Podsumowanie Dnia: Krwawy czwartek na Wall Street. Nasdaq liderem spadków

📈 Wall Street

• Dzisiejsza sesja na Wall Street upływa pod znakiem wyprzedaży.

• Indeks Dow Jones traci około 0,6%, a podobną skalę spadków notuje S&P 500.

• Największa presja widoczna jest w sektorze technologicznym, gdzie Nasdaq Composite zniżkuje o ponad 1,5%.

• Głównym powodem pogorszenia nastrojów jest wczorajszy raport Alphabetu, który nie sprostał oczekiwaniom rynku; mimo rekordowych wyników inwestorzy negatywnie ocenili publikację, co przełożyło się na silną przecenę akcji spółki i zwiększyło presję na amerykańskie indeksy.

• Źródłem niepewności pozostają ogromne nakłady inwestycyjne na rozwój sztucznej inteligencji oraz pytania o ich wpływ na przyszłe przepływy pieniężne i rentowność największych spółek technologicznych.

• Na tym tle lepiej wypadł Microsoft, którego wyniki przekroczyły oczekiwania analityków, a wzrost przychodów z chmury Azure potwierdził rosnącą zdolność spółki do monetyzacji sztucznej inteligencji.

• Pod silną presją znalazły się akcje ServiceNow, które po publikacji wyników za III kwartał 2026 r. tracą niemal 25% – przecena następuje mimo wzrostu przychodów o 20% r/r do 4,1 mld USD, co dowodzi, że sam wzrost przychodów nie wystarcza, a rynek skupia się na wycenach, perspektywach rentowności i efektywności kapitałowej.

• Wyraźne spadki notuje segment pamięci: akcje Micron i SanDisk tracą ponad 5%, co pogłębia słabość sektora technologicznego.

• Po zakończeniu sesji poznamy wyniki Intela oraz Amazona – w przypadku Intela kluczowa będzie sprzedaż procesorów serwerowych wspierana rozbudową centrów danych, natomiast Amazon musi wykazać, że rozwój AWS i nakłady na AI przekładają się na rentowność i przepływy pieniężne.

🏛️ Rynki Akcji – Europa

• Na parkietach w Europie dominował pozytywny sentyment, wyraźnie kontrastujący z nastrojami na Wall Street.

• Brytyjski FTSE 100 zyskał ponad 0,2%.

• Francuski CAC 40 wzrósł o ponad 1%.

• Niemiecki DAX zwyżkował o ponad 1,3%.

• Słabiej wypadł jedynie hiszpański IBEX 35, który cofał się o około 0,3%.

🌐 Makroekonomia i Banki Centralne

• PKB Stanów Zjednoczonych w III kwartale wzrósł w ujęciu zanualizowanym o 3,4%, przewyższając prognozy rynkowe na poziomie 3,2%, napędzany solidną konsumpcją oraz inwestycjami w infrastrukturę sztucznej inteligencji.

• Inflacja PCE w USA przyspieszyła z 3,4% do 3,6% r/r, co w połączeniu z mocną koniunkturą ogranicza przestrzeń do luzowania monetarnego i zwiększa ryzyko utrzymania lub dalszego podwyższenia stóp przez Fed.

• Rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed w grudniu na około 80%.

• Europejski Bank Centralny utrzymał stopy procentowe bez zmian, pozostawiając stopę depozytową na poziomie 2,5%.

• Wzrost cen energii i przyspieszenie inflacji w strefie euro do 3,8% r/r we wrześniu potęgują obawy przed zaostrzeniem polityki i ewentualną podwyżką stóp procentowych przez EBC już w grudniu.

• Ogłoszono wcześniejsze odejście Christine Lagarde ze stanowiska prezes EBC z dniem 7 lutego 2027 r. (niemal 9 miesięcy przed końcem kadencji w październiku 2027 r.) bez podania oficjalnych przyczyn, co przyspieszy wybór nowego szefa banku przed wyborami prezydenckimi we Francji w wymagającym otoczeniu powracającej inflacji.

🛢️ Surowce i Towary

• Notowania ropy naftowej pozostają względnie stabilne: baryłka ropy Brent oscyluje wokół 110 USD, a ropa WTI kosztuje około 102 USD.

• Presja spadkowa dominuje na rynku gazu ziemnego – kontrakty Henry Hub tracą ponad 2%, spadając poniżej poziomu 3 USD.

• Metale szlachetne znajdują się pod wyraźną presją: złoto tanieje o około 1%, utrzymując się powyżej poziomu 4000 USD za uncję.

• Przecena na rynku srebra pogłębia się – notowania srebra spadają o ponad 3,3%, schodząc w trakcie analizy poniżej 52 USD za uncję.

🪙 Kryptowaluty

• Na rynku cyfrowych aktywów przeważają spadki.

• Bitcoin traci około 0,8%, testując psychologiczny poziom 80 000 USD.

• Ethereum zniżkuje o blisko 1,5%, oscylując w granicach 2320 USD.

📌 Podsumowanie Sesji

• Sesja uwidacznia rosnącą selektywność inwestorów wobec sektora Big Tech, gdzie uwaga przesuwa się z samej dynamiki przychodów na koszty inwestycji w sztuczną inteligencję oraz zdolność do generowania wolnych przepływów pieniężnych.

• W najbliższych godzinach uwaga rynków skupi się na raportach kwartalnych spółek Amazon i Intel, a także na dalszych perspektywach polityki monetarnej Rezerwy Federalnej w warunkach uporczywej presji inflacyjnej.