Inflacja w Niemczech zgodna z oczekiwaniami rynku. Odczyt głównego wskaźnika CPI za lipiec utrzymuje się na poziomie 2,0% r/r, co jest zgodne z konsensusem. Natomiast harmonizowany wskaźnik HICP spadł do 1,8% r/r, co oznacza wartości bardzo bliskie celowi Europejskiego Banku Centralnego. Odczyty te były zgodne z oczekiwaniami rynku i nie wywołały silniejszej reakcji ani na rynku walutowym. Potwierdza to, że zasadnicza presja inflacyjna w niemieckiej gospodarce zaczyna słabnąć.
Dynamika miesięczna to 0,3%, również zgodnie z oczekiwaniami.
W efekcie Europejski Bank Centralny staje przed trudnym zadaniem. Rynek nadal liczy na luzowanie polityki w kolejnych miesiącach, jednak EBC może zdecydować się na bardziej ostrożne podejście, szczególnie jeśli nie pojawią się kolejne dowody na słabnięcie inflacji bazowej.
Para EURUSD nieznacznie zyskuje po tym odczycie, ale wydaje się, że nie zmienia ona możliwego spektrum decyzyjnego EBC w kwestii polityki monetarnej. Odczyty inflacyjne były w dużej mierze zgodne z oczekiwaniami rynku, co ograniczyło potencjał do większych ruchów na euro.
Źródło: xStation5
Wykres Dnia: USD/JPY w wysokiej zmienności przed CPI w USA
Inflacja w Polsce spada! Obniżka w marcu wciąż pewna?
Inflacja CPI w Polsce powyżej prognoz - choć wciąż niska
Kalendarz ekonomiczny: CPI w USA i krajowa inflacja na świeczniku (13.02.2026)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
