Rynek pamięci wchodzi w nową erę. To nie kolejny cykl wzlotów i spadków znany z lat poprzednich. To coś większego. Strukturalna zmiana, która wstrząsa całym sektorem półprzewodników i ustawia nowe zasady gry.
Micron, jeden z gigantów DRAM, otwarcie mówi o bezprecedensowym niedoborze pamięci który potrwa daleko poza 2026 rok. Problem nie leży w komputerach osobistych czy smartfonach. Źródłem chaosu są centra danych i infrastruktura AI. Tutaj HBM i zaawansowane układy DRAM są na wagę złota a popyt rośnie wykładniczo z każdą generacją nowych modeli sztucznej inteligencji.
Produkcja pamięci dla AI absorbuje ogromną część globalnych mocy produkcyjnych. Reszta rynku od PC po smartfony zostaje w cieniu i musi walczyć o to co pozostało. To nie chwilowe zakłócenia. To trwała strukturalna luka w podaży która z czasem może urosnąć do skali jakiej nie widzieliśmy nigdy wcześniej.
Decyzja Microna o zakupie fabryki PSMC na Tajwanie za 1,8 miliarda dolarów jest jasnym sygnałem. Firma nie buduje nowej fabryki od zera co zajmuje lata. Kupuje gotową infrastrukturę i zabezpiecza swoją pozycję w sercu globalnej produkcji pamięci. Efekty będą widoczne dopiero w drugiej połowie 2027 roku co oznacza że napięcie podażowe utrzyma się przez kolejne kwartały.
Rynek już to dyskontuje. Producenci sprzętu rezerwują dostawy pamięci na 2026 i 2027 rok. Ceny DRAM i HBM pozostają pod presją wzrostową a siła negocjacyjna przesuwa się zdecydowanie w stronę producentów pamięci. AI nie jest jednorazowym impulsem popytowym. Każda nowa generacja modeli zwiększa zapotrzebowanie szybciej niż moce produkcyjne mogą nadążyć.
Dla inwestorów oznacza to jedno. Marże producentów pamięci mogą pozostać wysokie przez wiele lat a narracja o cykliczności rynku przestaje działać. To nie jest zwykły boom. To nowy reżim rynkowy w którym pamięć staje się strategicznym zasobem.
Dla rynku półprzewodników 2026 i kolejne lata będą wyglądały zupełnie inaczej niż wszystko co dotąd znaliśmy.
Źródło: xStation5
MIDDAY WRAP: Europejskie indeksy pod presją sporu o Grenlandię, Japonia ogłasza przyspieszone wybory 🎙️
Puls GPW: Grenlandzki kryzys odbija się na Warszawie
Podsumowanie dnia: Banki i sektor tech ciągną indeksy w górę 🏭 Mocne dane z przemysłu USA
Największy w swojej klasie: Co wyniki Blackrock mówią o rynku?
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
