość swoich miejsc pracy. AI pozwala maksymalizować marże zysku dyrektorom i menadżerom, zyskuje również garstka inżynierów i naukowców. W mniejszym lub większym stopniu traci natomiast zasadnicza większość społeczeństwa, co potwierdza coraz więcej badań. Należy zadać sobie pytanie, jak długo branża będzie mogła pozwolić sobie na zachowanie impetu i finansowania przy coraz bardziej wątpliwej zasadności modelu biznesowego oraz coraz większym oporze społecznym.
Kamil Szczepański
Młodszy Analityk Rynków Finansowych
US OPEN: Rynek wchodzi w fazę wyczekiwania
🛢️ Natgas blisko 5 USD
PILNE: Wnioski o zasiłki dla bezrobotnych w USA poniżej oczekiwań. EURUSD pod presją!
PILNE: Dane Challengera – mocny spadek zwolnień, a EURUSD bez reakcji
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
