- Cena złota spada ponizej 4700 USD za uncję
- Raport CPI będzie kluczowy dla zachowania złota i dolara
- Ostatni raport World Gold Council pokazał mocny popyt inwestycyjny oraz ze strony banków centralnych, ale sam raport wskazywał również na problemy strukturalne na rynku złota
- Cena złota spada ponizej 4700 USD za uncję
- Raport CPI będzie kluczowy dla zachowania złota i dolara
- Ostatni raport World Gold Council pokazał mocny popyt inwestycyjny oraz ze strony banków centralnych, ale sam raport wskazywał również na problemy strukturalne na rynku złota
Cena złota traci ok. 0,5% podczas wtorkowej sesji, po kilku dniach marazmu i braku mocniejszego przebicia poziomu 4700 USD za uncję. Warto zauważyć, że cena pozostaje poniżej średniej 100 okresowej oraz spadkowej linii trendu.
Dzisiaj obserwujemy nieco mocniejszego dolara, nie tylko ze względu na oczekiwanie wyższej inflacji, ale również impasu na Bliskim Wschodzie. Trump ma rozważać ponownie wznowienie działań wojennych w Iranie, wobec odrzucenia ostatniego planu pokojowego.
Dzisiaj inflacja CPI ma wzrosnąć do poziomu 3,7% r/r, natomiast inflacja bazowa ma sięgnąć poziomu 2,7% r/r. Jeśli inflacja okaże się być trwała, presja na bank centralny będzie rosła, co również może zaszkodzić metalom szlachetnym w najbliższym czasie. Z drugiej strony warto zauważyć, że srebro wybiło się wczoraj ze strefy oporu, wraz z wyraźnym odbiciem cen miedzi.
Dla złota sytuacja fundamentalna wygląda solidnie: popyt napędzany jest zakupami z banków centralnych oraz ze strony inwestorów kupujących złoto fizyczne. Jednocześnie jednak w Q1 zakupy ze strony funduszy ETF wyraźnie spadły i na ten moment nie obserwujemy jeszcze wyraźniejszego odbicia, nawet przy rekordowych poziomach na Wall Street. Złoto potrzebuje wyraźnej poprawy sytuacji na Bliskim Wschodzie i pewności, że inflacja jest jedynie przejściowa i nie wywoła lawiny podwyżek stóp procentowych.
Kluczowe dane: Raport World Gold Council
- Całkowity popyt (z uwzględnieniem OTC): Łączny popyt na złoto wzrósł o 2% r/r do poziomu 1 230 ton. Z drugiej strony bez uwzględnienia OTC mamy spadek o 9% r/r i 10% k/k, siegając poziomu 1196 ton
- Rekordowe zakupy banków centralnych: Banki centralne zakupiły 243 ton złota.
- Konsumpcja biżuterii: Popyt jubilerski spadł bardzo mocno o niemal 1/4 w ujęciu rocznym i kwartalnym do 335 ton.
Podaż złota: Całkowita podaż wzrosła minimalnie rok do roku, osiągając poziom 1230 ton, natomiast jest to wyraźny spadek w porównaniu z dwoma poprzednimi kwartałami, co może sugerować potencjalny dalszy niedobór.
PULS GPW: Konsolidacja i umiarkowany pesymizm
Komentarz walutowy: GBP ostro w dół - przed nami dymisja Starmera?
Kalendarz makro - Inflacja w centrum uwagi (12.05.2026)
Poranna odprawa - Lekki marazm wkrada się na rynek (12.05.2026)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
