Akcje Netflix spadły o około 1,6% w handlu posesyjnym pomimo mocnych wyników za drugi kwartał. Raport okazał się lepszy od oczekiwań Wall Street zarówno pod względem przychodów, jak i zysku. Spółka odnotowała dwucyfrowy wzrost, poprawę marży operacyjnej i podniosła prognozę na cały rok, sygnalizując zaufanie do dalszego wzrostu liczby subskrybentów oraz segmentu reklamowego. Zarząd ostrzegł jednak, że wyższe koszty treści i marketingu w drugiej połowie roku mogą obniżyć marże.
Kluczowe dane finansowe 📃
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną- Przychody: 11,08 mld USD (+16% r/r) vs. oczekiwane 11,07 mld USD
- Zysk na akcję (EPS): 7,19 USD vs. 7,08 USD oczekiwane; rok temu 4,88 USD
- Zysk netto: 3,13 mld USD (+45% r/r)
- Zysk operacyjny: 3,78 mld USD (+45% r/r)
- Marża operacyjna: 34,1% vs. 27,2% rok wcześniej
- Wolne przepływy pieniężne (FCF): 2,27 mld USD (+91% r/r)
- Przepływy z działalności operacyjnej: 2,42 mld USD
- Prognoza przychodów na cały rok: 44,8–45,2 mld USD (podniesiona z 43,5–44,5 mld USD)
- Prognoza marży operacyjnej na cały rok: 30% (wcześniej 29%)
- Prognoza na Q3: Przychody 11,53 mld USD, EPS 6,87 USD, marża operacyjna 31,5%
Wyniki finansowe 🔎
Przychody w wysokości 11,08 mld USD (wzrost o 16% r/r) napędzane były przez wzrost liczby użytkowników, wyższe ceny subskrypcji oraz rosnące przychody z reklam. Zysk netto wyniósł 3,13 mld USD, a EPS 7,19 USD – niemal 47% więcej niż rok temu. Marża operacyjna wzrosła do 34,1%, wspierana korzystnym wpływem kursów walut i kontrolą kosztów. Wszystkie regiony geograficzne odnotowały dwucyfrowy wzrost przychodów w ujęciu walutowo-neutralnym, z APAC na czele (+24%).
Wolne przepływy pieniężne wzrosły o 91% do 2,3 mld USD, wspierane wysokim zyskiem operacyjnym i kontrolą inwestycji kapitałowych. Netflix odkupił akcje o wartości 1,6 mld USD i zmniejszył zadłużenie do 14,5 mld USD, utrzymując 8,2 mld USD w gotówce.
Komentarz zarządu 📣
Zarząd wskazał na postępy w realizacji kluczowych założeń: skalowania biznesu reklamowego, ulepszania doświadczenia użytkownika oraz inwestycji w globalne treści. Nowy pakiet reklamowy Netflix Ads Suite obejmuje już wszystkie rynki reklamowe, zapewniając lepsze targetowanie i pomiar efektywności. Spółka oczekuje, że przychody z reklam podwoją się w 2025 roku.
Zaangażowanie użytkowników pozostaje wysokie dzięki globalnym hitom, takim jak Squid Game S3 (122 mln wyświetleń), STRAW Tylera Perry’ego (109 mln) czy animacja KPop Demon Hunters, która pobiła rekordy w streamingu soundtracków. Wskaźniki retencji nadal są „stabilne i wiodące w branży”, nawet po podwyżkach cen.
Prognozy i perspektywy 📈
Netflix podniósł prognozę przychodów na cały rok do 44,8–45,2 mld USD (z 43,5–44,5 mld USD) i oczekuje marży operacyjnej w okolicach 30% (wcześniej 29%). Korekta w górę wynika m.in. z osłabienia dolara i silnego momentu biznesowego. Na III kwartał spółka prognozuje przychody 11,53 mld USD (+17% r/r), EPS 6,87 USD oraz marżę operacyjną 31,5%.
Zarząd przewiduje jednak presję na marże w drugiej połowie roku z powodu wyższych kosztów amortyzacji treści i wydatków marketingowych. Potwierdzono cel wolnych przepływów pieniężnych w przedziale 8–8,5 mld USD na 2025 rok. Wśród nadchodzących premier m.in. Wednesday S2, finał Stranger Things, Happy Gilmore 2, Frankenstein w reżyserii Guillermo del Toro oraz wydarzenia na żywo – walka bokserska Canelo–Crawford i mecze NFL w Boże Narodzenie.
Aktualności operacyjne i biznesowe 🎯
Netflix kontynuuje inwestycje w lokalne treści, infrastrukturę produkcyjną oraz nowe formaty – w tym sporty na żywo, gry i interaktywne doświadczenia. W Q2 ogłoszono inwestycję 1 mld EUR w Hiszpanii do 2028 roku oraz rozbudowę zaplecza produkcyjnego w New Jersey i Nowym Meksyku. Nowy interfejs telewizyjny i silnik rekomendacji są już wdrażane, by zwiększyć zaangażowanie użytkowników.
Na froncie monetyzacji, wspierany reklamami pakiet subskrypcyjny osiągnął 94 miliony aktywnych użytkowników miesięcznie i pozostaje kluczowym motorem wzrostu. Firma przewiduje, że reklamy będą w najbliższych latach istotnym źródłem przychodów.
Źródło: xStation 5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
