Spółka tygodnia - Rivian Automotive (18.11.2021)

15:15 18 listopada 2021
  • Rivian Automotive wszedł na giełdę 10 listopada
  • Akcje zyskały 120% w ciągu pierwszych 5 dni, tuż przed spadkiem o 15%
  • Pomimo zerowego przychodu, firma jest czwartym co do wielkości producentem samochodów pod względem kapitalizacji rynkowej
  • Rivian wydaje więcej gotówki na swoją działalność niż Tesla w tym samym stadium rozwoju
  • Duże wsparcie dla spółki ze strony znanych firm

Rivian Automotive (RIVN.US), amerykański producent samochodów elektrycznych, przeprowadził w środę w zeszłym tygodniu pierwszą ofertę publiczną (IPO). Cena IPO została ustalona na 78 USD za akcję, ale podczas pierwszej sesji giełdowej cena akcji wzrosła i zamknęła się na poziomie 100,73 USD za akcję. W kolejnych dniach akcje nadal rosły i spółka stała się trzecim największym producentem samochodów na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej, tuż za Teslą i Toyotą. Wczoraj jednak miejsce w rankingu przepadło po dużym 15% spadku kursu. Przyjrzyjmy się bliżej tej spółce.

Imponujący rajd po IPO

IPO Rivian Automotive (RIVN.US) było doskonałym przykładem dużego szumu wokół akcji spółek samochodów elektrycznych (EV). Akcje zostały początkowo wycenione na 57-62 USD za walor, ale później ten przedział został zwiększony do 72-74 USD za akcję. Ostatecznie oferta publiczna została wyceniona na 78 USD za akcję, co dało wartość firmy na poziomie 66,5 miliarda USD. Po prawie 30% rajdzie, Rivian Automotive – spółka bez przychodów – zakończyła pierwszą sesję handlową z wyceną ponad 85 miliardów dolarów. Rajd był kontynuowany w kolejnych dniach, a akcje osiągnęły we wtorek rekordowy poziom blisko 179 USD za akcję, prawie 130% powyżej ceny IPO, z wyceną ponad 150 miliardów USD. Na zakończenie sesji we wtorek Rivian był trzecim największym producentem samochodów pod względem kapitalizacji rynkowej, wyprzedzając tylko Teslę i Toyotę. Jednak po 15% spadku w środę, spółka pod względem kapitalizacji spadła poniżej Volkswagena.

Porównanie kapitalizacji rynkowych producentów samochodów i 12-miesięcznej sprzedaży. Tesla została pominięta w porównaniu, ponieważ ogromna wycena sięgająca biliona dolarów zniekształciłaby porównania między innymi firmami. Źródło: Bloomberg, XTB

Rivian kontra Tesla

Obie firmy działają jako producenci pojazdów elektrycznych i co sprawia, że jest o tych spółkach bardzo głośno. Rivian jest często porównywany do Tesli z początku swojej działalności – firmy bez przychodów, ale z obiecującą przyszłością. Istnieją jednak pewne różnice między nimi. Tesla zaczynała od samochodów typu sedan, a później rozgałęziła się na SUV-y. Tesla planuje również zacząć oferować pick-upy. Tymczasem Rivian skupił się na dużych pojazdach elektrycznych, głównie pick-upach. Rivian planuje również rozpocząć oferowanie elektrycznych samochodów dostawczych dla swojego obecnego największego udziałowca– Amazona.

Rivian wydaje gotówkę podobnie, jak jak Tesla w swoich początkowych latach. Jednak Rivian robi to w znacznie szybszym tempie. Tesla weszła na giełdę w 2010 roku i w ciągu dwóch lat przed debiutem giełdowym wydała łącznie 93 miliony dolarów na badania i rozwój. Tymczasem Rivian wydał 1,4 miliarda dolarów na badania i rozwój w ciągu dwóch lat poprzedzających debiut giełdowy. Poza tym Tesla wygenerowała 127 milionów dolarów sprzedaży w tym okresie, podczas gdy Rivian wygenerowała dokładnie 0 dolarów przychodu w ciągu ostatnich 2 lat. Inwestycje Rivian są znacznie większe niż Tesli, ale należy zauważyć, że firma ma nieco bardziej optymistyczne perspektywy, głównie z powodu ogromnego zamówienia na 100 000 elektrycznych vanów od Amazon.com. Mimo to Rivian wyprodukował mniej niż 50 pojazdów w swojej 10-letniej historii!

Porównanie Tesli i Rivian podczas IPO. Źródło: Bloomberg, XTB

Wsparcie od Amazona i Forda

W przeciwieństwie do Tesli, Rivian Automotive otrzymał wsparcie od różnych inwestorów przed debiutem giełdowym. Amazon.com jest największym udziałowcem firmy, posiadającym prawie 18% udziałów. Firma e-commerce szuka bliskiej współpracy z Rivian i masowe zamówienie na 100 tysięcy pojazdów typu van wydaje się to potwierdzać. Ford Motor jest kolejnym partnerem strategicznym z 11,5% udziałów i mówiono, że część nowych pojazdów elektrycznych Forda może być sprzedawana za pośrednictwem platformy Rivian. Jednak nie podjęto jeszcze decyzji o tej współpracy. T Rowe Price, Onyx Global Companies i Manheim Investments są inwestorami finansowymi w firmie. Poza wymienionymi 5 podmiotami żadna inna strona nie posiada udziałów większych niż 1%.

Czołowi udziałowcy Rivian Automotive. Źródło: Bloomberg, XTBCena akcji Rivian (RIVN.DE) notowana była w stromym kanale wzrostowym w pierwszym tygodniu po debiucie na giełdzie. Akcje osiągnęły we wtorek rekordowy poziom blisko 179 USD za akcję. Jednak cena akcji spadła wczoraj, gdy początkowy szum wokół spółki osłabł, a akcje spadły o 15%. Wygląda na to, że w środę akcje znalazły się w pobliżu 140 USD, ale dzisiejsza wycena przed startem sesji wskazuje na ponad 5% spadek po otwarciu handlu na Wall Street. Źródło: xStation5​​​​​​​

Niniejszy materiał stanowi publikację handlową w rozumieniu art. 24 ust. 3 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (MIFID II). Publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE oraz Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów lub jakiejkolwiek innej porady, w tym w zakresie doradztwa inwestycyjnego, w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2019, poz. 875 z póź. zm.). Publikacja handlowa sporządzona jest z zachowaniem najwyższej staranności, obiektywizmu, przedstawia stan faktyczny znany autorowi na datę sporządzenia i pozbawiona jest wszelkich elementów ocennych. Publikacja handlowa sporządzana jest bez uwzględnienia potrzeb klienta, jego indywidualnej sytuacji finansowej oraz nie prezentuje w żaden sposób jakiejkolwiek strategii inwestycyjnej. Publikacja handlowa nie stanowi oferty sprzedaży, oferowania, subskrypcji, zaproszenia do nabycia, reklamy, promocji jakichkolwiek instrumentów finansowych. X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta, w tym w szczególności za nabywanie lub zbywanie instrumentów finansowych podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji handlowej. W przypadku, w którym publikacja handlowa zawiera jakiekolwiek informacje odnośnie jakichkolwiek wyników dotyczących instrumentów finansowych w niej wskazanych, nie stanowią one jakiejkolwiek gwarancji lub prognozy odnośnie wyników w przyszłości.

Przekaż:
powrót