PULS GPW: mBank raportuje wyniki powyżej oczekiwań, indeksy wracają do korekty

• Powrót do korekty 
• PMI w Polsce powyżej oczekiwań, choć dalej wskazuje pogorszenie 
• Sprzedaż węgla w Polsce w czerwcu wzrosła w ujęciu r/r 
• Ceny mieszkań w lipcu spadają 
• Wyniki mBanku powyżej oczekiwań 

Dzisiejsze odczyty PMI nie wsparły notowań na Starym Kontynencie, a po udanej wczorajszej sesji w Europie znów dominują spadki. Nie inaczej sytuacja wygląda w Polsce, gdzie wszystkie główne indeksy notują dziś straty. W spadkach przoduje dziś WIG20, który traci ponad 0,7%. Na notowaniach indeksu ciąży Dino Polska, które dalej spada o 1,8%. Na branży spożywczej ciąży negatywny sentyment od wyników Jeronimo Martins. Mocne spadki notuje też Budimex (-1,6%), a także LPP (-1,5%). Na wycenie KGHM ciąży powrót cen miedzi do spadków. Metal zanotował w poprzednich dniach skokowy wzrost nawet do 2,3%, jednak obecnie cena zaczyna zawracać i powoli zamykać lukę z końca lipca. 

Szeroki indeks WIG również dziś traci, spadając o ponad 0,5%. Wśród sektorów najgorzej radzą sobie podstawowe dobra konsumenckie (-1,5%) i nieruchomości (-1,2%). Jedynie sektor telekomunikacyjny zyskuje dziś symboliczne 0,3%. 

Zgodnie z danymi opublikowanymi dziś przez Agencję Rozwoju Przemysłu produkcja węgla w czerwcu pozostała na podobnym poziomie co w maju i spadła w ujęciu r/r do 3,3 mln ton (wobec 3,85 mln ton rok temu). Sprzedaż węgla wyniosła 3,3 mln ton, co oznacza poprawę o 5% w ujęciu m/m i wzrost o 9% r/r. Jednocześnie cena węgla energetycznego spadły o 0,4% m/m i  o 35% r/r. 

Lipiec przyniósł także przeceny na rynku mieszkaniowym w największych miastach w Polsce. Najmocniej spadały ceny w Poznaniu (-2,3%), a największy wzrost zanotowały Kielce (+4,6%). Spadki cen w dużej mierze wynikają ze zwiększenia oferty w tańszych lokalizacjach. 

Podział indeksu WIG na sektory. Źródło: Bloomberg Finance L.P.

Spółki wchodzące w skład WIG20. Źródło: Bloomberg Finance L.P. 

Kontrakt na indeks WIG20 (W20) w ujęciu 1H znajduje się w krótkoterminowym trendzie spadkowym. Kontrakt próbuje przerwać spadki wchodząc w konsolidację od 25.07. Wyraźne poziomy ograniczające korytarz boczny wynoszą 2403 pkt. (z góry) i 2351 pkt (z dołu). W przypadku przebicia górnego ograniczenia celem byków będzie opór w okolicach 2480 pkt. Jeżeli wsparcie na poziomie 2350 pkt zostanie przełamane, niewykluczone są spadki do marcowych lokalnych dołków w granicy 2330 pkt, lub nawet minimów marcowych wynoszących 2230 pkt. Źródło: xStation

Wiadomości ze spółek: 

• mBank (MBK.PL) opublikował dziś swoje dane finansowe za 2Q24. Zgodnie z przewidywaniami i trendami panującymi w branży bankowej spółka odnotowała spadek wyniku odsetkowego, który za 2Q wyniósł 2,16 mld zł (-1,6% r/r). Spadek ten okazał się jednak niższy niż przewidywał konsensus. Bank pokazał także wzrost kosztów w stosunku do poprzedniego roku, jednakże również i tym razem pozytywnie zaskoczył wobec przewidywań analityków (o 1,2%). Zdecydowanie najlepszą informacją dla inwestorów jest mocny spadek rezerw na ryzyko walutowe, które za 2Q wyniosły 1,033 mld zł i w ujęciu r/r spadły o -32,9%, a w ujęciu q/q spadły o -24,6%. mBank ciągle notuje stabilny wzrost ugód, co ciągle zmniejsza wiszące nad spółką ryzyko związane z niekorzystnym dla banku orzecznictwem. Kredyty w obcych walutach wciąż stanowią jeden z kluczowych czynników obciążających wynik spółki. Bank zanotował w 2Q wzrost kredytów w ujęciu r/r, dzięki 5,8% wzrostowi w segmencie kredytów klientów korporacyjnych. Jednocześnie sytuacja w kredytach klientów indywidualnych poprawiła się w stosunku do poprzedniego kwartału, rosnąc o 1,2% q/q. 

WYNIKI ZA 2Q24: 

• Wynik odsetkowy: 2,16 mld zł (-1,6% r/r); konsensus: 2,13 mld zł
• Wynik z prowizji 491,2 mln zł (+0,7% r/r); konsensus: 492,8 mln zł 
• Koszty ogółem: 781,1 mln zł (+10,9% r/r); konsensus: 790,5 mln zł
• Saldo rezerw (bez kredytów walutowych): -171,3 mln zł (-4,2% r/r); konsensus: -183,7 mln zł 
• Wynik netto: 421,9 mln zł (wobec -15 mln zł straty rok wcześniej); konsensus: 342,5 mln zł 

• Grupa Kęty (KTY.PL) pokazała mieszane wyniki za 2Q24. W większości okazały się one niższe od czerwcowych prognoz, choć spółce udało się pozytywnie zaskoczyć na poziomie zysku netto. Firma wciąż mierzy się ze słabą koniunkturą, jednak mimo kiepskiego otoczenia rynkowego wszystkie segmenty spółki zanotowały wzrost sprzedaży w ujęciu ilościowym. Najmocniej rósł segment Wyrobów Wyciskanych, który zwiększył się o 11% r/r. To pozwoliło na wysokie wykorzystanie mocy produkcyjnych, w ok. 80-90% w zależności od segmentu. Mimo wzrostu w ujęciu ilościowym, na poziomie wartości przychody spadły w głównych segmentach pod wpływem wahań na rynku cen surowców. Spółka na razie podtrzymuje swoją prognozę na 2024 r. zakładającą: 5,27 mld zł przychodów (płasko r/r), 742 mln zł zysku operacyjnego (+8% r/r) i  567 mln zł zysku netto (+5% r/r).

WYNIKI ZA 2Q24: 

• Przychody: 1,3 mld zł (-2,9% r/r) ; prognoza: 1,32 mld zł
• EBITDA: 255,8 mln zł (+6,6% r/r); prognoza: 260 mln zł
• EBIT: 205,4 mln zł (+5% r/r) ; prognoza: 210 mln zł
• Zysk netto j.d.: 166,4 mln zł (10% r/r) ; prognoza: 160 mln zł

• Grupa Azoty (ATT.PL) podpisała aneks z instytucjami finansowymi wydłużający okres spłaty do 11 października tego roku. Taki ruch pozwala spółce na zyskanie nieco więcej czasu, by przeprowadzić wymagane ruchy w celu refinansowania długu. Zarząd ma także podjąć decyzję w ciągu nadchodzących tygodni odnośnie instalacji, które już od dłuższego czasu generują straty.