Bazująca na przychodach z reklam spółka Snap (SNAP.US), podobnie do silnie skorelowanej z Bitcoinem Microstrategy (MSTR.US) i stawianego wśród potencjalnych beneficjentów spadającej sprzedaży na rynku EV, Forda (F.US) opublikuje wyniki za IV kwartał, po dzisiejszej sesji w USA. Czego możemy oczekiwać w wynikach i reakcjach na raporty wszystkich trzech spółek z USA?
Snap (SNAP.US) - Akcje tracą przed otwarciem blisko 3%
- Firma dziś zapowiedziała, że zwolni 10% personelu i rozważy potrzebę kolejnych zwolnień, przed rozpoczęciem handlu w USA. Taki komentarz przed raportem dodaje element niepewności do raportu wg. analityków Rosenblatt Securities;
- Może to sugerować że rentowność wciąż znajduje się poniżej oczekiwań (potrzeba cięcia kosztów). Snap w dużym stopniu finansowany jest długiem, przez co może być ekstremalnie zależny od koniunktury na rynku reklam. Warto wziąć także pod uwagę ryzyko ze strony rosnącej w siłę konkurencji jak TikTok czy 'rodzina' aplikacji od Meta.
- Marża operacyjna firmy może odnotować niewielki wzrost w związku z cięciami kosztów i zwolnieniami w 2023 roku, ale ogólna presja na rentowność może się utrzymać, także w wyniki inwestycji w infrastrukturę AI, która docelowo ma konkurować z oprogramowaniem znacznie większych firm;
- Zapowiedź zwolnień może sugerować, że środowisko dla Snapa zmienia się na korzystniejsze, a korzyści z niego może potęgować cięcie wydatków, czego z korzyścią dla akcjonariuszy zamierza trzymać się firma.
Komentarz
- Jeśli niedawny trend akcji Snapa miałby być jakąkolwiek wskazówką, sugerowałby raczej, że środowisko wzrostu dla zysków z reklam i programów subskrypcji spółki jest dość korzystne; może być już odzwierciedlone w cenie walorów.
- Analitycy Evercore podkreślili korzystniejsze środowisko dla rynku reklam (w miarę rosnących nadziei na miękkie lądowanie gospodarek i obniżek stóp). Patrząc na oczekiwania nieco zaskakująco niskie wydają się prognozowane niższe r/r ARPU, biorąc pod uwagę fakt, że Q4 2022 był dla branży reklam zdecydowanie mniej optymistyczny, niż Q4 2023.
Prognozowany skorygowany EPS 0,06 USD (ponad 50% spadek r/r, w ostatnich 30 dniach oczekiwania wzrosły o 10%)
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąPrognozowane przychody 1,38 mld USD (konsensus Bloomberga zakłada wzrost o 6,7% r/r)
- Szacowane przychody w Ameryce Północnej 875,9 mln USD (spade o 2% r/r)
- Szacowane przychody w Europie 245,1 mln USD (12,9% wzrost r/r)
- Szacowane przychody w pozostałych częściach świata 262,51 mln USD (ponad 30% wzrost r/r)
- Dzienna liczba aktywnych użytkowników szacowana na 411,59 mln vs 375 mln w Q4 2022
- Szacunkowa liczba aktywnych użytkowników na świecie: 214,82 mln
- Średni przychód na użytkownika (ARPU): 3,33 USD vs 3,47 USD w Q4 2022
- Szacowany średni przychód na użytkownika w Ameryce Północnej 8,63 USD vs 8,77 USD w Q4 2022
Szacunki na Q1 2024
- Szacowane przychody 1,11 mld USD
- Szacowana skorygowana strata Ebitda 35,1 mln USD
- Dzienna liczba aktywnych użytkowników szacowana na 418,55 mln
Źródło: xStation5
Ford (F.US) - walory Forda przed otwarciem nieznacznie zyskują, po wczorajszym spadku o 4,6%
W wynikach Forda inwestorzy skoncentrują się na tym, jak szybko i jak mocno firma może ograniczyć straty na sprzedaży aut elektrycznych wobec jednoczesnego zwiększenia sprzedaży i zysków z portfela aut spalinowych. W ostatnich kwartałach zimniejsza pogoda negatywnie wpływająca na zasięg elektryków oraz niższe ceny benzyny w USA skłaniały konsumentów do wyboru aut spalinowych, co potencjalnie mogło w IV kw. 2023 roku wesprzeć Forda. Główny konkurent spółki, General Motors pozytywnie zaskoczył Wall Street w zeszłym tygodniu, podając optymistyczne szacunki.
- Bloomberg Intelligence szacuje, że sprzedaż pojazdów elektrycznych w USA wzrośnie w tym roku o zaledwie 9% po wzroście o o 65% w ciągu ostatnich trzech lat. Morgan Stanley podkreślił, że niższa dynamika sprzedaży EV może okazać się pozytywna dla Forda. Z drugiej strony jednak wciąż bardzo wysokie stopy procentowe ograniczają generalny popyt na samochody
- Ford ograniczył produkcję pickupa F-150 Lightning 'plug in' o połowę, jednocześnie dodając pracowników do fabryki w Michigan produkującej tradycyjne samochody spalinowe (Bronco, Ranger)
- Sprzedaż pojazdów elektrycznych spadła o 11% w styczniu 2024 roku i aż o 51% w przypadku Mustanga Mach-E. Firma zamierza ograniczyć inwestycje w EV o rekordowe 12 miliardów dolarów.
- Oczekuje się, że Ford opublikuje prognozę zysków na cały rok, co da inwestorom szerszy obraz wpływu z kosztów nowego kontraktu ze związkiem zawodowym United Auto Workers (33% wzrost płac, Ford szacuje z tego tytułu ok. 900 USD do kosztów każdego pojazdu
- Wall Street pozostaje dość optymistyczne względem sprzedaży w 2024 roku biorąc pod uwagę 42% wzrost sprzedaży hybrydowych modeli w styczniu i ok. 4,3% wzrost sprzedaży wszystkich modeli (przy prawie 11% niższej r/r sprzedaży elektryków). Jakiekolwiek prognozy, które zaburzyłyby ten w gruncie rzeczy pozytywny dla spółki obraz, mogłyby powodować pesymizm inwestorów.
Szacowany skorygowany EPS: 0.13 USD
Szacowane przychody Ford Blue: 14,52 mld USD (konsensus Bloomberga)
- Szacowany skorygowany zysk netto 988,2 mln USD
- Szacunkowa skorygowana marża Ebit 3,16%
Cena akcji Forda dotarła ostatnio do kluczowego poziomu oporu przy SMA200 (ok. 12 USD za walor), gdzie zareagowała zdecydowanym spadkiem. Potencjalnie lepsze od prognoz wyniki i szacunki mogą otworzyć akcjom drogę nawet w okolice 17,5 USD za walor, z drugiej strony negatywne zaskoczenie może prowadzić do testu okolic 10 USD, gdzie widzimy 71,6 zniesienie Fibonacciego fali wzrostowej z 2020 roku oraz poprzednie reakcje cenowe, minima z 2023 roku.
Źródło: xStation5
Microstrategy (MSTR.US) - akcje przed otwarciem notowane są płasko
Wyniki akcji Microstrategy będą oczywiście silnie skorelowane z wynikami samego Bitcoina, którego firma regularnie skupuje, czyniąc z tego biznesową podstawę własnej działalności. Sama rola kwartalnych raportów jest mocno ograniczona, biorąc pod uwagę fakt, że firma stała się de facto holdingiem Bitcoina; zwykle znacznie bardziej zmiennym od samej kryptowaluty. Wyniki za IV kw. 2023 roku nie zdeterminują ceny akcji w bieżącym kwartale, kurs będzie nadal podążał za dynamiką rynku Bitcoina.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
