Inflacja PPI w USA za sierpień wzrosła o 5,4% r/r wobec 5,3% prognoz i 4,7% w lipcu. Miesieczna dynamika wyniosła 0,4% i była zgodna z prognozami. Metale szlachetne i Wall Street reagują spadkiem po odczycie danych - wzrosły obawy o jutrzejszy odczyt CPI, także zaplanowany na godzinę 14:30. Dolar i rentowności notują wzrosty po mocnych claimsach i wysokim odczycie cen produkcji.
- Bazowa PPI okazała się zgodna z prognozą i wzrosła o 4,6%, a miesiąc do miesiąca wyniosła 0,2% i była nieco niższa, od oczekiwanego 0,3% - w lipcu także wskazała 0,2%.
- Jednocześnie wnioski o zasiłek okazały się niskie - na poziomie 206 tys, wobec 205 tys. oczekiwań.
Poprzedni odczyt inflacji bazowej PPI z wyłączeniem żywności i energii wyniósł 4,2% r/r i został zrewidowany w górę do 4,3%. Wskaźnik z wyłączeniem żywności, energii i usług handlowych wyniósł 4,7% r/r, tyle samo co poprzednio. Biorąc pod uwagę rewizje wcześniejszych danych, odczyt można uznać za bardzo niewielkie zaskoczenie w górę. Kontrakty Fed funds wskazują obecnie na około 64% prawdopodobieństwo podwyżki stóp w tym miesiącu.
Energia podbija inflację producencką, ale presja bazowa bardziej umiarkowana
Amerykański PPI wzrósł w sierpniu o 0,4% m/m i 5,4% r/r, wskazując na ponowne przyspieszenie presji cenowej na poziomie producentów. Najważniejszym źródłem wzrostu nie był jednak szeroki skok kosztów w całej gospodarce, lecz przede wszystkim energia: ceny dóbr wzrosły o 1,1% m/m, ceny energii o 4,2%, a diesel podrożał aż o 24,1%. Usługi zwiększyły ceny jedynie o 0,1% m/m, choć transport i magazynowanie zdrożały o 2,3%.
Gwałtowny wzrost cen paliw może z czasem przenosić się na transport, logistykę i ceny finalne dla konsumentów, zwiększając ryzyko wtórnej presji inflacyjnej. Jednak preferowana miara bazowa PPI, wyłączająca żywność, energię i marże handlowe, wzrosła o 0,3% m/m wobec 0,4% w lipcu i utrzymała dynamikę 4,7% r/r, co nie wskazuje jeszcze na równie gwałtowne przyspieszenie inflacji bazowej.
Tak więc sierpniowy PPI wygląda bardziej jak szok cenowy napędzany energią niż jednoznaczny powrót szerokiej reflacji. Jeśli jednak wysokie ceny ropy utrzymają się dłużej, obecnie skoncentrowana presja może zacząć przenikać do pozostałych kategorii, utrudniając Fed szybkie złagodzenie polityki pieniężnej. Pytanie, czy Fed zdecyduje się działać już teraz pozostaje otwarte, a odpowiedzi na nie na pewno nie daje dzisiejszy raport. Reakcja rynków wydaje się nieco przesadzona i może wynikać z krótkoterminowego pozycjonowania inwestorów.
Wykres SILVER (interwał D1)
Srebro odbiło się od 200-sesyjnej średniej EMA200 i wydaje sie, że bez "gołębiego" wydźwięku konferencji i decyzji Fed w przyszłym tygodniu, dla metalu może być wciąż "za wcześnie" na trwały powrót do hossy. Obecne okolice między 61 a 63 USD są ważnym wsparciem z punktu widzenia price action natomiast ok. 66 USD stanowią istotny opór.
Źródło: xStation5
Źródło: xStation5
🔴Konferencja RPP: Polska posiada już 648 ton złota
Konferencja prasowa po decyzji EBC - najważniejsze wnioski LIVE🚨
Dane PPI z USA niemal zgodne z oczekiwaniami; dolar odzyskuje grunt
EBC podnosi stopy procentowe o 25 pb.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.