Rivian, po wczorajszych mocnych zyskach po informacji o inwestycji Volkswagena w wysokości 1 mld $ w tym roku i potencjalnie 5 mld $ łącznie w następnych latach, zanotował dziś na początku sesji spadki. Wczoraj na otwarciu spółka zyskała ponad 36%, natomiast od szczytów z zeszłej sesji notowania Riviana spadły dziś o ponad 14%. Duża zmienność na spółce wynika z dużego zaskoczenia rynku decyzją Volkswagena.
Rivian, patrząc na wyniki finansowe z ostatnich lat, ma duże problemy z rentownością mimo mocnej dynamiki przychodów (spółka w zaledwie 2 lata zwiększyła swoje przychody w ujęciu LTM do 5 mld $ z 0,2 mld $ w 1Q22, choć warto zaznaczyć, że dane LTM dla 1Q22 obejmują jedynie 3 kwartały). Od wielu kwartałów spółka utrzymuje swój wynik operacyjny na ujemnym poziomie wahającym się w przedziałach od -1,8 do -1,3 mld $ na kwartał. Stąd inwestorzy podchodzą do tej spółki z dużą dozą ostrożności.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Nastawienie do producenta pojazdów elektrycznych nieco zmieniła wczorajsza informacja o inwestycji Volkswagena. Dokapitalizowanie przez weterana rynku motoryzacyjnego Riviana stworzyło podstawy w oczach inwestorów, że spółka ma szansę nie tylko poprawić swój bilans, ale także mocno skorzystać na skali i możliwościach Volkswagena. Dla Volkswagena natomiast współpraca z Rivianem ma stanowić remedium na problemy z oprogramowaniem, jakie obecnie ma spółka w swoich samochodach.
Źródło: Rivian Automotive
Dziś w ramach Investor Day Rivian przedstawił swoje plany na nadchodzące lata. Spółka umocniła przewidywania dotyczące produkcji 57 tys. pojazdów w 2024 r. oznaczałoby to 5% wzrost w ujęciu r/r. Spółka zakłada na 2Q24 wyprodukowanie od 9,1-9,3 tys. nowych pojazdów, a dostarczenie klientom 13-13,3 tys.
Źródło: Rivian Automotive
Z perspektywy kosztowej największym obciążeniem dla spółki pozostają koszty materiałów, które przekładają się na koszty finalnie wyprodukowanego pojazdu. Spółka przewiduje, że do końca roku koszty materiałów spadną o 20% i relatywnie do samego kosztu wyprodukowanego produktu będą one wynosić 75% całkowitej wartości. To właśnie na tym polu spółka oczekuje największej poprawy i to właśnie dzięki tej redukcji w 4Q24 prognozuje ona uzyskanie dodatniego wyniku brutto na sprzedaży (po raz pierwszy od IPO).
Poprawie zyskowności ma pomóc odpowiednia polityka kosztowa, która w 2024 r. ma utrzymać koszty na względnie płaskim poziomie, podczas gdy tempo wzrostu przychodów ma dalej pozostać wysokie. Kluczem do tego mają być skuteczne renegocjacje warunków kontraktów spółki.
Źródło: Rivian Automotive
Poza zarządzaniem kosztami sprzedanych produktów Rivian zapowiada obniżenie CAPEXu o 2,5 mld $ sumarycznie w okresie 2023-25. Największym składnikiem wpływającym na obniżkę kosztów rozwojów stanowi decyzja o zbudowaniu dwóch własnych fabryk R2, co powinno w okresie 2024-25 wpłynąć na oszczędności 2,25 mld $ oszczędności.
Długoterminowe cele spółki to osiągnięcie w 2027 r. dodatniego skoryg. wyniku EBITDA oraz 25% marży brutto (w ujęciu GAAP). Spółka chce także do 2027 r. uzyskać 10% marżę wolnych przepływów pieniężnych.
Prezentacja spółki została bardzo dobrze przyjęta przez rynek, który częściowo wymazał spadki Riviana, który dziś tracił -7%, a obecnie notowany jest na poziomach jedynie 2,7% niższych niż wczorajsza cena zamknięcia. Źródło: xStation
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
