Puls GPW - Bogdanka w dół po rozczarowujących szacunkach za IV kwartał

Podsumowanie:

• Wyniki Bogdanki (LWB.PL) negatywnie wpłyną na segment wydobycie Grupy Enea (ENA.PL).

• Kancelaria Premiera przygotowuje rozporządzenie dotyczące dużych pakietów akcji spółek strategicznych.

• Lotos (LTS.PL) od początku roku zyskał już 10%, a od lipca 2018 ponad 75%.

Nowy tydzień rozpoczął się spadkami na rynkach akcji w całej Europie. Również czerwień widoczna jest na Książęcej, a jedynym indeksem powyżej kreski jest SWIG80. WIG20 (W20) nie jest w stanie pokonać kilkumiesięcznych maksimów w okolicy 2380 pkt. Również kontrakty na amerykańskie indeksy wskazują na ujemne otwarcie. Dzisiaj na Wall Street nie mamy zbyt wielu ważnych publikacji od spółek za 4 kwartał, jednak jutro wyniki ponownie wejdą na główny plan. Swoje raporty przedstawi Johnson&Johnson (JNJ.US), czy UBS (UBS.US).

Zestawienie komponentów indeksu WIG20. Źródło: Bloomberg.

Bogdanka i Enea

Grupa Bogdanka (LWB.PL) podała wstępne wyniki za IV kwartał 2018 roku, które wypadły rozczarowująco. Całkowita EBITDA za 2018 roku wyniosła 465,3 mln złotych. Spółka wygenerowała około 50,8 mln złotych zysku w całym roku. Strata netto w samym ostatnim kwartale mógł wyniosła około 25-26 mln złotych, na co wpływ ma osiągnięcie niższej od planowanej produkcji i sprzedaży węgla handlowego, niższy uzysk węgla, rekordowa ilość robót przygotowawczych (związanych z planowanym zwiększeniem produkcji) oraz ogólny wzrost kosztów związany ze wzrostem kosztów pracy, usług obcych i materiałów. Dodatkowo na zysk operacyjny i EBIT wpływ miały wyniki odwrócenia odpisów  z tytułu utraty wartości, które zostały ujęte w poprzednim sprawozdaniu rocznym. EBITDA w 4 kwartale była o 59% niższa niż w analogicznym okresie rok wcześniej.

Jak wiadomo Bogdanka należy do Grupy Enea (ENA.PL), co będzie miało wpływ na wyniki segmentu wydobycie, który w 3 kwartale wygenerował prawie 20% EBITDA Enei. Opublikowane szacunku Bogdanki sugerują, że EBITDA tego segmentu może być niższa w wynikach Enei o około 75% w porównaniu do 4 kwartału 2017 roku.  Bogdanka spada dzisiaj o ponad 5%, a Enea traci 2,5%.

Ustawa rządowa chroniąca spółki strategiczne przed wrogimi przejęciami

Rząd chce wprowadzić mechanizm ochronny, który zapobiegałby wrogim przejęciom spółek strategicznych z punktu widzenia interesów Państwa. Chodzi o takie przedsiębiorstwa jak: Grupa Azoty (ATT.PL), KGHM (KGH.PL), PKN (PKN.PL), Tauronu (TPE.PL), TK Telekom. Dodatkowo do projektu zostały zgłoszone także trzy przedsiębiorstwa, w którym Skarb Państwa nie posiada żadnych udziałów: EmiTela, PKP Energetyka oraz Innogy Stoen Operator. W rozporządzeniu napisano, że nabycie akcji w liczbie zapewniającej osiągnięcie albo przekroczenie 20%, 25%, 33% albo 50% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu albo zgromadzeniu wspólników lub udziału w kapitale zakładowym, wymaga zgody Prezesa Rady Ministrów lub ministra właściwego do spraw energii jako organu kontroli. Jak wskazano w uzasadnieniu do projektu ustawy o kontroli niektórych inwestycji regulacja została oparta na rozwiązaniach prawnych obowiązujących w innych państwach, w tym: Stanach Zjednoczonych, Kanadzie, Francji, Niemczech (2013 r.) i Austrii (2011 r.).

Lotos

Bez wątpienia najlepiej radzącą sobie spółką w ostatnim czasie w indeksie blue chipów jest Lotos (LTS.PL). Spółka zyskała od początku roku już 10%, a od lipca 2018 ponad 75%. Bez wątpienia najważniejszą sprawą dla Lotosu jest obecnie jego przejęcie przez PKN Orlen. Według ostatnich informacji PKN Orlen (PKN.PL) chce zakończyć fuzję z Grupą Lotos w 13-14 miesięcy od teraz. W pierwszej fazie ma dojść do warunkowego nabycia pakietu akcji od Skarbu Państwa dających prawo do 32,99% udziału w Lotosie. Dopiero następnie ma dojść do ogłoszenia wezwania do 66%.

Lotos od lipca zyskał aż 75% i od kilku miesięcy systematycznie poprawia historyczne maksima. Źródło: xStation5.

Informacje z rynku:

• Polska Grupa Górnicza odświeża strategię i stawia na gaz i panele słoneczne; Kilkanaście firm inwestycyjnych potwierdziło chęć zarządzania PPK, a docelowo może być ich nawet 30. - artykuły “Rzeczpospolitej”.

• Paliwa: Orlen (PKN.PL), Lotos (LTS.PL), MOL i Unimot (UNT.PL) stawiają na rozwój sieci stacji paliw płynnych w Polsce. - artykuł “Parkiet”.

• PBKM (BKM.PL) na koniec 2018 roku zwiększył w segmencie B2C o 58% r/r liczbę przechowywanych próbek krwi pępowinowej i tkanek (po uwzględnieniu przejęcia portugalskiej spółki Stemlab).

• Kernel (KER.PL) zwiększył sprzedaż zboża o 142% r/r do 2,86 mln ton w II kw. 2018/2019.

• Orange Polska (OPL.PL) sprzedał na rzecz General Property spółkę zajmującą się zarządzaniem nieruchomościami - Orange Real Estate. Kwoty transakcji nie podano.

• Posiedzenie Rady Nadzorczej JSW (JSW.PL) zostało odwołane, manifestacja związków zawodowych przed ME nie odbędzie się. Na  piątek, 25 stycznia, zwołane zostało posiedzenie Trójstronnego Zespołu ds. Bezpieczeństwa Socjalnego Górników.