Producent samochodów elektrycznych, Tesla (TSLA.US) przedstawi dziś wyniki finansowe, po zamknięciu sesji w USA. W ostatnich dniach akcje firmy traciły, a ostatnia prezentacja autonomicznego samochodu i robotów Optimus, zakończyła się realizacją zysków. Na tle technologicznych rywali, BigTech, których akcje notowane są na historycznych maksimach, Tesla wygląda od wielu kwartałów jak prawdziwy maruder. Rynek oczekuje, że zysk netto spółki spadnie o około 10% rok do roku; to jedyny taki przypadek wśród spółek z amerykańskiej 'Magnificent 7'.
Inwestorzy będą chcieli usłyszeć więcej szczegółów na temat biznesu 'robotaxi' oraz marż, które w ostatnich kwartałach notują istotne pogorszenie. Oczekiwania dot. bazowego biznesu Tesli tj. sprzedaży elektryków na najbliższe 2 lata zakotwiczone są nisko, co pokazuje, że jeśli założenia te okażą się słuszne, bez istotnych katalizatorów w najbliższym czasie, firmie może być trudno utrzymać znaczącą premię w wycenie. Oto jak prezentują się oczekiwania analityków.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąOczekiwania
Oczekiwane przychody: 25.41 mld USD vs 25.5 mld USD w II kw. 2024 i 23.35 mld USD w III kw. 2023 (wzrost o 8.9% r/r)
Oczekiwany zysk na akcję: 0,48 USD vs 0,43 USD w II kw. 2024 i 0,53 USD w III kw. 2023
Zysk netto: 1.68 mld USD vs 1.48 mld USD i 1.85 mld USD w III kw. 2023 (spadek o 10% r/r)
Marża brutto: 14.9% vs 14.6% w II kwartale 2024
Na co zwróci uwagę Wall Street?
- Analitycy z Piper Sandler uważają, że niezależnie od wyników trwałe wzrosty są mało realne, dopóki nie pojawią się okoliczności uzasadniające rewizje oczekiwań i dynamiki długoterminowego wzrostu
- Możliwe katalizatory obejmują nie tylko debiut 'budżetowego' elektryka, ale również zatwierdzenie przez organy regulacyjne zaawansowanego oprogramowania autonomicznego prowadzenia samochodów, w Chinach
- Longboard Asset Management w komentarzu zwróciło uwagę, że sektor aut elektrycznych nie jest już silnie wzrostową branżą, którą był jeszcze w latach 2019-2021
- Roczne dostawy Tesli prawdopodobnie zanotują spadek rok do roku, choć w III kwartale dostawy nieznacznie wzrosły, dzięki większym zakupom w Chinach
- Inwestorzy będą chcieli usłyszeć zapewne więcej na temat debiutu 'tańszego' modelu EV, który docelowo miał kosztować poniżej 30 tys. USD natomiast informacje o nim są wciąż szczątkowe. Rynek z pewnością zwróci też uwagę na skalę i rentowność sprzedaży modelu Cybertruck, który pomimo debiutu jak dotąd ma śladowy udział w sprzedaży
- W III kwartale Tesla zaraportowała dostawy 462 900 pojazdów, Wall Street oczekiwało 462 tys (z czego prawie 440 tys. model X i Y).; skala pobicia prognoz była minimalna, a akcje spadały. Wydarzenie to sugeruje, że inwestorzy oczekują od spółki dużo więcej
Wykres cen akcji Tesli (interwał D1, H1)
Akcje Tesli notowane są praktycznie na poziomie 200-sesyjnei wykładniczej średniej kroczącej (EMA200, czerwona linia), co sugeruje, że rynek może postrzegać dzisiejsze wyniki jako 'katalizator' w jedną, lub drugą stronę. Od początku roku akcje tracą ponad 12% i dwukrotnie spadły z okolic 260 USD.
Źródło: xStation5
Źródło: xStation5
Pulpity finansowe Tesli
Wycena Tesli pozostaje bardzo wymagająca ze wskaźnikiem C/Z powyżej 100 i C/Z forward w okolicach 80, co sugeruje, że rynek wciąż wycenia walor z dużą premią, na tle konkurencji w branży aut elektrycznych.
- Z drugiej strony firma podejmuje konkurencję z chińskimi markami, które jak sam Musk sygnalizował, operują na dużo niższych i wręcz 'nierynkowych' kosztach, a globalny popyt na EV spowolnił.
- Dług wzrósł do rekordowych 12,5 mld USD, ale nie stanowi istotnego problemu, ponieważ spółka posiada blisko dwukrotnie więcej aktywów (gotówka i jej zamienniki, aktywa płynne etc.), niż zobowiązań.
- Wskaźnik zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROIC) spada nieustannie od 2022 roku, przy praktycznie niezmiennym wskaźniku kosztów ważonego kapitału (WACC).
W tym kontekście utrzymanie premii w wycenie Tesli może być trudne. Istotne, przyszłościowe katalizatory to dzierżawa autonomicznych systemów prowadzenia, oraz potencjalna produkcja robotów Optimus. Oba katalizatory opatrzone są jednak stosunkowo wysokim poziomem niepewności.
Źródło: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Źródło: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
