Wykres dnia: Pszenica odbija 3% po spadku z wieloletnich szczytów 📈 Silne wzrosty wrócą?

Kontrakty na pszenicę w Chicago (WHEAT) notują dziś wzrost o ponad 3%, a inwestorzy wyceniają trwalszy spadek podaży w kontekście trwającej wojny Ukrainy z Rosją, w której obie strony konfliktu uderzają w eksport i paraliżują kluczowe szlaki logistyczne.

• Mimo wizyty amerykańskich dyplomatów Witkoffa i Kushnera w Moskwie i Kijowie, nadzieje na postęp dyplomatyczny w wojnie między Rosją a Ukrainą znów okazały się płonne. Spadki z ostatnich dni posłużyły inwestorom do realizacji zysków, ponieważ potencjalne porozumienie mogłoby ponownie ułatwić eksport zbóż przez Morze Czarne
• Sama perspektywa wznowienia negocjacji zmniejszyła część geopolitycznej premii za ryzyko, ale premia ta powoli wraca, ponieważ negocjacje prawdopodobnie utknęły w martwym punkcie i nie przyniosły znaczącego przełomu.
• Moskwa zawiesiła cła eksportowe na pszenicę, jęczmień i kukurydzę do końca 2026 roku, chcąc obniżyć koszty eksporterów i poprawić opłacalność alternatywnych tras eksportowych. Nadal jednak utrzymują się problemy z przepustowością kolei i portów. To ogranicza wolumen wysyłek i podtrzymuje obawy o globalną podaż.

Wykres WHEAT (interwał D1)

W ostatnich kilku sesjach presja sprzedażowa na pszenicy była widoczna na wszystkich głównych giełdach towarowych przez USA po francuski MATIF. Cofnięcie po osiągnięciu przez pszenicę poziomów niewidzianych od lutego 2023 roku musiały być gwałtowne. Po wczorajszym święcie w USA, traderzy na CBOT wracają na rynek i znów kupują pszenicę po ok. 10% spadku. Obecnie kluczowym wsparciem wydaje się 730 centów za buszel , a oporem okolice 790 - 795 centów za buszel (price action). Niżej moglibyśmy znaleźć ważną strfę w okolicach 700 - 710 centów za buszel, gdzie również widzieliśmy znaczące reakcje cenowe. Aktualnie pszenica notowana jest ok. 20% powyżej średniej EMA200, co historycznie zdarzało się dość rzadko i wskazuje na bardzo dynamiczny trend wzrostowy. W ostatnich sesjach wyraźnie przeważały wolumeny sprzedażowe. Wskaźnik RSI ochłodził sie do ok. 60, ale na MACD widzimy potencjalnie "niedźwiedzie" przecięcie średnich. 

Źródło: xStation

Co pokazał ostatni raport Commitment of Traders z rynku pszenicy?

Ostatni raport CoT dla pszenicy z Chicago pokazuje wyraźne rozchodzenie się pozycjonowania producentów i kapitału spekulacyjnego. Managed Money (duzi spekulanci) wykonało w ciągu tygodnia bardzo mocny ruch w stronę długą, podczas gdy Commercials (producenci, fizycznie zaangażowani w rynek), a zwłaszcza Producers/Merchants czyli najważniejsza część grupy commercials, zdecydowanie zwiększyli ekspozycję short. Co istotne miało to miejsce przy wzroście open interest o 27 029 kontraktów do 470 560, więc na rynku pojawił się nowy kapitał - nie jedynie rotacja wynikająca z zamykania starych pozycji. 

Managed Money posiada obecnie 109 614 kontraktów long wobec 94 710 short, co daje około 14,9 tys. kontraktów netto long. Tydzień wcześniej fundusze były jeszcze około 2,2 tys. kontraktów netto short. Oznacza to tygodniową poprawę pozycji netto aż o około 17,1 tys. kontraktów. Jeszcze ważniejsza jest struktura tego ruchu: fundusze zwiększyły gross longs aż o 22 113 kontraktów, jednocześnie redukując shorty o 6 388.  Widać rzeczywiste otwieranie nowych pozycji na wzrost cen.