Poranna odprawa (26.03.2025)

Rynek w regionie Azji i Pacyfiku przedłuża niepewność inwestorów z wczorajszej amerykańskiej sesji. Na głównych indeksach obserwujemy lekkie spadki lub niemrawe wzrosty. Indeksy z Chin tracą między 0,15-0,30%. Japoński indeks JP225 traci 0,15%, singapurski SG20cash zyskuje 0,43%, a australijski AU200.cash zyskuje 0,15%.

Kontrakty terminowe w USA lekko tracą po wczorajszej słabszej końcówce sesji na Wall Street. Inwestorzy pozostają ostrożni, oczekując na ogłoszenie przez USA taryf w przyszłym tygodniu.  

Najsłabszą walutą jest dzisiaj jen japoński, który traci między 0,4-0,6% w stosunku do pozostałych walut G10 po gołębim wystąpieniu gubernatora Banku Japonii Uedy.

Ueda w dzisiejszych wypowiedziach przyjął ogólnie gołębią postawę, zauważając, że niedawna „bardzo wysoka” inflacja w Japonii była spowodowana głównie czynnikami tymczasowymi, takimi jak rosnące koszty importu i ceny żywności, które prawdopodobnie ustąpią, a zatem nie są powodem do zacieśniania polityki pieniężnej.

Ueda zaznaczył, że podwyżki stóp procentowych mogą nastąpić, jeśli prognozy dotyczące wzrostu kosztów żywności doprowadzą do dalszej presji cenowej. 

Australijski wskaźnik CPI za luty wyniósł 2,4% r/r, poniżej oczekiwań (2,5% r/r) oraz poziomu z poprzedniego miesiąca, i mieścił się komfortowo w celu inflacyjnym Banku Rezerw Australii na poziomie 2–3%.

Pomimo niższego odczytu CPI, obniżka stóp przez RBA na przyszłotygodniowym posiedzeniu jest mało prawdopodobna, biorąc pod uwagę ich wcześniejsze jastrzębie stanowisko oraz fakt, że nie jest to kwartalny raport inflacyjny, na który RBA zwraca większą uwagę.

Prezes Fed z Chicago, Goolsbee, powiedział, że gospodarka USA wchodzi w nową fazę, ostrzegając, że rosnące długoterminowe oczekiwania inflacyjne mogą stać się poważnym problemem.

Powtórzył, że stopy procentowe powinny być niższe w ciągu najbliższych 12–18 miesięcy, ale zaznaczył, że niepewność może opóźnić cięcia stóp, co czyni podejście „poczekamy, zobaczymy” właściwym na teraz.

W Chinach doradcy na Forum Boao wezwali rząd do zwiększenia wsparcia dla popytu krajowego, zwłaszcza konsumpcji usług, podkreślając zaufanie i dochody jako kluczowe czynniki napędzające.

Morgan Stanley podwyższył rekomendacje dla chińskich akcji, w tym indeksów MSCI China i Hang Seng, wskazując na poprawę dyscypliny korporacyjnej i rosnące zwroty dla akcjonariuszy.

Prezydent USA Trump wysłał mieszane sygnały w wywiadzie dotyczącym zapowiadanych na 2 kwietnia ceł. Trump zasugerował z jednej strony ograniczone wyjątki dla krajów i produktów, a z drugiej strony potencjalnie łagodniejsze stawki niż taryfy wzajemne.

Goldman Sachs ostrzegł, że rynki mogą być zbyt spokojne w kwestii ceł i mogą zostać zaskoczone, jeśli środki okażą się surowsze, niż się spodziewano.