US Open: Wall Street próbuje odbić po trudnym tygodniu. Fed i Nvidia przyciągają uwagę rynku

Ostatnia sesja tygodnia przynosi poprawę nastrojów na Wall Street, a główne indeksy rozpoczynają handel od skromnych wzrostów. Po kilku trudniejszych sesjach część uczestników rynku wraca do zakupów, choć na razie trudno mówić o zdecydowanym odbiciu. W centrum uwagi pozostają zamieszanie wokół Nvidii oraz perspektywa kolejnych podwyżek stóp procentowych przez Fed.

Nvidia znalazła się pod presją po doniesieniach o skandalu obyczajowym i odejściu Jensena Huanga, założyciela spółki, który kierował nią od momentu jej powstania. To postać nierozerwalnie związana z historią firmy i jej rozwojem do pozycji jednego z najważniejszych graczy na rynku półprzewodników i AI. Informacje o jego odejściu odbiły się na notowaniach spółki i nastrojach w sektorze technologicznym. Dzisiejsza sesja przynosi jednak próbę odreagowania.

Piątkowe dane o inflacji producenckiej okazały się nieco lepsze od prognoz. Indeks PPI wzrósł w październiku o 0,3% miesiąc do miesiąca, wobec oczekiwanych 0,4%. Nie oznacza to jednak, że presja cenowa wyraźnie słabnie. Roczna dynamika PPI przyspieszyła do 6,5%, osiągając najwyższy poziom od czterech lat, a wrześniowy odczyt został zrewidowany w górę do 1,4%. Miesięczny wynik daje więc pewną ulgę, ale całościowy obraz inflacji nadal pozostaje problematyczny.

Oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej pozostają mocno jastrzębie. Wypowiedzi przedstawicieli banku centralnego, w tym prezesa Fed z Nowego Jorku Johna Williamsa, wskazują, że walka z inflacją wciąż wymaga dalszych działań. Williams zwracał uwagę na utrzymującą się presję cenową i potrzebę doprowadzenia polityki pieniężnej do odpowiedniego poziomu. Rynek wycenia obecnie niemal 90% prawdopodobieństwa kolejnej podwyżki stóp w grudniu. Nawet nieco lepszy od prognoz PPI nie zmienił więc zasadniczo oczekiwań dotyczących najbliższej decyzji Fed.

To właśnie polityka pieniężna może być największym ograniczeniem dla dalszych wzrostów. Perspektywa kolejnej podwyżki stóp oznacza wyższy koszt finansowania i mniejszą przestrzeń do wzrostu wycen, szczególnie w przypadku spółek technologicznych. Piątkowe odbicie poprawia obraz końcówki tygodnia, ale przy tak wysokich oczekiwaniach wobec grudniowej decyzji Fed trudno zakładać, że Wall Street szybko odzyska pełną swobodę.

Żródło: XTB Research

Notowania kontraktów terminowych na S&P 500 (US500) pozostają pod lekką presją podczas piątkowego handlu, choć nadal utrzymują się w pobliżu historycznych szczytów. Nastroje na Wall Street ograniczają przede wszystkim niepewność wokół Nvidii, związana z odejściem Jensena Huanga, oraz rosnące obawy o kolejną podwyżkę stóp procentowych przez Fed w grudniu. Choć październikowy odczyt inflacji producenckiej okazał się nieco niższy od oczekiwań, jej roczna dynamika przyspieszyła do 6,5%, co podtrzymuje jastrzębie oczekiwania wobec amerykańskiego banku centralnego. 

Żródło: XTB Research

Wiadomości ze spółek:

Nvidia (NVDA.US) próbuje odbudować kurs po gwałtownej przecenie wywołanej odejściem Jensena Huanga ze stanowiska prezesa i współzałożyciela spółki. Akcje straciły w czwartek ponad 4%, choć w trakcie sesji spadek sięgał nawet kilkunastu procent, a funkcję tymczasowej szefowej przejęła dyrektor finansowa Colette Kress. Rynek próbuje obecnie ocenić, czy zmiana na szczycie nie wpłynie na dotychczasową strategię rozwoju i pozycję firmy w branży AI. Dodatkowe znaczenie ma zbliżająca się publikacja wyników kwartalnych oraz niepewność dotycząca zaangażowania Nvidia w finansowanie Anthropic kwotą 10 mld USD.

Cerebras Systems (CBRS.US) opublikował rekordowe wyniki za trzeci kwartał 2026 r., pokazując, jak szybko rośnie zapotrzebowanie na alternatywne rozwiązania dla infrastruktury AI zdominowanej przez Nvidię. Przychody wzrosły o 70% rok do roku, do 230,9 mln USD, a szczególnie mocno rozwinął się segment usług chmurowych, który zanotował wzrost o 272%, do 144,9 mln USD. Spółka podniosła również prognozę całorocznych przychodów do 940–960 mln USD i oczekuje, że w samym czwartym kwartale osiągną one 310–330 mln USD. Dodatkowym impulsem do dalszego rozwoju są nowe umowy z dużymi dostawcami chmury, w tym Microsoftem, oraz współpraca z Oracle

Microsoft (MSFT.US) znalazł się pod presją po poważnej awarii Microsoft 365, która rozpoczęła się w czwartek i trwała przez kolejne godziny, obejmując użytkowników na całym świecie. Incydent ponownie zwraca uwagę na niezawodność usług chmurowych spółki i ryzyko związane z uzależnieniem dużych organizacji od jednego dostawcy technologii.

Applied Materials (AMAT.US) przedstawił bardzo mocne wyniki za czwarty kwartał fiskalny, a jeszcze lepszym sygnałem dla inwestorów okazały się prognozy na kolejny okres. Przychody wzrosły o 53% rok do roku, do rekordowych 10,41 mld USD, natomiast skorygowany zysk na akcję wyniósł 4,16 USD wobec oczekiwanych 4,05 USD. Szczególnie mocno, bo aż o 64%, wzrosły przychody segmentu Semiconductor Systems, co pokazuje, jak silny popyt na infrastrukturę AI napędza inwestycje producentów chipów. Spółka prognozuje obecnie około 11,1 mld USD przychodów w kolejnym kwartale, powyżej konsensusu analityków, i oczekuje kolejnego rekordowego roku w 2027 r.

SpaceX (SPCX.US) i Tesla (TSLA.US) zbliżają się do potencjalnej fuzji, która mogłaby połączyć działalność kosmiczną, motoryzacyjną, robotyczną i projekty AI Elona Muska w ramach jednego podmiotu. Według doniesień rozmowy między spółkami postępują, a ogłoszenie porozumienia jest możliwe nawet w grudniu, choć rozważany jest również scenariusz przesunięcia decyzji na początek 2027 r. Kluczowe pozostają kwestie wyceny, struktury zarządzania oraz potencjalnych przeszkód regulacyjnych, szczególnie ze względu na kontrakty obronne SpaceX i silną obecność Tesli na rynku chińskim.