W nowym tygodniu nastroje na parkiecie polskiej giełdy bez zaskoczenia okazały się słabe wobec spadków na sesji azjatyckiej, europejskiej i słabego otwarcia na Wall Street. Wydaje się, że sporo czynników które napędzało rynki w pierwszej połowie roku dziś jest pomijanych, a inwestorzy skłaniają się ku redukcji ryzyka po rekordowym rajdzie spółek technologicznych. Spadki w Chinach i korekta na akcjach amerykańskich techów w otoczeniu mocnego dolara i rosnących rentowności bez zaskoczenia wywiera negatywny wpływ na GPW. Główny benchmark WIG stracił dziś ponad 1% i cofnął się do poziomów z czerwca, a WIG20 stracił 1,22%. Spadki w Polsce nie były odosobnione na tle europejskich indeksów, ponad 1,3% tracił m.in. DAX - kolejne odczyty makro z Niemiec okazały się mocno mieszane.
Indeks oczekiwań wg. IFO wykazał niewielką (niższą od prognoz) poprawę, odczyt klimatu biznesowego okazał się niezmiennie słaby i nie zmienił się w ujęciu m/m przy jednocześnie niższym m/m odczycie warunków bieżących w niemieckiej gospodarce. Po piątkowych euforycznych wzrostach w Chinach, dziś kolejny raz sentyment uległ zdecydowanemu pogorszeniu. Poza czynnikami makro, spadki napędzane były przez wyprzedawane akcje chińskich deweloperów, które doświadczyły ponad 6,6% korekty po tym jak Evergrande poinformowało o przełożeniu spotkania z wierzycielami, które miało odbyć się dzisiaj. Podobnie poniżej oczekiwań wypadły odczyty regionalnych indeksów ekonomicznych z USA - okręgu Dallas i Chicago.
Wypowiedzi Schnabel i Lagarde z EBC wypadły dość gołębio na tle jastrzębich komentarzy Goolsbee'a z Fedu co nałożyło dziś dodatkową, spadkową presję na eurodolara. Fed utrzymuje narrację wedle której gospodarka jest wciąż dość silna by utrzymywać stopy procentowe na wyższych pozioamch i zgodnie ze słuszną obserwacją Goolsbee'a pytanie, które powinny zadać sobie dziś rynki nie brzmi już jak wysoko powędrują stopy w USA (miejsca na wzrosty jest coraz mniej) ale jak długo będą musiały zostać utrzymane na wysokich poziomach?
Dow Jones notuje dziś niemal 0,5% spadki przy 0,2% niższych notowaniach indeksów S&P 500 i Nasdaq 100.Rezerwa Federalna wykazuje determinację w doprowadzeniu inflacji do 2% celu co w średnim i długim terminie nie wydaje się pozytywne dla rynku akcji. Stopy procentowe ograniczają apetyt na ryzyko - nie tylko poprzez redukcję popytu w gospodarce (potencjalnie niższe wyniki spółek) ale także poprzez wzrost stopy wolnej od ryzyka, która przez kilkanaście lat wypadała bardzo marnie na tle inwestycji wysokiego ryzyka. Wobec wysokich stóp procentowych i historycznie wciąż podwyższonych wycen amerykańskiego rynku akcji, inwestorzy mogą częściej skłaniać się ku 'fixed income' i domagać się wyższej premii za ryzyko.
Inwestorzy w Polsce w najbliższych tygodniach będą silnie zależni od sentymentu na amerykańskiej i chińskiej giełdzie. Jeśli byki wrócą do głosu, WIG może ponownie 'zabłysnąć' na tle indeksów z Europy ponieważ gospodarka Polski choć zwalnia - pozostaje mocna z bardzo niskim bezrobociem, a w ostatnich tygodniach spadki nad Wisłą były zdecydowanie dynamiczniejsze na tle indeksów zachodnich gospodarek. WIG20 zakończył dziś sesję poniżej 1930 punktów ale szanse na dotarcie do 2000 pkt. w IV kwartale roku wciąż istnieją - jeśli sezon wyników w USA pozytywnie zaskoczy, a byki zdecydują się na powrót do chińskiej giełdy.
Eryk Szmyd Analityk rynków finansowych XTB
Podsumowanie dnia: Srebro traci 9% 📉Indeksy, kryptowaluty i metale pod presją
📉US100 traci 1,5%
Czy obecna wyprzedaż oznacza zmierzch spółek kwantowych?
Akcje Howmet Aerospace rosną 10% po wynikach📈Gigant przemysłowy na fali
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
