Wyniki Netflixa zaskoczą rynek?

Gigant streamingowy Netflix dziś po zamknięciu sesji kasowej przekaże wyniki za II kw. 2022 roku. Raporty za dwa ostatnie kwartały były trudne dla spółki i za każdym razem powodowały kaskadową wyprzedaż walorów, która poprzedzała potężne spadki indeksów. Od początku roku cieszący się popularnością i wzrostami w czasie pandemii Netflix stracił blisko 65% wartości. Czy historia powtórzy się dziś trzeci raz, a słabe wyniki Netflixa poprzedzą kolejną falę podaży? Czy może Netflix zaskoczy i sprawi, że apetyt byków wzrośnie? 

Szacunki według consensusu Bloomberg:

Prognozowane przychody: 8.05 mld USD vs 7,87 mld USD w I kw. 2022

Prognozowany zysk na akcję (EPS): 2.99 USD vs 3,53 USD w I kw. 2022 

Subskrypcje: Strata 2 mln vs 200 000 straty w I kw. 2022

• Przez prognozowane spowolnienie i rosnącą w siłę konkurencję poprzeczka dla wyników Netflixa zawieszona jest niżej przez co spółce łatwiej będzie pokonać oczekiwania analityków jeśli utrzyma choćby część popytowego impetu. Zgodnie z założeniami spółki z I kw. 2022, 2 miliony straty subskrybentów w  obecnym kwartale oznaczałoby dla Netflixa najgorszy kwartał w historii;

• Jeśli raport pozytywnie zaskoczy analityków, wzrosty spółki mogą dynamicznie przyspieszyć zaskakując rynek i wpłynąć na ogólną poprawę sentymentu. Jednocześnie istotne będzie co Netflix będzie komunikował na kolejne kwartały. Choć odreagowanie w obliczu pozytywnego raportu może spowodować krótkoterminowe wzrosty możliwa recesja może wciąż ciążyć spółce. Rynki obawiają się, że popyt będzie spadał w miarę jak inflacja i podnoszenie stóp procentowych zdławią konsumpcję i zmuszą ludzi do ograniczania wydatków w recesyjnym środowisku;

• Analitycy  Morgan Stanley zaalarmowali w poniedziałek o możliwym kryzysie na rynku platform streamingowych obniżając prognozy m.in. dla akcji Paramount Global i Fox Corporation. Bank jako przyczynę wskazał cięcia wydatków konsumentów jak i reklamodawców w środowisku utrzymującej się niepewności i możliwej recesji;

• Netflix zmaga się z rosnąca konkurencją (m.in. Paramount, Disney, Amazon) co poważnie ogranicza liczbę konsumentów, w przeszłości spółka była niepodzielnym liderem na wąskim rynku platform streamingowych. Dodatkowo warunki z okresu pandemii koronawirusa gdy globalne nastroje i sytuacja wymuszały na ludziach spędzanie czasu w domach stanowią ciężką po powtórzenia anomalię która przełożyła się na skokowy wzrost wyceny akcji giełdowego giganta w ciągu dwóch ostatnich lat;

• Jednocześnie ostatni raport o rosnącej konsumpcji w USA pozytywnie zaskoczył analityków, a sentyment konsumentów wg. Uniwersytetu Michigan uległ poprawie (choć historycznie wciąż znajduje się na rekordowo niskich poziomach) mimo rekordowej inflacji. Oba odczyty mogą okazać się zapowiedzią lepszych od oczekiwań wyników Netflixa. Wall Street wciąż oczekuje, że wprowadzenie reklam w ramach Netflixa pozytywnie wpłynie na przychody spółki;

• Nowy sezon popularnego serialu ‘Stranger things’ udostępniony przez Netflixa w tym kwartale może sprawić, że oczekiwania analityków zostaną pobite a ilość subskrybentów spółki nie okaże oznak tak znacznego spowolnienia. Netflix planuje kolejne strategiczne premiery w drugiej połowie tego roku.  Spółka zamierza zwiększyć marżowość wprowadzając opłaty za udostępnianie haseł w ramach platformy oraz umożliwić reklamy w platformie tworząc ofertę płatnych oraz darmowych kont. Dodatkowo pracuje nad wdrożeniem modeli franczyzowych opartych o własność intelektualną; 

• Rynki zareagowały paniką na informacje o pierwszej od lat kwartalnej stracie subskrybentów (spadek o 200 000) co spowodowało spadek akcji firmy o 36% w ciągu jednej sesji. Netflix sygnalizował, że spadek pośrednio związany jest z wojną w Ukrainie i wycofaniem się z Rosji jednak nie uspokoił nastrojów sygnalizując, że spodziewa się 2 milionów odpływu subskrybentów w bieżącym kwartale. 

• Spółka pozyskała ponad 36 mln subskrybentów w rekordowym 2020 i 2021 roku. Część z nich prawdopodobnie pozostanie wierna ofercie Netflixa, a zdolność firmy do przyciągania subskrypcji w długim horyzoncie czasowym wciąż wygląda obiecująco; 

• Netflix nie stanowi fundamentu amerykańskiej ani tym bardziej globalnej gospodarki jednak może być postrzegany jako pewnego rodzaju barometr nastrojów konsumentów. Potężne spadki kursu akcji spółki po publikacjach wyników za I kw. 2022 sprawiają, że inwestorzy będą bardzo uważnie oczekiwać dzisiejszego raportu.

Wykres akcji Netflix (NFLX.US), interwał W1. Walory Netflixa od ponad 2 miesięcy znajdują się w konsolidacji. Z technicznego punktu widzenia za lokalne wsparcie możemy uznać strefę blisko 160 dolarów za walor (testowane wielokrotnie minimum). W chwili obecnej walory na interwale D1 testują opór wyznaczony przez EMA 50. Jeśli byki zdołają wybić ten poziom, za kolejny ważny punkt graniczny możemy uznać strefę blisko 230 dolarów za akcję (w średnim terminie). Wyniki powyżej oczekiwań mogą sprawić, że popyt przetestuje tą strefę. Źródło: xStation 5