Kurs akcji BP (BP.UK) wzrósł o ponad 6% na początku wtorkowego handlu, ponieważ spółka poinformowała o wyższych niż oczekiwano poziomach zysków w IV kwartale, co poprawiło nastroje wobec akcji. Chociaż całoroczne zyski za 2023 r. były niższe od szacunków, dobre wyniki za IV kwartał sugerują, że spółka nabrała rozpędu pod koniec ubiegłego roku, co stanowi dobre tło dla wyników za 2024 r. Pojawiły się dobre wieści na temat handlu gazem i rentownej linii convenience, która odnotowała wzrost marż brutto, spółka wskoczyła również na modę na sztuczną inteligencję.
BP okazyjną spółką?
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąPodsumowując, ta mieszanka danych została przyjęta z zadowoleniem przez inwestorów, a cena akcji mogła również zostać wzmocniona przez aktywistycznego inwestora Bluebell Capital Partners, który powiedział w weekend, że uważa, że cena akcji BP jest o 50% niedowartościowana w porównaniu z innymi spółkami.
Spłukani gotówką
Czytanie informacji o rynku finansowym BP przypomina długą listę wymówek, dlaczego nie udało się powtórzyć wyników z 2022 roku. Odkładając jednak na bok fałszywą skromność, w raporcie tym było coś, co mogło spodobać się inwestorom. Spółka odnotowała bazowe zyski z tytułu kosztów odtworzenia w wysokości 13,8 mld USD za cały rok 2023, w porównaniu z 27,2 mld USD w 2022 r., który był rokiem przełomowym dla przepływów towarowych, a poziom zysków w 2023 r. był wyższy niż w 2019 r., kiedy to zyski wyniosły 9,9 mld USD. Poziomy przepływów pieniężnych, co nie jest zaskoczeniem, spadły wraz z poziomami zysków, ale BP pozostaje płynne - odnotowało 32 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w ubiegłym roku i ponad 7 mld USD nadwyżki przepływów pieniężnych.
Dywidenda i wykup akcji własnych przyciągają inwestorów
BP zapewniło 10% wzrost dywidendy w 4 kwartale 2023 r. w porównaniu z rokiem poprzednim, na poziomie 7,27 centów, w 4 kwartale 2022 r. było to 6,61 centów. Firma ogłosiła również wykup akcji własnych o wartości 1,75 mld USD. Wiarygodna dywidenda BP ponownie rośnie po gwałtownym spadku w czasie pandemii; jednak nie powróciła jeszcze do rekordowych poziomów sprzed pandemii, wynoszących 10,50 centa. Inwestorzy będą się zastanawiać, kiedy powróci do tych poziomów, zwłaszcza teraz, gdy niektórzy giganci technologiczni, tacy jak Meta, również oferują dywidendy i mega skup akcji własnych, które sprawiają, że skup akcji BP wygląda jak drobna zmiana. Jednak BP zobowiązało się do wykorzystania 80% nadwyżki przepływów pieniężnych na zwrot środków inwestorom, więc otwiera to drzwi do powrotu dywidendy do poziomów sprzed pandemii w nadchodzących kwartałach, co również jest kuszące dla inwestorów.
Perspektywy na przyszłość
W wynikach za IV kwartał odnotowano niższe marże rafineryjne, jednak zostało to wzmocnione przez wyższe przychody z handlu gazem, co również zwiększyło zyski Shell, ponieważ handel ropą miał wpływ na poziom zysków. Perspektywy na przyszłość były zgodne z oczekiwaniami. Główny koncern naftowy spodziewa się nakładów inwestycyjnych w wysokości 16 mld USD rocznie w latach 2024-2025, co stanowi połowę wcześniejszych prognoz na poziomie 14-18 mld USD. Spółka ogłosiła również, że planuje odkup akcji o wartości 14 mld USD do 2025 r., zobowiązując się do zwrotu 80% nadwyżki przepływów pieniężnych akcjonariuszom. Nadwyżka przepływów pieniężnych wyniosła 7,8 mld USD w 2023 r., więc kwota 14 mld USD może być konserwatywna i może być miejsce na jej zwiększenie, zakładając, że w nadchodzących kwartałach nie nastąpi nieprzyjemny spadek zysków.
BP: powrót do koncentracji na węglowodorach?
BP ogłosiło swój nowy projekt Seagull, który do 2025 r. zwiększy wydobycie o 15 000 baryłek ropy dziennie. Firma planuje rozszerzyć swoje projekty w Zatoce Meksykańskiej i otrzymała nowy blok w basenie solnym Santos w Brazylii. Co ciekawe, w tym raporcie BP umieściło swoje aktualizacje dotyczące węglowodorów znacznie przed aktualizacjami dotyczącymi niskiej emisji dwutlenku węgla. Może to być ukłon w stronę aktywistycznego inwestora Bluebell Capital Partners, który naciskał na BP, aby spowolniło swoje zaangażowanie w ograniczanie poziomów produkcji ropy i gazu w ramach bardziej ekologicznej przyszłości. Bluebell uważa również, że cena akcji BP jest o 50% niedowartościowana, więc nic dziwnego, że kierownictwo BP bagatelizuje swoją niskoemisyjną przyszłość.
BP jako firma produkująca kawę
BP nie tylko pompuje ropę z ziemi, ale także pompuje kawę. Jego działalność w zakresie sklepów ogólnospożywczych jest gigantem, którego nie należy lekceważyć, osiągając rekordową marżę brutto w sklepach ogólnospożywczych, która wyniosła 9% w 2023 roku. BP sprzedaje ponad 150 milionów filiżanek kawy rocznie w swoich placówkach detalicznych. Rozwija swoją działalność w zakresie ładowania pojazdów elektrycznych w Hiszpanii i Portugalii dzięki spółce JV z Iberdola i planuje zainwestować 1 mld EUR do 2025 r. oraz zainstalować 5 000 punktów szybkiego ładowania.
BP stawia na sztuczną inteligencję
BP również wskoczyło na modę AI. BP było partnerem wprowadzającym CoPilot Microsoftu dla swojego produktu Microsoft 365 i planuje rozszerzyć wykorzystanie tego generatywnego produktu AI w swoich zakładach. Wątpimy, by doprowadziło to do wzrostu cen akcji BP, ale dzięki temu BP pozostaje w trendzie.
Chińskie akcje odbijają po działaniach Pekinu
Nastroje rynkowe poprawiły się we wtorek po silnym odbiciu chińskich akcji. Indeks Shenzhen wzrósł we wtorek o ponad 6%, a Hang Seng był wyższy o 4% po tym, jak chiński rząd wywarł większą presję na instytucje, aby aktywnie kupowały chińskie akcje. Zobaczymy, jak długo to potrwa, ponieważ może to nie być długoterminowe rozwiązanie dla spadku cen akcji w Chinach, ale na razie pomaga to poprawić nastroje rynkowe, a amerykańskie kontrakty terminowe również wskazują na wyższe otwarcie w USA w dniu dzisiejszym.
Europejskie indeksy giełdowe zyskują, a rentowności obligacji skarbowych spadły po gwałtownych wzrostach w ciągu ostatnich dwóch sesji. Rentowność 2-letnich obligacji jest niższa o 2 punkty bazowe, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych również spadła po wzroście powyżej 4% w poniedziałek.
Euro może powrócić, jeśli chińskie akcje będą nadal się odradzać.
We wtorek warto również obserwować rynek FX, dolar wzrósł do trzymiesięcznego maksimum w związku ze zmniejszonymi oczekiwaniami na cięcia stóp Fed, a EUR/USD spadł o ponad 0,8% w ciągu ostatniego tygodnia. Jednak dobre dane o zamówieniach w niemieckich fabrykach za grudzień, które wzrosły o 8,9%, pomogły euro odrobić wcześniejsze straty. Co więcej, jeśli wzrost chińskich akcji będzie długotrwały, może to przynieść korzyści akcjom europejskim, ponieważ mogą one być proxy dla Chin, ze względu na powiązania gospodarcze między Europą a azjatycką potęgą. W związku z tym możemy zobaczyć, jak euro nadal odrabia straty, podczas gdy chińskie akcje zyskują.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
