- Fed utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie w przedziale 5.25-5.5% zgodnie z oczekiwaniami na ostatnim posiedzeniu w dniu 14 grudnia 2023 roku.
- Rynek odebrał przemówienie Jerome Powell’a jako gołębie, co było powodem deprecjacji dolara oraz katalizatorem do dwutygodniowego rajdu na indeksach.
- Powell po raz pierwszy poruszył temat obniżek stóp procentowych oraz zmienił swoją narrację, sugerując że szczyt stóp procentowych został już osiągnięty.
- Mediana dot-plot wskazała, że cięcia w 2024 roku wyniosą łącznie 75 punktów bazowych.
- Jednak rynek swapów obecnie wycenia, że obniżki w 2024 roku wyniosą nawet 130 punktów bazowych.
Czy minutes potwierdzą gołębie oczekiwania rynków?
Ostatnie posiedzenie Fed było katalizatorem do euforycznych wzrostów pod koniec zeszłego roku. Rynki zaczęły wyceniać pierwsze obniżki stóp procentowych już w marcu lub kwietniu tego roku. Indeksy SP500 oraz Nasdaq 100 osiągnęły swoje historyczne szczyty, a dolar silnie tracił. Jednak przed publikacją protokołu na rynku widać wzrost niepewności. Dolar odbija się od kluczowego wsparcia, a indeksy znajdują się pod presją spadkową.
Mimo że komentarze członków komitetu FOMC po ostatnim posiedzeniu były bardziej jastrzębie, to rynek oczekuje potwierdzenia gołębiej retoryki Jerome'a Powella. Protokół może odzwierciedlić zarówno obawy od osłabienie gospodarki USA oraz pivot Fed potwierdzając, że:
- większość członków uważa, że obecny poziom stóp procentowych jest wystarczająco restrykcyjny;
- bankierzy dostrzegają pierwsze oznaki spowolnienia gospodarki USA oraz stabilizację rynku pracy;
- dynamika inflacji podąża w dobrym kierunku nawet szybciej od oczekiwań.
USDIDX odbija od poziomu 100 punktów
Na wykresie indeksu dolara (USDIDX) obserwujemy dość mocne odbicie oraz kontynuację ruchu przed publikacją minutes. Aprecjacja dolara wspiera presję sprzedażową na głównych indeksach. Obecne odreagowanie następuje bezpośrednio po dynamicznych spadkach pod koniec 2023 roku. Indeks dolara zareagował na kluczowy poziom wsparcia w okolicach 100 punktów, który w 2023 roku dwukrotnie był już punktem zwrotnym. Pierwszym zasięgiem obecnego ruchu wzrostowego może być poziom 102,800, gdzie znajduje się 38,2% zniesienie Fibonacciego dla ostatniego ruchu spadkowego. Jeśli minutki Fed nie spełnią oczekiwań rynku oraz nie potwierdzą bardziej gołębiego nastawienia bankierów, to możemy obserwować kontynuację ruchu w górę. W przeciwnym razie obecna dynamika wzrostowa może nieco wyhamować.
Źródło: xStation 5
Komentarz walutowy: Ostatnie ostrzeżenie przed interwencją na forexie
Kalendarz ekonomiczny: CPI z Niemiec w centrum uwagi (30.03.2026)
Czy zabraknie ropy❓ – LIVE 7:50⏰
Poranna odprawa: Rynki w lekkiej odwilży po weekendzie; co przyniesie tydzień❓ (30.03.2026)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
