Srebro
- Srebro znajduje się powyżej połowy drogi do historycznych szczytów i obecnie konsoliduje się w okolicach 26-27 USD za uncję
- Historyczne porównanie wskazuje na to, że nie jest to koniec wzrostów, choć w krótkim terminie widać możliwe przewartościowanie
- ETFy wygenerowały w tym roku popyt na srebro na poziomie 280 mln uncji. Prognoza całego popytu inwestycyjnego na ten rok pokazywała 150-200 mln uncji, w tym 120 mln ze strony ETFów. Widać wobec tego jak silny jest wzrost popytu w tym roku
- Stosunek cen złota do srebra niemal dostosował się do 10 letniej średniej. Okresy hossy na rynku metali szlachetnych wskazują jednak, że stosunek cen powinien spaść poniżej długoterminowej średniej na poziomie 60 punktów
Analizując największe cofnięcia cenowe z poprzedniego oraz obecnego kryzysu widać, że obecne odbicie jest zdecydowanie szybsze i silniejsze. Z drugiej strony patrząc na lokalne dołki z tych okresów można zauważyć, że wzrosty mogą być kontynuowane, choć obecne wzrosty mogły być nieco zbyt mocne. Źródło: Bloomberg, XTB
Stosunek cen złota do srebra dostosował się do 10 letniej średniej, ale z drugiej strony okresy hossy na rynku metali szlachetnych wskazują na spadki poniżej długoterminowej średniej na poziomie 60 punktów. Źródło: Bloomberg
Złoto:
- W krótkim terminie rentowności nie pozwalają na odbicie
- Wskaźniki odwrotu ryzyka krótkoterminowe mówią o dalszej presji na spadki. W ujęciu 3 miesięcznym widać brak oczekiwania zmian cen na rynku
- Pozycjonowanie nie wskazuje na wykupienie. Widać jednak znaczny przyrost krótkich pozycji
Znaczne odbicie krótkich pozycji powoduje, że złoto nie jest wykupione pod względem spekulacyjnym. ETFy przestały kupować złoto w ostatnim czasie (czerwona linia), co jest powiązane z ostatnim spadkiem cen. Źródło: Bloomberg
Wskaźniki risk reverse w krótkim terminie mówią o możliwej dalszej presji na spadki. W dłuższym terminie pokazują na brak oczekiwanych zmian cenowych. Źródło: Bloomberg
Ropa:
- Kontynuacja konsolidacji – 43 USD na WTI oraz 45 na Brent
- Popyt na WTI pojawia się w okolicach 41,5 USD za baryłkę, tuż przy 200 okresowej średniej kroczącej
- Ostatnio ilość dostarczonych produktów na rynek wyraźnie spadła, co ciekawe przy równoczesnym spadku zapasów ropy naftowej
- Huragany mogą zatrzymać sporą ilość rafinerii na wybrzeżu, produkcja zagrożona w wielkości 1-1,6 mln brk na dzień (Zatoka Meksykańska)
- Ewentualny wpływ huraganów może być widoczny w danych w kolejnych tygodniach
Ilość dostarczonych produktów spadła wyraźnie, patrząc na publikację z zeszłego tygodnia. Może to teoretycznie świadczyć o niższym popycie, choć jednocześnie zapasy ropy naftowej spadały. Źródło: Bloomberg
Kukurydza:
- Znaczny spadek jakości uprawianej kukurydzy w Stanach Zjednoczonych. Jakość spada poniżej 5 letniej średniej
- Cena kontynuuje odbicie, wciąż bardzo duża dywergencja z zachowaniem cen soi
- Kukurydza już po sezonowym dołku, szykuje się okres teoretycznych wzrostów. Dodatkowo odbija pozycjonowanie z okolic ekstremalnych minimów
Jakość upraw kukurydzy w USA znacząco spadła w zeszłym tygodniu i znajduje się poniżej 5 letniej średniej. Źródło: Bloomberg
Cena odbija, po wyjściu z sezonowego dołka. Przed nami teoretycznie okres dłuższych wzrostów. Dodatkowo pozycjonowanie odbija z okolic ekstremalnych minimów. Źródło: xStation5
Czy minutki Fed potwierdzą przerwę w dalszym luzowaniu? 🔎
Kontrakty na kakao stabilizują się po ostatniej wyprzedaży 📌
Poranna odprawa (18.11.2025)
Podsumowanie dnia: Akcje i krypto kontynuują spadki w obawie o grudniową obniżkę stóp w USA (17.11.2025)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
