Dzisiejszy raport Tesli daleki jest od ideału, ale z pewnością pokazał inwestorom jedno. Elon Musk zapewne staje na głowie, by firma uzyskała maksymalną, możliwą rentowność i nieźle mu to wychodzi. Nie zmienia to faktu, iż akcje Tesli wyceniane są z abstrakcyjnymi mnożnikami, biorąc pod uwagę niższe marże na sprzedaży samochodów i rozczarowującą oczekiwania sprzedaż (choć i tak wyższą o 8% rok do roku). Raport wypadł jednak optymistycznie, zwłaszcza pod względem perspektywy rentowności biznesu, jako całości.
W ogólnym rozrachunku zdecydowanie wyższy, od prognoz zysk netto i wolne przepływy pieniężne uspokoiły obawy inwestorów, dotyczące dochodowości spółki, która w ostatnich kwartałach zmagała się ze spadkiem marż. Podobnie firma oczekuje w tym roku niewielkiego wzrostu rocznego dostaw, podczas gdy Wall Street od dawna spekuluje o spadku tej dynamiki. Z drugiej strony pamiętajmy, że takie słowa kosztują niewiele, a spółka wyraźnie podkreśla, że mowa jest o symbolicznym wzroście. Zatem ten, równie dobrze może jeszcze zamienić się w spadek.
Uwagę przyciąga zdecydowany wzrost zysków z segmentu energii i akumulatorów, gdzie wzrost wyniósł ponad 50% rok do roku. Do tego dołożył się 30% wzrost zysków z tytułu napraw pogwarancyjnych oraz ponad 700 milionów dolarów dodatkowego zysku, wynikającego ze specjalnych kredytów, jakie nabywają u Tesli producenci emisyjnych aut, by móc spełnić regulacyjne normy. Wpływy z tego tytułu są niemal całkowicie zyskiem spółki. Widzimy więc, że poza główną działalnością 'moto', gdzie sprzedaż wzrosła o 2% rok do roku, pozostałe nogi biznesowe Muska radzą sobie raczej dobrze. Niech świadczy o tym fakt, że marże brutto na usługach i sektorach poza automotive wzrosły o 90% rok do roku.
Jednak szczegółów dotyczących debiutu ‘budżetowego’ samochodu do 30 tys. USD wciąż brak. Firma przekazała tylko, że ujawni więcej na początku przyszłego roku. Możemy postawić w tym miejscu znak zapytania, czy ten samochód kiedykolwiek powstanie, choć nie wiemy na jakich zasadach będzie konkurował z chińskimi odpowiednikami (wzrost ceł może 'nagrodzić' firmie wyższe koszty).
Także temat robotaxi nie został istotnie zgłębiony. Z drugiej strony jednak firma podała, że sprzedaż Cybetrucka jest w pewnym sensie hitem i aktualnie to trzecie najczęściej sprzedawane auto elektryczne w Stanach Zjednoczonych. Nie podała dokładnych miar sprzedaży (nieoficjalne szacunki mówią o 16 tys. sprzedanych modeli w Q3), ale wskazała, że pierwszy raz osiągnęła na modelu dodatnią marżę brutto. Akcje rosną niemal 10% w handlu po godzinach, choć sprzedaż nieznacznie rozminęła się z szacunkami Wall Street.
Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0.72 USD wobec 0.6 USD prognoz i 0.53 USD rok wcześniej. Sprzedaż wzrosła do 25.18 mld USD z 23.33 mld USD w ubiegłym roku, delikatnie poniżej szacunków 25.4 mld USD. Dość mocny raport Tesli (na mocniejszy raczej nie było miejsca, biorąc pod uwagę powszechną świadomość o spowolnieniu w sektorze elektryków) być może zapowiada mocny start w sezon wyników spółek Magnificent 7. Te zaczną raportować wyniki w przyszłym tygodniu.
Eryk Szmyd Analityk rynków finansowych XTB
Podsumowanie dnia: Srebro traci 9% 📉Indeksy, kryptowaluty i metale pod presją
📉US100 traci 1,5%
Czy obecna wyprzedaż oznacza zmierzch spółek kwantowych?
Akcje Howmet Aerospace rosną 10% po wynikach📈Gigant przemysłowy na fali
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
