Europejski lider branży zbrojeniowej, Rheinmetall, opublikował dziś swoje wyniki. Pomimo dużych wzrostów przychodów, solidnej poprawy marż oraz optymistycznych prognoz, nie wystarczyło to do spełnienia oczekiwań rynku. Akcje spółki tracą po publikacji wyników ok. 6%.
Wyniki za 2025 r. – kluczowe informacje:
- Skonsolidowana sprzedaż grupy wzrosła do 9,9 mld euro, co oznacza wzrost rok do roku o 29%.
- Zysk wyniósł 1,84 mld euro, przy wzroście rok do roku o 33%.
- Marża operacyjna na poziomie grupy wzrosła do 18,5%.
- Portfel zamówień w 2025 r. wzrósł do 63,76 mld euro, tj. o 36% rok do roku.
Wyniki spółki okazały się obiektywnie świetne, zwłaszcza że mowa o spółce przemysłowej, a nie usługowej czy technologicznej. Rynek jednak oczekiwał więcej.Rynek wydawał się pozycjonować pod wynik na poziomie ok. 10,2 mld euro przychodów oraz zysku powyżej 1,9 mld euro.
Przy wskaźniku P/E na poziomie 90–100 przekłada się to na dość drastyczną reakcję wyceny przy relatywnie niewielkim rozczarowaniu.
Rozbicie na segmenty:
- Systemy lądowe:
- Przychód: 4,9 mld euro, wzrost o 31,7%
- Zysk: 0,58 mld euro, wzrost o 37,2%
- Marża: 11,7%
- Broń i amunicja:
- Przychód: 3,5 mld euro, wzrost o 26,9%
- Zysk: 1,03 mld euro, wzrost o 31,2%
- Marża: 29,3%
- Elektronika:
- Przychód: 2,5 mld euro, wzrost o 45,1%
- Zysk: 0,36 mld euro, wzrost o 68,1%
- Marża: 14,6%
Prognozy i polityka dywidendowa
Koncern zapowiedział dywidendę na poziomie 11,5 euro za akcję. Oznacza to wypłatę zysku netto na poziomie 45,5% oraz wzrost rok do roku o 42%.
Spółka zapowiada, że w 2026 r. przychody mają przekroczyć 14 mld euro. Marża operacyjna ma wzrosnąć do 19%, co implikuje wynik EBIT na poziomie ponad 2,6 mld euro.
Władze spółki nie zawahały się nawiązać do trwającego konfliktu w Iranie. W prezentacji wynikowej spółka zwraca uwagę, że jej systemy obrony przeciwlotniczej, silniki do pocisków balistycznych oraz rosnąca oferta dronów bojowych są w idealnej pozycji, by wykorzystać coraz większą lukę w zapasach i zdolnościach armii USA.
RHM.DE (D1)
Źródło: xStation5
Akcje Rheinmetall poruszają się cyklicznie. Ruch ten odbywa się jednak w bardzo wyraźnym kanale cenowym, co oznacza, że spółka ma pewien poziom fundamentalnej, niezbywalnej wartości, ale również silne, strukturalne ograniczenia.
Podsumowanie dnia: Atomowe wzrosty na rynkach 🚀 Inwestorzy wyceniają koniec wojny 🤝
PILNE: Rynki zrywają się po komunikacie Prezydenta Iranu o możliwym końcu konfliktu 🚨
Poznański cyfrowy tygrys: Vercom | Bliżej Giełdy, Przemek Staniszewski
Oracle zwalnia tysiące pracowników — AI zastępuje etaty🤖
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
