PULS GPW: Indeksy kontynuują wzrosty, Wittchen i Selena publikują mocne wyniki

• Kontynuacja wzrostów na indeksach 
• Inflacja w Polsce pozostaje powyżej celu 
• Wittchen raportuje wyższe wyniki od konsensusu za 2Q24 
• Selena FM z mocną poprawą wyników w 2Q24 

Dziś polskie indeksy kontynuują wczorajsze wzrosty, choć tempo jest już zdecydowanie spokojniejsze. Indeks szerokiego rynku WIG rośnie o 0,6%, wsparty kontynuacją wzrostów w sektorze finansowym wspieranym przede wszystkim przez banki. Subindeks WIG-Banki pozostaje najmocniejszym na dzisiejszej sesji i zyskuje o prawie 1,2%. 

WIG20 rośnie dziś o ok. 0,7% a, poza bankami stanowiącymi główne motory wzrostu, w indeksie zyskuje CD Projekt (+1,2%) i Orange Polska (+1,1%). Dziś jest także ostatni dzień na zakup akcji PZU przed odcięciem rekordowej dywidendy. Przy obecnym kursie stopa dywidendy spółki wynosi ok. 9,4%. 

Finalny odczyt inflacji za sierpień w Polsce okazał się zgodny z przewidywaniami. W ujęciu r/r inflacja wzrosła o 4,3%, notując 0,1 p.p. wyższą wartość niż lipcu i dalej pozostając powyżej celu inflacyjnego NBP. Umocnienie inflacji pozostaje zgodne z dotychczasowymi prognozami, a brak pozytywnego zaskoczenia umacnia dotychczasową jastrzębią narrację banku centralnego. 

Spółki wchodzące w skład indeksu WIG20. Źródło: Bloomberg Finance L.P.

Podział indeksu WIG na sektory. Źródło: Bloomberg Finance L.P. 

Notowania kontraktu na indeks WIG20 (W20) kontynuują wzrosty w kierunku pierwszego oporu wynoszącego ok. 2295 pkt. Poziom ten zbliżony jest do psychologicznej bariery 2300 pkt. W przypadku przebicia tych wartości impuls spadkowy rozpoczęty na początku września będzie można uznać za zanegowany, a kontrakt najprawdopodobniej powróci do strefy konsolidacji. Przed osiągnięciem tych poziomów inwestorzy powinni jednak uważać na ewentualne cofnięcie kontraktów do poziomu 2214 pkt, na co wskazywałaby geometria rynku po ostatnim spadku. Źródło: xStation

Wiadomości ze spółek: 

• Wittchen (WTN.PL) opublikował wyniki za 2Q24. Spółce udało się powrócić do dodatniej dynamiki sprzedaży a 2Q24 jest pierwszym od 1Q23, kiedy tempo zmiany sprzedaży wzrosło w stosunku do poprzedniego kwartału. Mimo to spółka dalej mierzy się ze spadkiem marży ze sprzedaży brutto, za to w 2Q24 udało jej się poprawić marże ze sprzedaży. Po sezonowym spadki marży operacyjnej w 1Q24, Wittchen zanotował wzrost w tym kwartale do 14,7%. Zysk operacyjny powoli odbudowuje się w okolice wartości z 2Q22, i znacznie przewyższył oczekiwania rynkowe. Podobnie oczekiwania konsensusu przebił zysk netto, którego spadek w ujęciu r/r wynika przede wszystkim z różnić kursowych. Wittchen osiągnął takie wyniki we wciąż niełatwym otoczeniu rynkowym, na które wskazuje wciąż niskie odczyty sprzedaży detalicznej w kluczowych dla spółki segmentach, a także schłodzenie na rynku niemieckim, które jest kluczowym kierunkiem eksportu dla spółki. Notowania Wittchena po mocnym otwarciu (+4%) spadają w dalszej części sesji i obecnie spółka notowana jest ok. 0,7% poniżej wczorajszej ceny zamknięcia. 

WYNIKI 2Q24:

• Przychody: 112,8 mln zł (+2,2% r/r); konsensus:112 mln zł
• EBITDA: 24,4 mln zł (+21,2% r/r); konsensus: 20,1 mln zł
• EBIT: 16,5 mln zł (+4,6% r/r); konsensus: 12,7 mln zł 
• Zysk netto j.d.: 11,8 mln zł (-10,5% r/r); konsensus: 9,7 mln zł 

• JSW (JSW.PL) obniżyło cel produkcyjny węgla na 2024 r. do 12,45 mln ton. Jest to druga obniżka w ciągu zaledwie 2 miesięcy. Wcześniej spółka zakładała produkcję 13,07 mln ton. Nowy cel oznacza spadek produkcji w ujęciu r/r o prawie 8%. Rewizja planów produkcyjnych wynika m.in. z opóźnienia poprawy możliwości produkcyjnych w uszkodzonej w wyniku pożaru kopalni KWK Pniówek. Po wczorajszej próbie odbicia notowania producenta węgla spadają dziś o 1,2%. 
• Selena FM (SEL.PL) pokazała mocne wyniki za 2Q24. Spółka osiągnęła przychody na poziomie 474,2 mln zł (+4,8% r/r) i tym samym powróciła do dodatniej dynamiki sprzedaży po 5 kwartałach spadków. W wynikach najmocniej wyróżniają się wysokie dynamiki zysku ze sprzedaży (+50%), wyniku operacyjnego (+52,5%) oraz zysku netto (+110%). Wartości te po części wynikają z przejęcia przez spółkę lidera portugalskiego rynku bitumicznego. Spółka ze względu na otoczenie rynkowe i mocną pozycję bilansową prezentuje wysoką aktywność w obszarze fuzji i przejęć, co zaczyna przynosić oczekiwane przez spółkę skutki. Jednocześnie wsparciem dla wyników była odpowiednia dyscyplina kosztowa, a także stabilizacja cen surowców. Dalej jednak warto podkreślić, że spółka operuje na rynku, który w obecnym otoczeniu pozostaje pod negatywną presją otoczenia makroekonomicznego. Notowania Seleny po wynikach wystrzeliły o 12%.

WYNIKI 2Q24

• Przychody: 474,2 mln zł (+4,8% r/r)
• Zysk ze sprzedaży: 42,9 mln zł (+50,3% r/r)
• Zysk operacyjny (EBIT): 43,8 mln zł (+52,5% r/r) 
• EBITDA: 54,83 mln zł (+42% r/r)
• Zysk netto: 25,2 mln zł (+110% r/r)
• Marża zysku ze sprzedaży: 9% (wobec 6,3% rok wcześniej)
• Marża zysku operacyjnego: 9,2% (wobec 6,4% rok wcześniej)
• Marża zysku netto: 5,3% (wobec 2,6% rok wcześniej) 

• Vigo Photonics (VGO.PL) zawarło z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym (EBI) umowę w ramach programu InvestEU o dofinansowanie w formule pożyczki venture debt w wysokości do 21 mln euro (ok. 90,01 mln zł). Spółka ma wykorzystać dofinansowanie na rozwój projektu HyperPIC, a także projektów związanych z detektorami i modułami podczerwieni. Finansowanie ma zostać wypłacone w trzech transzach (6 mln euro, 7 mln euro oraz 8 mln euro) w okresie od 12-36 miesięcy od podpisania umowy. Oprocentowanie transz wynosi 8% w skali roku. Spółka wyemituje także na rzecz EBI warranty subskrypcyjne odpowiadające 8% kapitału zakładowego i warunkowego spółki, które będą uprawniać EBI do przejęcia akcji spółki po cenie nominalnej wynos