📆 Decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych zostanie ogłoszona dziś o 20:00
Decyzja o wysokości stóp procentowych ze strony amerykańskiego banku centralnego jest kluczowym wydarzeniem rynkowym dnia, a także tygodnia. Decyzja w sprawie stóp procentowych zostanie ogłoszona dziś o godz. 20:00 czasu polskiego. Rynki nie oczekują, że bank centralny dokona kolejnej podwyżki, a jedynie utrzyma je kolejny raz z rzędu. Jednak dzisiejsze wydarzenie będzie tym bardziej śledzone przez inwestorów, ponieważ decyzja w sprawie stóp procentowych będzie powiązana z publikacją nowych projekcji makroekonomicznych, które mogą pomóc w ustaleniu oczekiwań dotyczących polityki Fed w 2024 r.
Jakie są oczekiwania na dziś?
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąOczekiwania dotyczące dzisiejszej decyzji FOMC w sprawie stóp procentowych są jasne - nie oczekuje się zmiany poziomu stóp procentowych. Żaden z około 100 ekonomistów ankietowanych przez Bloomberg nie spodziewa się innego wyniku niż utrzymanie stopy funduszy federalnych na niezmienionym poziomie, w przedziale 5,25-5,50%. Rynki pieniężne pokazują równie jasne oczekiwania. Dają one mniej niż 2% szans na to, że Fed podniesie dzisiaj stopy procentowe o 25 punktów bazowych.
Źródło: Bloomberg Finance LP
Inflacja słabnie, ale nadal jest powyżej celu
Rezerwa Federalna ma podwójne zadanie - musi utrzymywać stabilność cen i osiągnąć maksymalne zrównoważone zatrudnienie. W ostatnim czasie uwaga koncentrowała się głównie na tym pierwszym, ze względu na nagły wzrost inflacji po pandemii i wojnie. Chociaż inflacja słabnie i bazowy wskaźnik CPI spadł do 4% w ujęciu rocznym, nadal znajduje się powyżej celu inflacyjnego Fed na poziomie 2%. Mając to na uwadze, głównym punktem zainteresowania w nowym zestawie prognoz makroekonomicznych, który zostanie opublikowany wraz z decyzją w sprawie stóp procentowych, będą prognozy inflacyjne. Prognozy z września sugerowały, że bazowa inflacja PCE spadnie do celu 2% w 2026 r. Inwestorzy zastanawiają się, czy ostatnie wydarzenia inflacyjne skłonią Fed do oczekiwania powrotu do celu w 2025 r. (inflacja na poziomie 2,3% w 2025 r. w prognozie z września).
Źródło: BLS, Macrobond, XTB Research
Uwaga skupiona na wykresie dot-plot
Ze względu na to, że szansa na zmianę stóp jest bardzo mała, uwagę skupimy przede wszystkim na nowym zestawie projekcji makroekonomicznych, a zwłaszcza na słynnym wykresie kropkowym. Przypomnijmy, że we wrześniu mediana oczekiwań wśród członków Fed wskazywała, że stopy procentowe zostaną obniżone w 2024 r. do przedziału 5,00-5,25%, co oznaczałoby jedną standardową obniżkę o 25 pb. Wydaje się wysoce nieprawdopodobne, aby taki scenariusz utrzymał się w dzisiaj opublikowanych projekcjach. Mając to na uwadze, pytaniem na dziś jest, ile cięć Fed widzi w przyszłym roku.
Rynki pieniężne obecnie szacują ponad 100 punktów bazowych obniżenia stóp na 2024 r. Jednak członkowie Fed zasugerowali, że rynki zbyt agresywnie patrzą w kierunku obniżek, co mogło również wywyższyć wyceny aktywów takich jak akcje. Jeśli jednak nowy dot-plot pokaże, że Fed oczekuje 4 obniżek, istnieje szansa na mocną gołębią reakcję - USD spadnie, a złoto i akcje wzrosną. Z drugiej strony, jeśli wykres pokaże oczekiwane 1 lub 2 cięcia w przyszłym roku, może to zostać odebrane jako rozczarowanie i może wywołać wyprzedaż bardziej ryzykownych aktywów.
Źródło: Bloomberg Finance LP
Spojrzenie na wykresy
Kurs EURUSD zatrzymał się w strefie wsparcia pomiędzy poziomem 1,0735 a zniesieniem 38,2% ruchu spadkowego rozpoczętego w połowie lipca 2023 roku. Byki próbowały rozpocząć ruch wzrostowy, ale ruch w górę został zatrzymany na 200-sesyjnej średniej ruchomej (fioletowa linia). Perspektywy techniczne są raczej niedźwiedzie, biorąc pod uwagę niedawne przełamanie ceny poniżej dolnej granicy geometrii rynku. Wspomniana 200-sesyjna średnia ruchoma działała jako silny opór dla pary w ostatnich dniach, podczas gdy 50-sesyjna średnia ruchoma (zielona linia) działała jako wsparcie. Dzisiejsze posiedzenie FOMC może dostarczyć paliwa do wybicia z tego technicznego zakresu.
Źródło: xStation5
Kontrakty terminowe na Nasdaq-100 (US100) wznowiły wzrosty po teście poziomów 15750 punktów. Indeks zyskał około 4% w ciągu ostatnich pięciu sesji i znajduje się na najwyższym poziomie od początku 2022 roku. Rekordowe zamknięcie można znaleźć nieco ponad 1% powyżej bieżącej ceny rynkowej, podczas gdy dzienne maksima znajdują się około 2,5% powyżej bieżącej ceny.
Źródło: xStation5
Złoto spadło o ponad 7% od dziennego maksimum osiągniętego na początku poprzedniego tygodnia. Spadki zostały zatrzymane w strefie wsparcia 1 980 USD za uncję, nawet pomimo braku dużych zmian na dolarze i przy dalszym spadku rentowności. Jeśli jednak Fed nie spełni gołębich oczekiwań, nie można wykluczyć wznowienia korekty spadkowej na rynku złota. Krótkoterminowe wsparcie w przypadku przełamania poniżej poziomu 1 980 USD można znaleźć na 200-sesyjnej średniej kroczącej (fioletowa linia), która obecnie przebiega w obszarze 1 955 USD za uncję.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
