­čŤóRopa ÔÇô czy zosta┼éa jeszcze si┼éa do wzrost├│w?

13:29 13 stycznia 2021

Ropa zyskała w tym roku już ponad 10%. Czy jest jeszcze miejsce do dalszego ruchu?

Ropa naftowa zyskuje w zasadzie nieprzerwanie od ko┼äca pa┼║dziernika zesz┼éego roku. Od listopadowego do┼éka wzrost cen wynosi ju┼╝ ponad 50%, pomimo coraz gorszej sytuacji zwi─ůzanej z pandemi─ů na ca┼éym ┼Ťwiecie. Co jest powodem wzrostów na tym rynku? Czy mo┼╝na liczy─ç na kontynuacj─Ö trendu wzrostowego? Na te pytania odpowiemy w niniejszym artykule.

Pozytywne czynniki dla ropy

  • Os┼éabienie ameryka┼äskiego dolara – od wyborów prezydenckich obserwujemy wyra┼║ne os┼éabienie dolara
  • Os┼éabienie dolara oraz pozytywny trend na ropie to zapowied┼║ ogromnej stymulacji dla gospodarki w Stanach Zjednoczonych – Biden zapowiada biliony dolarów na wsparcie dla gospodarki, bezpo┼Ťrednie dop┼éaty dla obywateli
  • Popyt w Azji – Chiny od pocz─ůtku pandemii w krajach zachodnich rozpocz─Ö┼éy wyra┼║ne skupowanie surowców, w tym ropy naftowej
  • Szczepienia – szczepionki na koronawirusa pojawi┼éy si─Ö na rynku zdecydowanie wcze┼Ťniej ni┼╝ si─Ö spodziewano, co zwiastuje szybszy powrót do normalno┼Ťci
  • Ograniczenie produkcji przez OPEC+ - w tym wypadku kartel zdecydowa┼é si─Ö nie podnosi─ç limitów produkcyjnych, a Arabia Saudyjska zdecydowa┼éa si─Ö dodatkowo ┼Ťci─ů─ç produkcj─Ö w odpowiedzi na niepewno┼Ťci zwi─ůzane z popytem
  • Ch─Ö─ç ochrony przed inflacj─ů – rok 2021 ma przynie┼Ť─ç powrót inflacji na rynek, jednym ze sposobów obrony jest inwestycja na rynku surowców

Negatywne czynniki dla ropy:

  • Niepewno┼Ť─ç zwi─ůzana z pandemi─ů – pomimo zapowiedzi wielkiego wsparcia i szczepie┼ä, wci─ů┼╝ mamy do czynienia z silnym atakiem pandemii
  • Restrykcje powoduj─ů spadek mobilno┼Ťci na ┼Ťwiecie, a tym samym popytu na rop─Ö
  • Mo┼╝liwo┼Ť─ç wyprzeda┼╝y na Wall Street, wobec bardzo wysokich wycen – wyprzeda┼╝ akcji spowoduje popyt na dolara i tym samym mo┼╝e wp┼éyn─ů─ç na rynek ropy
  • Zmiany w sektorze motoryzacyjnym – dalszy rozwój samochodów elektrycznych mo┼╝e zahamowa─ç popyt na samochody z silnikami konwencjonalnymi (regulacje ┼Ťrodowiskowe)

Czy ceny mog─ů dalej wzrosn─ů─ç?

Cena w tym roku zd─ů┼╝y┼éa zaliczy─ç ju┼╝ ponad 10% wzrost. Pojawia si─Ö równie┼╝ coraz wi─Öcej prognoz, ┼╝e ceny mog─ů osi─ůgn─ů─ç okolice poziomu 65-70 dolarów za bary┼ék─Ö. Z jednej strony mamy obawy OPEC dotycz─ůce ograniczenia popytu w krótkim terminie, za┼Ť z drugiej strony EIA wskazuje, ┼╝e w od po┼éowy bie┼╝─ůcego roku oraz w roku 2022 roku b─Ödziemy obserwowa─ç wi─Ökszy wzrost popytu. Jednocze┼Ťnie 2022 ma by─ç teoretycznie ostatnim rokiem ze wzrostem popytu w uj─Öciu rocznym.

EIA widzi spory deficyt na rynku w pierwszej po┼éowie tego roku, a nast─Öpnie zbilansowanie popytu i poda┼╝y do ko┼äca 2022 roku. ┼╣ród┼éo: EIA

Krzywa terminowa na rynku ropy uleg┼éa znacznej zmianie. Na przestrzeni zaledwie miesi─ůca spready 6 czy 12 miesi─Öczne zwi─Ökszy┼éy si─Ö kilkukrotnie. Obecnie wida─ç, ┼╝e backwardation na rynku ropy nie jest jeszcze ekstremalnie du┼╝e (6 oraz 12 miesi─Öcy), co daje potencja┼é wzrostu cen jeszcze o kilka dolarów na bary┼éce. Za takim scenariuszem stoi umiarkowane pozycjonowanie, które nie daje powodów do obaw. Z drugiej strony spread ropy czerwiec-grudzie┼ä pokazuje, ┼╝e ropa wykazuje czynniki przewarto┼Ťciowania.

Spread stycze┼ä-czerwiec (bia┼éa linia), spread stycze┼ä grudzie┼ä (┼╝ó┼éta linia), spread czerwiec-grudzie┼ä (zielona linia). ┼╣ród┼éo: Bloomberg

Spojrzenie techniczne

Ropa Brent wesz┼éa w okolice wa┼╝nej strefy poda┼╝owej. Niemniej jest jeszcze troch─Ö miejsca do kluczowego krótkoterminowego oporu w okolicach poziomu 60 dolarów za bary┼ék─Ö, gdzie znajduje si─Ö zniesienie 78.6 oraz górne ograniczenie w─ůskiego wzrostowego kana┼éu trendowego. RSI pokazuje spore wykupienie, jednak sezonowo┼Ť─ç wskazuje, ┼╝e obecnie znajdujemy si─Ö w lokalnym do┼éu, a szczyt powinien mie─ç miejsce w okolicach 10 lutego. ┼╣ród┼éo: xStation5

Niniejszy materia┼é stanowi publikacj─Ö handlow─ů w rozumieniu art. 24 ust. 3 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynk├│w instrument├│w finansowych oraz zmieniaj─ůca dyrektyw─Ö 2002/92/WE i dyrektyw─Ö 2011/61/UE (MIFID II). Publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomenduj─ůcej lub sugeruj─ůcej strategi─Ö inwestycyjn─ů w rozumieniu Rozporz─ůdzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadu┼╝y─ç na rynku (rozporz─ůdzenie w sprawie nadu┼╝y─ç na rynku) oraz uchylaj─ůce dyrektyw─Ö 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE oraz Rozporz─ůdzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupe┼éniaj─ůcego rozporz─ůdzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standard├│w technicznych dotycz─ůcych ┼Ťrodk├│w technicznych do cel├│w obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomenduj─ůcych lub sugeruj─ůcych strategi─Ö inwestycyjn─ů oraz ujawniania interes├│w partykularnych lub wskaza┼ä konflikt├│w interes├│w lub jakiejkolwiek innej porady, w tym w zakresie doradztwa inwestycyjnego, w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2019, poz. 875 z p├│┼║. zm.). Publikacja handlowa sporz─ůdzona jest z zachowaniem najwy┼╝szej staranno┼Ťci, obiektywizmu, przedstawia stan faktyczny znany autorowi na dat─Ö sporz─ůdzenia i pozbawiona jest wszelkich element├│w ocennych. Publikacja handlowa sporz─ůdzana jest bez uwzgl─Ödnienia potrzeb klienta, jego indywidualnej sytuacji finansowej oraz nie prezentuje w ┼╝aden spos├│b jakiejkolwiek strategii inwestycyjnej. Publikacja handlowa nie stanowi oferty sprzeda┼╝y, oferowania, subskrypcji, zaproszenia do nabycia, reklamy, promocji jakichkolwiek instrument├│w finansowych. X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialno┼Ťci za dzia┼éania lub zaniechania klienta, w tym w szczeg├│lno┼Ťci za nabywanie lub zbywanie instrument├│w finansowych podj─Öte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji handlowej. W przypadku, w kt├│rym publikacja handlowa zawiera jakiekolwiek informacje odno┼Ťnie jakichkolwiek wynik├│w dotycz─ůcych instrument├│w finansowych w niej wskazanych, nie stanowi─ů one jakiejkolwiek gwarancji lub prognozy odno┼Ťnie wynik├│w w przysz┼éo┼Ťci.

Przeka┼╝:
powr├│t