Największa platforma streamingowa na świecie Netflix (NFLX.US) tradycyjnie otworzy sezon wyników największych, amerykańskich spółek. Rynek oczekuje przede wszystkim wzrostu subskrybentów i poprawy zysków netto dzięki skutecznej polityce dzielnia haseł i reklamom. Czy skala tej poprawy pozytywnie zaskoczy rynek? Czego oczekiwać w raporcie z IV kw. 2023 roku?
Przychody: 8,71 mld USD prognoz
Zysk na akcję: 2,20 USD prognoz
Subskrybenci: + 8,9 mln w IV kw. (łącznie 24 miliony nowych subskrypcji, w całym 2023 roku)
Rynek oczekuje poprawy marży operacyjnej z 14% w IV kw 2023. do 24 % w I kw. 2024 i wzrostu zysku na akcję z 2,2 do 4,09 USD, przy jednocyfrowym wzrośnie przychodów do 9,3 mld USD
- Rynek będzie zainteresowany dynamiką wzrostu nowych klientów, w kontekście podniesienia cen wybranych planów subskrypcji. Potencjalnie wyższa dynamika wzrostu może wspierać tezę o odpornych konsumentach, którzy chcą konsumować treści i są w stanie płacić za nie więcej, dając Netflixowi więcej miejsca do ekspansji.
- Rynki zwrócą także uwagę na nowe wytyczne wobec działu filmowego, którego szef Scott Stuber opuści firmę. Inwestorzy oczekują poprawy przepływów pieniężnych, marż i przychodów na subskrybenta (ARM).Netflix zakładał, że marże operacyjne w całym roku 2023 osiągną 20% (wobec od 18 do 20% poprzednio). Poprawa górnej granicy 20% może być zależna od tego, jak szybko nowa polityka firmy przełoży się na rentowność.
- Rynki oczekują, że ARM będzie relatywnie słaby, ponieważ pozytywne wpływy z reklam przyjdą z czasem, podobnie jak szersze korzyści z dzielenia kont. To daje miejsce do ew. pozytywnego zaskoczenia, jeśli okaże się, że obie, nowe polityki firmy będą już dobrze widoczne w raporcie.
- Firma nie ujawniła jeszcze rzeczywistej liczby subskrybentów warstwy reklamowej ani wysokości przychodów, jakie do tej pory osiągnęła. Przekazanie takich informacji byłoby sporym zaskoczeniem dla Wall Street, idąc, za Wells Fargo oczekuje dużego, pozytywnego wkładu reklam do biznesu Netflixa, w miarę jak gospodarka zbliża się do miękkiego lądowania, a koniunktura w sektorze reklamowym ulega stopniowej poprawie.
Czego oczekuje Wall Street?
-
Bank of America uważa, że Netflix zdominował rynek streamingu po tym jak firmie nie udzieliły się problemy pozostałej części sektora (strajki, spadki rentowności, inwestycji etc). Fundusze utwierdzają się w przekonaniu, że konkurencji ciężko będzie dogonić jakość i skalę biznesu streamingowego Netflixa, co potencjalnie może stanowić argument za wyższą wyceną. BofA podtrzymało rekomendację 'Kupuj' i podniosło o ponad 10% cenę docelową, do 585 USD za walor
-
Nieco mniej optymistyczni analitycy Oppenhaimer, podali cenę docelową 492 USD, argumentując decyzje oczekiwaną poprawą rentowności z tytułu przychodów reklamowych i efektu skali (ARM wzrasta). Wells Fargo podało cenę na poziomie 460 USD i oszacowało, że 23 mln aktywnych użytkowników miesięcznie przełoży się na ok. 13 milionów subskrybentów platformy reklamowej, na koniec 2023 roku. Wcześniej, w tym miesiącu Netflix poinformował, że poziom reklam przekroczył 23 miliony aktywnych użytkowników miesięcznie, co dało wzrost o 8 milionów w porównaniu z listopadową aktualizacją.
-
Analitycy Evercore ISI wskazali, że rynek 'nie doszacowuje' poprawy biznesu związanej z reklamami. Z podobnych powodów ostatnio TD Cowen podniósł cenę docelową do 565 USD. Fundusz oczekuje, że Netflixowi sprzyjać będzie w wynikach sezonowość, która może pokazać, że prognozy zarządu były dość ostrożne (oczekiwał podobnej dynamiki co w III kw.). Blackedge powołało się na badanie wśród 50 dużych konsumentów reklam, wedle którego zainteresowanie usługami reklamowymi będzie szerokie (50% odpowiedzi twierdzących dot. reklam w Netflix).
Wykres Netflix (W1)
Akcje Netflixa napotkały silny opór w strefie 61,8 zniesienia Fibonacciego, fali spadkowej z 2022 roku i obecnie notowane są mniej więcej 5% poniżej rekomendacji Wells Fargo. Potencjalny impuls spadkowy mógłby prowadzić nawet do testu 38,2 zniesienia, przy 370 USD za akcję. W bazowym, wzrostowym scenariuszu główny opór znajduje się na psychologicznym poziomie 495 - 500 USD za walor, zbieżnym z 38,2 zniesieniem Fibo. Jego pokonanie mogłoby spółce otworzyć drogę do 550 USD gdzie widzimy zniesienie 71,6 i reakcje cenowe z dynamicznej przeceny,z wiosny 2022 roku.
Źrodło: xStation5
Podsumowanie dnia: Srebro traci 9% 📉Indeksy, kryptowaluty i metale pod presją
📉US100 traci 1,5%
Czy obecna wyprzedaż oznacza zmierzch spółek kwantowych?
Akcje Howmet Aerospace rosną 10% po wynikach📈Gigant przemysłowy na fali
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
