Rynki wejdą w przyszły tydzień z jednym dominującym pytaniem: czy Cieśnina Ormuz może zostać ponownie otwarta bez dalszej eskalacji konfliktu. Jeśli szlaki transportowe zostaną przywrócone, zmienność powinna się obniżyć, a uwaga wróci do „standardowych” danych makroekonomicznych. Jeśli jednak konflikt się nasili — szczególnie poprzez kolejne ataki na infrastrukturę energetyczną — szok energetyczny może przenieść się na oczekiwania inflacyjne w USA, podnosząc rentowności i zmuszając rynki do ponownej reewaluacji sytuacji. Liderzy UE już apelują o moratorium na ataki na infrastrukturę energetyczną i wodną oraz podkreślają znaczenie swobody żeglugi w Ormuz. Jednocześnie pojawiają się doniesienia, że USA i sojusznicy rozpoczęli działania mające na celu ponowne otwarcie cieśniny, choć może to potrwać tygodnie.
OIL
Ropa pozostaje głównym miernikiem napięć. Kluczowe pytanie dotyczy już nie tylko poziomu cen, ale tego, czy konflikt przechodzi w fazę realnych zakłóceń fizycznych (zniszczenia infrastruktury, zmiany tras transportu, problemy w wąskich gardłach), a nie tylko premii za ryzyko. Doniesienia wskazują na eskalację ataków na infrastrukturę energetyczną w regionie Zatoki oraz efekt domina dla globalnych łańcuchów dostaw — szczególnie w Azji. Jednocześnie wzrost cen paliw w USA pokazuje, że szok energetyczny już zaczyna przenikać do gospodarki i oczekiwań inflacyjnych.
Jeśli pojawią się wiarygodne sygnały otwarcia Cieśniny Ormuz, ceny ropy mogą szybko skorygować, ponieważ rynek zacznie wyceniać mniejsze ryzyko skrajne. Jeśli jednak ataki będą się rozszerzać lub transport pozostanie zakłócony, asymetria pozostaje po stronie wzrostów — każda kolejna sesja zakłóceń zwiększa ryzyko wtórnych efektów inflacyjnych.
US500
Amerykańskie akcje znajdują się pod wpływem trzech kluczowych czynników: ryzyka „wyższych stóp na dłużej”, wrażliwości konsumenta na ceny paliw oraz relatywnej odporności gospodarki realnej. Utrzymujące się wysokie ceny ropy podnoszą oczekiwania inflacyjne i realne rentowności, zaostrzając warunki finansowe i wywierając presję na sektory wrażliwe na stopy procentowe (w tym technologię).
USDIDX
Dolar pełni obecnie rolę barometru stresu rynkowego. Przedłużające się zakłócenia w Ormuz zwykle kierują kapitał w stronę USD, szczególnie jeśli rosnące ceny ropy podnoszą rentowności w USA i skłaniają rynek do dalszego odsuwania oczekiwań na obniżki stóp Fed. Z drugiej strony, jeśli pojawi się wyraźna ścieżka deeskalacji, a ceny energii spadną, dolar może oddać część premii za bezpieczeństwo wraz z poprawą sentymentu.
Puls GPW: Słabe nastroje na polskiej giełdzie 📌Korekta na spółkach energetycznych, Budimex traci
Przegląd rynkowy: Giełdy w Europie próbują odrabiać straty. Ropa blisko 110 USD!
Komentarz walutowy: Co dalej z polskim złotym?
Wykres Dnia: EURUSD pod presją Fed, Zatoki Peskiej i inflacji
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
