O 14:15 opublikowany będzie raport ADP z amerykańskiego rynku pracy
- Konsensus wskazuje na odczyt na poziomie 155 tys. przy poprzednim odczycie na poziomie 177 tys.
- Raport ADP bił konsensus w 8 z ostatnich 12 odczytach
- Wnioski o zasiłek kontynuowały spadki, JOLTS wypadły wyżej, subindeks zatrudnienia dla ISM przemysłowego powraca powyżej 50 punktów
Czy mamy korelację między ADP i NFP?
W ostatnich kilku latach raczej nie mogliśmy mówić, że ADP stanowi dobrą prognozę dla raportu NFP. Różnice były naprawdę spore, w szczególności w czerwcu oraz lipcu. Z drugiej strony odczyt sierpniowy zgodził się niemal w 100%. Warto też pamiętać, że raport ADP pokazuje jedynie sektor prywatny. Z kolei w NFP mamy również zatrudnienie rządowe, dlatego porównując te dwa raporty, warto brać pod uwagę NFP prywatne. Z drugiej strony rządowe zatrudnienie stanowi często dużą część zmiany całego zatrudnienia.
Raport NFP prywatny wypadł za sierpień niemal zgodnie z raportem ADP. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąADP zwykle wypadał lepiej od oczekiwań
W przeciągu ostatnich 12 miesięcy raport ADP wypadał lepiej od konsensusu w 8 przypadkach. Jednym z rozczarowań był poprzedni odczyt za sierpień, kiedy to konsensus zakładał odczyt na poziomie 195 tys. Niemniej obecnie mamy sporo podstaw do zdecydowanie lepszego odczytu:
- Wnioski o zasiłek ponownie spadły blisko 200 tys., co również ogranicza potencjał wzrostu stopy bezrobocia
- Subindeks zatrudnienia w indeksie ISM dla przemysłu odbija do 51,2 punktów – najwyżej od czerwca. Wcześniej indeks ten wynosił 48,5 punktu
- JOLTS, czyli nowe wolne wakaty wzrosły do 9,6 mln z poprzedniego poziomu 8,8 mln. JOLTS dotyczyły sierpnia, ale jest to wskaźnik wyprzedzający dla zmiany zatrudnienia. Z drugiej strony JOLTS nie uwzględniają ostatnich strajków w sektorze samochodowym.
- Fed zrewidował ostatnio swoje oczekiwania dla stopy bezrobocia wskazując na 3,8% na koniec roku wobec wcześniejszej stopy 4,1%
JOLTS sugeruje, że wzrost zatrudnienia może być kontynuowany. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Obecna stopa bezrobocia wynosi 3,8%, czyli tyle ile oczekuje Fed na koniec roku. Ostatni jej wzrost był związany ze wzrostem stopy partycypacji, a nie większej ilości nowych bezrobotnych. Patrząc na nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, te spadły dosyć wyraźnie blisko 200 tys. pokazując wyraźną siłę na amerykańskim rynku pracy. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Jak zareaguje rynek?
Obecnie obserwujemy bardzo duże napięcie na rynku związane z potężnym wzrostem rentowności. Można uznać, że na rynku długu mamy obecnie coś w postaci spirali – rząd potrzebuje więcej środków, m.in. na spłatę odsetek, które są wysokie przez rentowności, co powoduje większą podaż obligacji, co z kolei wymusza wzrost rentowności. Mocny rynek pracy jest pożądany z perspektywy gospodarczej, ale jednocześnie może zapewnić szanse na kolejną podwyżkę Fed. A obecnie jedynie Fed byłby wstanie przeciwstawić się wzrostowi rentowności (poprzez zakończenie podwyżek czy zakończenie normalizacji bilansu). Mocny rynek pracy powinien dać dalsze szanse na wzrost dolara i możliwe dalsze spadki na kontraktach na indeksy. Nie można jednak wykluczyć, że dobre dane będą też wykorzystane przez inwestorów do realizacji zysków na ostatnich spadkach na indeksach czy wzroście na dolarze.
US100 broni wsparcia przed ADP. Teoretycznie pozytywne zaskoczenie danymi mogłoby doprowadzić do próby przebicia na US100. Wtedy kolejnym wsparciem będą okolice 14300 punktów. Z drugiej strony celem ewentualnego odbicia będzie zakres 14780-14800 punktów. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
