Dziś po sesji w USA, wyniki za IV kw. 2022 oraz cały 2022 rok przedstawi Meta Platforms (META.US), otwierając zarazem sezon wyników giełdowych gigantów z Doliny Krzemowej. Analitycy zakładają, że firma odnotuje trzeci z rzędu kwartalny spadek sprzedaży, a I kw. 2023 roku będzie słaby. Czy Mark Zuckerberg zdoła poprawić sentyment na Wall Street?
Przychody: 31,5 mld USD vs 27,71 mld USD w III kw. i 33,67 mld USD w IV kw. 2021
Zysk na akcję: 2,26 USD vs 1,64 USD w III kw. i 3,64 USD w IV kw. 2021
Aktywni użytkownicy (miesięcznie): 2,98 bln prognoz vs 2,96 bln w III kw. 2022
Spowolnienie na rynku reklam w 2022 stało się faktem i uderzyło w model biznesowy Mety jednak wobec globalnej 'dezinflacji' oraz (dotychczas) niższych szans na głęboką recesję byki oczekują, że spółka wyda bardziej optymistyczne prognozy na I kwartał oraz cały 2023 rok.Znakiem ostrzegawczym dla wyników Mety mogą być jednak zaskakująco słebe wyniki Snap (SNAP.US), po których spółka z branży cyfrowej reklamy traci dziś blisko 15% przed otwarciem. Inwestorzy mają nadzieję, że Meta zacznie rozsądniej zarządzać kosztami szczególnie w przypadku działu Reality Labs, którego praca jak dotąd przynosi firmie wielomiliardowe straty.
Cztery z pięciu ostatnich publikacji raportów Mety przyniosły rozczarowujący zysk na akcję (EPS). Źródło: Benzinga
Reklama dźwignią handlu… Nie w recesji?
- Według Refinitiv spółki z branży reklam odnotują wzrost przychodów dopiero w drugiej połowie roku, a Meta ma zaliczyć najgwałtowniejszy spadek przychodów w historii. Oczekuje się, że przychody spadną o kolejne 2,8% w I kw. 2023 ponieważ chwiejna gospodarka obciąża budżety reklamowe;
- Badanie funduszu Cowen wskazało, że wydatki na reklamę w 2023 wzrosną o 3,3% (najniższy szacowany wzrost od pięciu lat, w 2022 zwiększyły o 7,5%), a dwie trzecie nabywców reklam uwzględnia recesję w budżecie i spodziewa się słabszych konsumentów. Pokazuje to, że wycena Mety może zostać obciążona nawet jeśli głęboka recesja się nie zmaterializuje;
- Odkąd Apple umożliwiło blokowanie personalizacji reklam, Meta udoskonala własną technologię reklamową dzięki AI. Niektórzy sprzedawcy wskazali, że przenieśli swoje dane do Mety, co korzystnie wpłynęło na ich biznes. Szanse na poprawę przychodów z reklam dostrzegli również analitycy Insider Intelligence;
- Potężne zasięgi sprawiają, że Meta może zyskać w razie poprawy koniunktury gospodarczej choć TikTok rozwija się dużo szybciej. Analitycy Cowen spodziewają się, że w 2024 chińska platforma przyciągnie 8% budżetów reklamowych rynku wobec 6% w 2023 roku i pozostanie głównym zdobywcą udziałów w sektorze cyfrowej reklamy ograniczając potencjał Mety.
Koszty w dół, pieniądze na stół
- W III kw. przychody spadły o 4% r/r, a wydatki wzrosły o 19% r/r. Taka kombinacja nie wróży dobrze tym bardziej jeśli się utrzyma dłużej. Jednak jeśli Mark Zuckerberg dostarczy dowodów na to, że spadek przychodów firmy skończył się w 2022 roku, a wydatki naprawdę znajdą się pod kontrolą sentyment może się poprawić;
- W III kw. 2022 roku spółka zwolniła 11 000 pracowników ale najnowszy wywiad z Zuckerbergiem wskazał, że w 2023 może mieć miejsce kolejna fala zwolnień. Wg. CEO zbyt duża ilość menadżerów utrudnia funkcjonowanie biznesu. Potrzebę dalszej redukcji kosztów na łamach CommandLine podkreślił też szef produktu Mety, Chris Cox. Wydaje się, że spółka będzie skłonna do dalszego cięcia wydatków na wszystkich płaszczyznach swojej działalności, poza Reality Labs.
Metaverse … Koń trojański czy deska ratunku?
- Deklaracja niższych wydatków na Metaverse wydaje się mało prawdopodobna. Zuckerberg w przeszłości deklarował, że te będą tylko rosły. Spółka widzi w tej koncepcji szansę na stworzenie produktu technologicznego, który zapewniłby jej potężną bazę użytkowników i zupełnie nowy strumień przychodów dając pole do skalowania działalności;
- Firma wciąż zależna jest od konkurencji w postaci Apple czy Google, na czym niejednokrotnie cierpiała m.in. z powodu iOS uderzającego w personalizację reklam (ATT). W 2022 roku szacowane straty z tego tytułu wyniosły 10 mld USD;
- Stworzenie własnej przestrzeni technologicznej uwolniłoby Metę od ograniczeń i napędzało popyt na jej własne produkty VR / AR jak Oculus, Quest czy platformy dla graczy jak Horizon Worlds. Spółka wybrała jednak trudny czas na realizację koncepcji. Perspektywa rosnących wydatków przy ujemnych przychodach z Reality Labs uczyniła akcje Mety ryzykownymi.
Akcje Meta Platforms (META.US), interwał D1. Cena dotarła do kluczowego oporu przy 152 USD za walor (SMA200). Wyniki Mety mogą wpłynąć na notowania pozostałych spółek z rynku reklam m.in. Alphabet (GOOGL.US) czy Snap (SNAP.US). Prognozy wyników mieszczą się raczej w dolnym przedziale szacunków Mety (30 do 35 mld przychodów) wydanych po raporcie za z III kw. 2022 roku. Źródło: xStation5
Podsumowanie dnia: Wall Street próbuje zatrzymać spadki 📌Złoto traci 1,8%; Bitcoin spada o 4,5%
Akcje Alibaba pogłębiają spadki wobec raportu wywiadu USA 📌
Podsumowanie sezonu wyników w USA 🗽Co pokazują dane FactSet?
US Open: US100 podejmuje próbę odbicia po mocnych spadkach📈
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
