Złoto spada dziś prawie 2% poniżej 4100 USD za uncję, a srebro notuje prawie 3% wyprzedaż cofając się poniżej 60 USD za uncję. Powody dla takiego stanu rzeczy są dwie. Pierwszym jest fakt, iż ceny ropy na światowych rynkach ponownie rosną, choć ruch tankowców w Cieśninie Ormuz normalizuje się.
- Poza tym rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła w środę o blisko 8 pb do około 5,35%, czyli do najwyższego poziomu od kwietnia 2002 roku. Tak wysoki poziom rentowności zwiększa koszt finansowania w gospodarce i może ciąży wycenom aktywów nieprzynoszącym odsetek, jak złoto czy Bitcoin.
- Choć napływy do funduszy ETF opartych na złocie rosły w ostatnim czasie, a banki centralne w dalszym ciągu deklarują chęć dalszych zakupów jak dotąd nie przełożyło się to na wzrost cen. Praktycznie cały ruch wzrostowy od sierpnia został wymazany, a inwestorzy obawiają się kolejnych podwyżek stóp w USA.
Wykres GOLD i SILVER (interwał D1)
Źródło: xStation5
Źródło: xStation5
Cena złota vs łączne zasoby ETF-ów
Łączne zasoby złota w ETF-ach wyraźnie wzrosły w ostatnich miesiącach i przekraczają obecnie 101 mln uncji, osiągając najwyższe poziomy na pokazanym okresie. Co istotne, wzrost zaangażowania ETF-ów nastąpił mimo wyraźnego cofnięcia ceny złota z okolic 5200–5400 USD do około 4157 USD za uncję. Taka dywergencja sugeruje, że część inwestorów wykorzystuje spadki do zwiększania ekspozycji na złoto, zamiast redukować pozycje wraz z korektą cen. Jeśli napływy do ETF-ów utrzymają się, mogą stanowić ważny średnioterminowy czynnik stabilizujący rynek, nawet przy utrzymującej się presji ze strony wysokich rentowności i stóp procentowych.
Źródło: XTB Research
Oczekiwana stopa Fed na czerwiec 2027 vs cena złota
Oczekiwania dotyczące stóp procentowych Fed na czerwiec 2027 przesunęły się wyraźnie w górę, a rynek wycenia obecnie poziom około 4,6%. Jednocześnie złoto pozostaje pod presją i notowane jest w pobliżu 4157 USD za uncję, wyraźnie poniżej tegorocznych szczytów. W ostatnich miesiącach relacja była dość czytelna: wzrost oczekiwanej stopy procentowej zwykle pokrywał się ze słabszym zachowaniem złota, ponieważ wyższe stopy zwiększają koszt alternatywny utrzymywania aktywa nieprzynoszącego odsetek. Jeśli rynek będzie dalej przesuwał oczekiwania w stronę bardziej restrykcyjnej polityki Fed, może to pozostawać istotnym czynnikiem ograniczającym potencjał wzrostowy kruszcu.
Źródło: XTB Research
Duży spadek zapasów ropy w USA 🛢️📉
PILNE: RPP utrzymuje stopy procentowe zgodnie z oczekiwaniami 🏛️
US Open: Wall Street na czerwono 🚩 Nasdaq spada 1% ze szczytu, Constellation Brands na poziomie z marca 2020 roku
Bitcoin zderzył sie ze ścianą. Czy "Uptober" przyniesie korektę kryptowalut?
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.