Nowości ze świata technologii - CRISPR

Nowości ze świata technologii

• CEO Meta Platforms (FB.US), Mark Zuckerberg podkreślił kierunek rozwoju firmy, która ma koncentrować się na dostarczaniu urządzeń i platform umożliwiających społeczeństwu wejście do Metaverse

• Tesla (TSLA.US) została usunięta przez algorytm selekcjonujący spółki do indeksu S&P500 ESG. Firma przestała też być największym holdingiem funduszu ArkInvest, zastąpiło ją Roku (ROKU.US). 

• Spółka Momentus Space (MNTS.US) otrzymała finalną zgodę FAA na wyniesienie pojazdu Vigoride w przestrzeń kosmiczną w ramach umowy ze SpaceX oraz misji Transporter-5

• Block (dawniej Square, SQ.US) firma z branży FinTech należąca do Jacka Dorseya informowała o udanych testach Bitcoin Lighting Network, sieci, która ma za zadanie stworzyć z Bitcoina efektywniej wymienialny pieniądz elektroniczny

• Vitalik Buterin wraz z deweloperami Ethereum przekazał, że przejście ETH do wersji 2.0 będzie możliwe w ciągu kilku najbliższych miesięcy, wyniki w środowisku testowym pozytywnie zaskoczyły załogę programistów Ethereum

• Społeczność  kryptowaluty Cardano oczekuje na tzw. Hardfork ‘Vasili’, który poprawi skalowalność i fundamenty projektu, testy rozpoczną się w czerwcu. Dodatkowo aktualizacja Hydra sprawi, że Cardano stanie się najszybszym blockchainem świata z 1 000 000 możliwych transakcji na sekundę. Dla porównania VISA obecnie przetwarza obecnie 65 000 na sekundę

Branża miesiąca 

Edycja genów CRISPR ang. ‘Clustered Regularly Interspaced Short Palindromic Repeats’ może zmienić obraz medycyny i zrewolucjonizować leczenie wielu nieuleczalnych m.in. genetycznych chorób. Fenomen CRISPR polega na powtarzalności i ‘prostocie’ wdrożenia co daje możliwość szybkiego wzrostu ilości zabiegów. Technologia może wyeliminować część chorób genetycznych oraz stworzyć rynek popytu wart setki miliardów dolarów. Spółki, które przedstawimy, mają szansę zwyciężyć w wyścigu, którego stawką jest zdrowie ludzkości i kamień milowy w rozwoju medycyny.

• Rewolucyjna technologia CRISPR Cas-9 umożliwia ingerencję w ludzki genom przez modyfikowanie lub usuwanie fragmetów DNA. Jednocześnie staje się coraz tańsza i skalowalna. Według szacunków na możliwe do wyleczenia metodami CRISPR choroby genetyczne cierpi blisko 300 milionów mieszkańców Ziemi;

• Największe firmy z branży farmaceutycznej jak Regeneron czy Bayer współtworzą CRISPR i podejmują wyzwanie zwalczania dotychczas nieuleczalnych i śmiertelnych chorób;

• Edycją genów przyniosła nagrodę Nobla założycielkom spółek CRISPR Therapeutics oraz Intellia Therapeutics. Obie firmy mają już za sobą produkcję leków dopuszczonych do obrotu przez amerykańskich regulatorów FDA, których działanie zostało potwierdzone klinicznie;

Dlaczego edycja genów CRISPR ma potencjał?

W latach 90-tych koszt procesu sekwencjonowania genomu człowieka był drogi, kosztował 2,7 mld USD i trwał blisko 13 lat. Dziś koszty to blisko 700 USD, skróceniu uległ też czas, który wynosi  kilka dni. Poprawienie statystyk stwarza możliwości szybszego dostarczenia rozwiązań i danych z badań oraz przybliża w czasie stworzenie optymalnego modelu biznesowego dla firm z branży. 

W 2020 roku dzięki edycji genów CRISPR-Cas9 pierwszy raz udało się wyeliminować wadliwą mutację genetyczną wśród ludzi. Odkrycie zaowocowało też Noblem  w dziedzinie chemii, którego otrzymały Emmanuelle Charpentier i Jennifer Doudna. 

Spadek kosztów sekwencjonowania ludzkich genomów wpłynął na wykładniczy wzrost popularności takich zabiegów. W miarę postępu technologicznego wdrażanie innowacyjnych technologii staje się coraz bardziej powszechne i tańsze, co sprzyja popytowi. Źródło: US Census Bureau, Illumina, NHGRI 2019

Jak inwestować w CRISPR ?

Edycją genów zajmuje się dziesiątki firm, jednak tylko część z nich jest publicznie notowana na giełdach, a jeszcze mniejsza posiada znaczące umowy i przyciąga realne zainteresowanie największych firm branży farmaceutycznej. Inwestowanie w rozwój CRISPR wiąże się z inwestycją w spółki giełdowe, które zajmują się wdrażaniem edycji genów. Wybraliśmy dwie spółki giełdowe, które w przeszłości były laureatami nagrody w branży genetyki i biotechnologii Fierce15. 

Analitycy Goldman Sachs na łamach gazety Forbes “How Human Genome Sequencing Went From $1 Billion A Pop To Under $1,000” z października 2020 roku określili, że spodziewają się dynamicznego, geometrycznego wzrostu krzywej popytu na rynku sekwencji genów.

CRISPR Therapeutics

Firma jest wiodącym na świecie edytorem genów i została założona w 2012 roku przez Emmanuelle Charpentier, laureatkę nagrody Nobla z chemii z 2020 roku oraz Rodgera Novaka. Spółka nawiązała współpracę się m.in. z koncernami Bayer oraz Vertex.

• Współpraca z Bayer zaowocowała stworzeniem firmy ‘joint venture’ - Casebia Therapeutics. Bayer zobowiązał się przez okres 5 lat finansować działalność firmy kwotą 300 mln USD, CRISPR Therapeutics posiada 50% udziałów w Casebia. Firma koncentruje się na leczeniu ślepoty, wad serca oraz chorób krwi metodą Cas-9. Dzięki współpracy firma uzyskała dostęp do ‘know-how’ oraz zaplecze logistyczne. W interesie niemieckiego giganta jest sukces CRISPR Therapeutics oraz napędzanie popytu na nową technologię. Koncern Bayer od lat tworzy LifeScience Center, którego zadaniem jest poszukiwanie i identyfikacja biznesów w rewolucyjnym sektorze ‘Life science’;

• Spółka wdrożyła już dopuszczony do użytku przez regulatorów FDA (ang. Federal Drug Administration) lek CTX001 stosowany w talasemii beta i chorobie sierpowatokrwinkowej. W ramach prac nad CTX001 współpracę nawiązała z Vertex, który objął 60% udziałów w programie badawczym. Vertex zainwestował w program 900 mln USD. Szacowana wartość programu mającego zwalczyć obie choroby wyniosła ok. 9 mld USD;

• CRISPR Therapeutics wydaje się mieć dobrze zdywersyfikowany i kompletny model stosowanych metod dzięki zastosowaniu dwóch metod edycji genów znanych jako LVP i AAV oraz licencji na technologię LNP uzyskanej w Massachusetts Institute of Technology. Firma wraz ze StrideBio opracowuje rozwiązania mające ulepszyć metodę AAV i przyspieszyć produkcję;

• Firma nie jest zadłużona i posiada znaczące rezerwy gotówkowe. CRISPR Therapeutics jest startupem w zaawansowanym stadium, które ma już na swoim koncie strategiczne partnerstwa, zainteresowanie kapitałem instytucjonalnym (m.in. Goldman Sachs, Ark Invest) i jest na drodze do generowania dodatnich przepływów pieniężnych.

Wykres cen akcji spółki CRISPR Therapeutics (CRSP.US), interwał W1. W chwili obecnej walory spółki notowane są w pobliżu długoterminowego, dolnego ograniczenia trendu wzrostowego (czerwona, przerywana linia), które służyło w przeszłości jak punkt aktywizacji byków. Co więcej, spoglądając na wskazania oscylatora RSI, zarysowuje się popytowa dywergencja, która przedstawiona została na wykresie fioletowymi oznaczeniami. Aktualnie za fundamentalne poziomu wsparć możemy uznać wcześniej wspomnianą linię trendu wzrostowego oraz poziomy w rejonie zniesienia 100% Fibo (32 USD za akcję), czyli poziomów dołka Covidowego. Lokalnymi oporami natomiast są fioletowa, przerywana linia (lokalny trend spadkowy) oraz zniesienie 78,6, które zbiega się z EMA 200 (złota linia). Źródło: xStation 5

Intellia Therapeutics

Intellia została założona przez Nessana Berminghama oraz Jennifer Doudna’e, laureatkę nagrody Nobla z 2020 roku. Najbardziej znaczące partnerstwa finansowe spółka do tej pory zawarła z Novartis i Regeneron. W gronie udziałowców znajdują się m.in. fundusze inwestycyjne BlackRock, Vanguard oraz ArkInvest. Według analityków Bloomberga każdy z realizowanych przez spółkę programów ma szansę przynieść w przyszłości miliardowe przychody. Firma udowodniła znaczące możliwości w zakresie zwalczania chorób.

• Najbardziej obiecujący jest program NTLA-2001, którym spółka potwierdziła zdolność do zmniejszania stężenia amyloidozy transtyretyny. Program dostarczył już spółce blisko 700 mln USD wpływów. Intellia realizuje go we współpracy z koncernem Regeneron. 

• Intellia we współpracy z Novartis pracuje nad NTLA-2002, która  ma zwalczyć dziedziczny obrzęk podskórny. Spółki pracują też nad projektem OTQ 923 przeciwko chorobie sierpowatokrwinkowej. Program wg. Szacunków może zapewnić firmie przychody na poziomie od 5 do 6 mld USD. Kolejne partnerstwa Intellia rozszerzyła z firmami Cellex i Blackstone we współpracy, z którymi koncentruje się na tzw. allogenicznych terapiach uniwersalnych. Intellia działa na rynku amerykańskim. Jako jedyna pośród firm w branży realizuje program mający zwalczyć ostrą białaczkę, NTLA-5001. Potencjalną wartość przychodów z niego na rynku USA ocenia się na 6 do 8 mld USD. Podobnie do CRISPR Therapeutics, Intellia wykorzystuje metody LNP oraz AAV. Wspólnie z koncernem Regeneron spółka bada również ‘hybrydową’ metodę dostarczania LNP-AAV, którą potencjalnie może uzyskać przewagę.

• Spółka posiada ok. 1 mld USD rezerw gotówkowych, które według szacunków powinny do końca 2023 roku całkowicie pokryć wydatki na działalność. Według szacunków analityków roczne przychody Intellia mogą osiągnąć poziom blisko 4 mld USD do 2030 roku. Docelowo będą zatem większe od jej obecnej całkowitej kapitalizacji rynkowej. W najbliższych latach firma planuje rozszerzyć własną linię produkcyjną.

Wykres cen akcji spółki Intellia Therapeutics (NTLA.US), interwał W1. Ostatnie cztery tygodnie notowań przyniosły wyhamowanie dynamiki zmian wartość walorów spółki. W chwili obecnej testowana jest struktura wsparcia wyznaczonego przez dołki z grudnia 2020 roku oraz lutego i marca 2021 roku. Za lokalny poziom oporu może obecnie posłużyć obszar zniesienia 78.6% fali wzrostowej po dołku Covidowym oraz 200- okresowa, wykładnicza, średnia krocząca (złota linia). Fundamentalnym wsparciem jest teraz dołek z 12 maja 2022 roku (okolice 40 dolarów za walor). Źródło: xStation 5

Eryk Szmyd i Mateusz Czyżkowski 

Dział Analiz Nowych Technologii XTB